FX168財經報社(北美)訊 在爲期10天的農曆新年假期後，中國股市在上週香港和美國存託憑證(ADR)上漲的帶動下重新開盤。正如瑞銀(UBS)所指出的那樣，儘管對通貨緊縮和房地產危機的擔憂仍在持續，但許多新聞報道都集中在中國消費的改善上，但與以往一樣，最大的問題仍然是任何反彈的可持續性。非常樂觀的旅遊相關數據包括鐵路旅行、在線酒店預訂、美團消費、澳門旅遊數據和旅遊支出。據官方媒體週末報道，在爲期8天的假期中，國內旅遊人次約爲4.74億人次，比2019年同期增長19%。旅遊總支出同比增長近8%，至6330億元人民幣，而據報道，國內遊增長34%，支出較2023年增長47%。#2024宏觀展望#
不出所料，瑞銀表示，在整個亞洲地區買入更好，早期資金流動顯示出2:1的買入傾向。
下面我們將深入挖掘彭博市場直播記者George Lei、Henry Ren和Jacob Gu總結的最新市場動態，他們列出了上週我們瞭解到的關於中國的三件主要事情:
1. A股可能會在龍年伊始強勢開局，延續始於農曆新年假期前的漲勢。此前，在截至2月16日的當周，在岸市場休市，投資者紛紛涌入在美上市的中國股票。納斯達克金龍中國指數同期上漲逾4%，推動該指數本月迄今的漲幅接近10%。在歐洲，受中國需求影響的奢侈品牌股票上週也獲得了提振。對於那些不直接持有中國公司股份的人來說，購買期權已經成爲一種越來越受歡迎的交易。#2024投資策略#
（圖源：彭博社）
政府初步報告顯示，在爲期一週的假期中，全國範圍內的公路、鐵路和航空旅行出現復甦，預示着消費者支出可能出現回升。中國內地股市週一開盤後，中國政府支持經濟的下一步舉措將成爲外界關注的焦點。第一個值得關注的數據將是週二有關五年期貸款優惠利率的決定，根據經濟學家的一致預測，該利率可能下調10個基點。
（圖源：彭博社）
2. 在經歷了2024年糟糕的開局後，對中國股市的信心似乎正在改善。摩根大通(JPMorgan)在上週五的一份研究報告中表示，前景正變得「越來越積極」，投資者應該轉向「冒險」交易，增持中國股票。
包括Wendy Liu和Marko Kolanovic在內的策略師表示，摩根士丹利資本國際(MSCI)中國指數目前低於該銀行在看跌情況下設定的年終目標56點，這意味着買入機會。他們寫道:「如果產能過剩行業的股票發行確實受到限制，可再生能源和新能源汽車生態系統的主要參與者應該會受益。」他們補充稱，春節前被活躍基金淨賣出最多的互聯網股，如騰訊(Tencent)、阿里巴巴(Alibaba)和美團(Meituan)，也可能出現資金流向逆轉。
3. 在中國度假期間，全球投資者一直在搶購廉價期權，以對衝人民幣跌幅大於預期的風險。法國興業銀行上週三建議客戶利用「多年低點」的價格，買入三個月期美元/人民幣風險逆轉，以防範美元/人民幣升穿7.25。這家法國銀行說，人民幣的低波動性主要是由於中國央行的中間價，過去幾個月人民幣中間價沒有太大變動，但未來可能面臨越來越多的挑戰。
隨着美國消費者價格指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)上月顯示出通脹勢頭，花旗集團(Citigroup)、法國興業銀行(Societe Generale)和前財長薩默斯(Larry Summers)都在告訴投資者，要爲美聯儲加息的可能性做好準備，而不是基本已被市場消化的降息。人民幣的貶值壓力看來將持續下去。