FX168財經報社(北美)訊 週二（5月14日），美國4月PPI月率漲幅高於預期，表明通脹壓力需要更長時間才能緩解。美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲需要保持耐心，等待更多證據表明高利率正在抑制通脹，從而使利率在更長時間內保持在高位的必要性加倍。鮑威爾預計通脹率將按月下降，但第一季度的物價數據削弱了他的信心。美國第一季度在通脹方面缺乏進一步的進展是值得注意的。美聯儲沒有認爲抗擊通脹這是一條平坦的道路，但最近的數據比任何人預期的都要高。這告訴人們需要保持耐心，讓限制性政策發揮作用。加元週二漲跌互現，但美元/加元在1.3700下方陷入技術盤整。加元/人民幣五連漲，已返回至4月11日位置。#匯市日報#
在經濟數據及美聯儲主席講話的背景下，美元指數在窄幅區間內震盪，目前尚維持在105上方，截至發稿，現報105.01，跌幅0.20%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美國至5月11日當週紅皮書商業零售銷售年率 6.3%，高於前值的6%。
美國勞工統計局週二公佈的數據顯示，代表最終需求的生產者價格指數月率較上月上升0.5%，3月份該指數向下修正後下降0.1%。PPI年率上漲了2.2%。扣除食品和能源的PPI也較上月上升0.5%，3月份也出現類似下降，而核心PPI年率上年同期增長2.4%。隨着PPI數據超出預期，美國10年期國債收益率升至5月3日以來新高，2年期收益率升至5月2日以來新高。
財經網站Forexlive分析師Adam Button表示，「市場對PPI月率做出了反應，但這個火熱的數據完全是由於3月份的數據被下修了。如果你把這些因素都剔除，就會發現其實與預期相差無幾，這也反映在了年率上。可以說PPI數據有一點加速，但這主要是大宗商品價格上升，石油價格本月有所回落。」
紐約聯儲發佈的《家庭債務和信貸季度報告》顯示，美國家庭債務總額上升至17.7萬億美元。這比去年第四季度增加了1840億美元，增幅1.1%。這些數據突顯出，在通脹加劇的時代，美國家庭面臨的財務壓力越來越大。食品和租金等必需品價格的持續上漲使家庭預算緊張，迫使人們用信用卡貸款來支付必需品。自疫情以來，消費者的債務增加了3.4萬億美元。美聯儲研究人員稱，面臨財務壓力的消費者可能會透支信用卡，從而拖欠還款。紐約聯儲家庭和公共政策研究部區域經濟負責人喬爾·斯卡利表示，在第一季度，所有年齡組的信用卡和汽車貸款過渡到嚴重拖欠的比率繼續上升。越來越多的借款人拖欠信用卡還款，這表明一些家庭的財務困境正在惡化。
美聯儲主席鮑威爾證實了市場對強於預期的PPI報告的解讀，稱其「好壞參半」。這可能會讓交易員更有信心，明天的通脹數據不會出乎意料地上漲。他在活動問答環節中表示：「我不會說PPI數據很火爆，我會說它有點複雜。」股市處於盤中高位，儘管稍早PPI數據強勁，但美債收益率普遍走低。基本模型顯示，明天的CPI數據將與預期一致，這或許可以解釋交易員的反應，鮑威爾似乎也同意這一點。即便如此，另一位博客作者Simon White警告稱，市場仍有可能出現任何出人意料的情況。
當談及利率前景時，鮑威爾重申可能在更長時間內將利率維持在高位，不認爲下一步行動可能是加息，更有可能將政策利率維持在現有水平。同時，他表示，對通脹回落的信心低於之前，美國第一季度在通脹方面缺乏進一步的進展值得注意；預計通脹率將環比回落。對於美國的經濟前景，他指出美國經濟表現非常好，擁有非常強勁的勞動力市場；預計GDP仍將以2%或更高的速度增長，這受益於新勞動力的加入。
「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos指出，鮑威爾談到4月份PPI時表示「我不會說它很熱。我認爲這是一種混合。」PPI對PCE數據的主要影響可能會被抵消，因爲較低的機票價格和醫療保健成本可能會抵消更火熱的金融服務分項。
美國國家經濟顧問科恩表示，長期的高利率阻止了投資者承擔風險，因爲他們選擇將資金投入更安全的政府債券。「財政政策和貨幣政策直接影響到資金的使用方式，以及今天可用的資金——我認爲這是一個更重要的話題，」科恩表示，投資者曾經願意承擔更大的風險，比如投資一家初創公司，而後來他們能從帶有稅收優惠的6個月期國庫券中獲得5.3%或5.4%的回報率。投資者現在投入美國國庫券的資金本來可以被投入金融市場上風險更高的資產。
市場目前預計今年美聯儲將累計降息40BP；6月與9月降息概率穩定在50%左右，與鮑威爾講話前基本一致。
目前看來，美國經濟呈現強勁增長和持續通脹，這使得美聯儲對降息保持謹慎。週三公佈的4月份的消費者價格指數（CPI）數據可能會影響對9月開始的寬鬆週期的預期。
美元/加元在1.37下方震盪，截至發稿，現報。36525，跌幅0.10%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加拿大3月批發銷售下降1.1%，低於預期的-1.3%，但仍低於上月的0.2%（從0.0%修正）。
加拿大統計局最新的月度就業報告，正式名稱爲勞動力調查，乍一看似乎充滿了好消息。該國在一個月內增加了 90,000 個工作崗位，平均時薪比去年同期上漲了 1.57 加元（加拿大人現在平均每小時下降 34.95 加元）。
但在這些樂觀的數字之下，一些可怕的趨勢仍在繼續，最值得注意的是，加拿大的就業增長越來越依賴於公務員隊伍的進一步膨脹。
今年4月，加拿大政府公佈了建房計劃，即在本世紀末建造200萬套新房屋。顯然，建築業對該計劃的直接反應是裁員數千人。這並不多，但在今年3月至4月期間，加拿大的建築工人減少了11,000人，收縮了0.7%。
同時，如果90,000個新工作崗位對加拿大經濟來說是一個好於平均水平的表現，那麼它在很大程度上依賴於公共部門的工作崗位來實現這一目標。4月份，又有26,000人獲得了政府工作，而只有50,000人獲得了私營部門的工作（其餘是新的自僱工作）。
4月份的就業增長終於高到足以超過移民人數，但只是勉強。這 90,000 個新工作崗位並沒有給就業人數帶來任何明顯的好處；他們只是停止了通常的下降趨勢。失業率和就業率分別穩定在6.1%和61.4%。
與此同時， WTI原油價格回吐了週一的漲幅，在歐佩克月度報告不變和美國生產者價格意外上行的背景下，原油市場重新關注下行預期。原油的走低趨勢，意外影響了加元的走勢。
Klarity FX駐舊金山主管Amo Sahota表示，「在明天美國CPI發佈之前，美元兌加元的價格走勢仍然非常緊張，」「儘管如此，自上週晚些時候，在就業報告公佈後，交易員一直試圖推動加元走強。」
投資者傾向於加拿大央行等到7月而不是6月纔開始降息。將於週三公佈的美國消費者價格指數報告預計將顯示4月份核心通脹率按年率放緩至3.6%。Sahota表示：「疲軟的數據可能足以支持加元買家，併爲他們提供跌破1.3600的額外動力。
加元/人民幣迎來五連漲，已返回至4月11日位置，截止發稿，現報5.3975，漲幅0.10%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）