在中東地緣政治緊張局勢和美國今年將成功避免經濟衰退的信心日益增強的背景下，基金經理越來越看好原油。
1月底，對沖基金和其他投資組合投資者繼續買入原油，擴大凈多頭頭寸（看多和看空押注之間的差額）至去年9月以來的最高水平。去年9月，由於擔憂經濟和市場供應過剩，油價開始下滑。
對美國經濟的信心增強，裝載原油和燃料的油輪大規模繞開蘇伊士運河和紅海，庫欣庫存下降，交易商有更多理由看漲布油和WTI原油。庫欣是紐約商品交易所WTI原油期貨合約的實物交割機制中心。
去年12月的看跌情緒已讓位於一種更為看漲的情緒，這種情緒在1月下半月支撐了油價，並促使投資者重新開始建立多頭頭寸，而去年年底的看跌情緒是自2023年3月以來最嚴重的。
對沖基金和其他投資組合經理在2023年最後一周結束時，期貨和期權合約的新看跌頭寸是3月以來最多的，每周空頭增量是2017年以來第二大。
去年年底，交易員競相增加空頭頭寸。一個月後，他們匆忙增加新的多頭頭寸，平倉空頭頭寸，扭轉了去年12月以來的看跌趨勢。
1月中旬之後，市場上的看漲情緒開始形成。在1月23日之前的一周，基金經理買入了大量WTI合約，並平倉了大量空頭，大幅削減了WTI看空押注，幅度為九個月以來最大。
庫欣的原油庫存已降至逾10年同期的最低水平，暗示那些在美國原油期貨中積累了大量空頭頭寸的看跌投資組合經理可能即將面臨空頭擠壓。
庫欣作為紐約商品交易所WTI原油期貨合約實物交割機制中心，這裏的現貨庫存下降，可能已經開始令交易商感到不安，他們在1月中旬之前就極度看跌美國WTI原油。
在截至1月23日的一周內，WTI原油的空頭總量為78598手，此前進行了自2023年4月以來的最大空頭削減。
在截至1月30日的最近報告周中，投資組合經理繼續削減空頭頭寸，增加多頭頭寸。根據資深市場分析師John Kemp編撰的交易所數據，他們在6個最重要的石油期貨和期權合約中買入的量相當於9700萬桶的原油。買盤集中在布油，但美國原油多頭也有所增加，歐洲汽油和美國柴油也是如此。
最近幾周，由於紅海航運中斷導致供應緊張，歐洲柴油價格已經大漲，這可能會考驗歐洲經濟的韌性。近幾個月來，歐洲經濟勉強避免了經濟衰退。
在截至1月30日的一周內，布油和WTI原油的凈多頭合約大增了6.9萬份，達到41.2萬份，這是自去年12月中旬以來的最大漲幅。
盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen周一在一份關於交易員承諾的分析報告中寫道：「在地緣緊張局勢支持下的上行突破之後的技術性買盤。」「但在報告周結束后，未能保持住地緣政治風險溢價的膨脹，幫助推動了周末的暴跌。」
荷蘭國際集團（ING）的分析師Warren Patterson和Ewa Manthey表示，由於加速買入，截至1月30日，對沖基金和其他投資組合投資者持有的ICE布油凈多頭頭寸為去年9月以來最大。他們補充說道：「不過，鑒於這波走勢大部分是由新買盤組成，且考慮到布油自上周二以來的價格走勢，這些新多頭很可能已大量平倉。」
儘管由於希望以色列和哈馬斯停火，油價在上周末有所下跌，但油價在1月份結束時出現了自2023年9月以來的首次月度上漲。
儘管市場人氣轉強，但布油價格迄今未能突破每桶80美元關口，因為坊間猜測哈馬斯-以色列停火以及美國就業數據強勁可能進一步推動首次降息，這限制了漲幅。
上周五公布的強勁美國就業報告粉碎了美聯儲最早將於3月降息的希望，許多分析師現在預計美聯儲將在夏季某個時候首次降息。
就在就業報告公布之前，美聯儲主席鮑威爾上周三在美聯儲維持利率不變后表示，3月份降息的可能性不大。
CIBC 美國私人財富部門的David Donabedian表示：「1月份的就業報告相當引人注目，意味着可能『不會着陸』。」「經濟正在飛速向前發展。」
強勁的經濟對石油需求來說是個好消息，但對開始降息的態度更為謹慎，這限制了油價，使其保持在一個狹窄的交易區間。
布倫特原油連續日線圖 來源：易匯通
北京時間2月7日14:41，美國WTI原油主力報73.38美元/桶，布倫特原油連續 報 78.63 美元/桶。
