FX168財經報社(亞太)訊 貝萊德日本主動投資主管Yue Bamba表示，日元的公允價值在130美元範圍內，日經225指數今年以美元計算僅上漲3%。他警告市場，日元貶值疲軟下，外國投資者正在試圖遠離日本股票。
日經225指數今年上漲了14%，跑贏全球同行。但對於以美元爲基礎的投資者來說，在美元/日元升至34年來的高點後，收益縮水至略高於3%。這遠低於標準普爾500指數9.5%的漲幅，以及恆生指數11%的美元回報率。#日元貶值#
彭博社引述Bamba所稱：「如果貨幣繼續走弱，投資日本股票就會變得更加困難。當你與全球投資者談論日本時，外匯肯定是每個人首先想到的。」
日元貶值提高了出口商的利潤，而出口商傳統上一直是日本股市的推動力。儘管如此，由於擔心日元正在成爲國內消費者支出和企業進口成本的負擔，日經225指數仍較創紀錄水平下跌了6%以上。#日本市場#
(來源:Bloomberg)
Bamba表示，日元的未來表現更多地取決於美聯儲的行動，而不是日本央行的行動。如果美聯儲不降息，美元/日元可能會逐漸走強至170區間。或者，如果降息，130至135的水平是「完全可以想象的」。
週一(5月13日)，美元/日元報在155.75，Bamba認爲這一水平「被低估」。日元的公允價值比目前的水平高得多，輕鬆達到130多美元。他表示，如果日元升值至150以上，海外投資者就會放心地重返市場。
過去幾周，日本政府可能至少兩次干預市場，以支撐日元下跌。Bamba續稱，日本可能會繼續嘗試支持日元，因爲日元持續疲軟「正變得有點令人頭痛」，因爲這對國家或生活開支不利。
他預計，日本央行可能在7月或10月加息，並在此之前減少日本國債購買量。他指出，日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)對貨幣的態度最近明顯發生了轉變，這在一定程度上可以提前實現正常化的時間。 #日本央行動態#
其他投資者也認爲日本央行加息將提振日元。
Vanguard Group Inc.預計日本基準利率到年底將升至0.75%，而目前的範圍爲0%至0.1%。太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.)預計有可能加息三次25個基點。
(來源:Bloomberg)
另一方面，對衝基金則押注日元進一步貶值，短期資金已開始買入160至161區間的期權。
Bamba對日本股市長期持積極看法，他表示，儘管中東緊張局勢和美聯儲強硬基調等宏觀因素抑制了風險資產的興趣，但在企業改革、國內投資和工資增長的推動下，市場基本面依然強勁。