FX168財經報社(北美)訊 週二（2月6日）強勁的經濟數據和美聯儲官員對利率的鷹派立場提振美元，美元兌主要貨幣小幅走低，但仍接近最近三個月來的最高水平。在市場避險情緒的支撐下，加元資產旨在擴大上漲空間。加拿大央行講話提振加元走勢，加元成功止跌並小幅升值。加元/人民幣扭轉前兩個交易日跌勢。#外匯技術分析##加元日報#
截至發稿，美元指數下跌0.22%，至104.23，該指數週一曾觸及104.60，爲自去年11月14日以來的最高水平。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
由於投資者套現利潤以及克利夫蘭聯邦儲備銀行行長梅斯特聲明的影響，美元指數目前處於下跌趨勢。梅斯特警告稱，在緊縮貨幣政策方面採取過多措施可能會帶來風險，並可能對勞動力市場產生影響。
通脹迅速下降，而勞動力市場非常強勁
據紐約聯儲的數據，美國消費者在去年底揹負了更多債務，其中一些貸款越來越多地變成壞賬。儘管美國整體逾期率仍低於疫情前的水平，但信用卡和車貸的逾期率現在有所走高。去年第四季度約有8.5%的信用卡餘額和7.7%的車貸拖欠還款。信用卡餘額第四季度增加至1.13萬億美元，目前車貸餘額爲1.61萬億美元，雙雙創下2003年有該數據記錄以來的最高水平。最大的債務類別——按揭抵押貸款餘額也創下新高，而學生貸款幾乎持穩。
最新公佈的美國至2月3日當週紅皮書商業零售銷售年率爲6.1%，高於前值的5%。美國1月全球供應鏈壓力指數從前期的-0.15回升至-0.11。
週一公佈的數據顯示，美國1月服務業成長加快，因新訂單增加且就業反彈，這加劇了市場對美聯儲今年降息預期的疑慮。
美國10年期國債收益率降至當日低點4.10%。美國3年期國債收益率在拍賣後跌至本交易日低點，最新報4.182%。美國財長耶指出，市場對美國國債有非常強勁的需求。
摩根大通美國國債客戶調查顯示，截至2月4日當週，多頭比例減少7個百分點，轉爲中性，空頭比例持平。中性比例爲去年4月以來最高，淨多頭比例爲去年10月以來最低。
美元回落，美聯儲利率政策路徑成爲焦點
一系列強勁的美國經濟數據，包括上週五公佈的井噴式失業報告，美聯儲主席鮑威爾及美聯儲官員最近的講話，都打消了市場預期的提前大幅降息的猜測。
克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，預計美聯儲將獲得信心，「今年晚些時候」開始降息。梅斯特表示，如果經濟表現符合預期，美聯儲可以在今年晚些時候降低利率。通脹必須持續降低才能開啓降息之門。如果通脹不下降，美聯儲可以維持當前政策。預計隨着時間推移將回歸2%的通脹水平。無法確定通向2%通脹的最後階段是否會很快。過早降息將是一個錯誤。當美聯儲降息時，可能會採取漸進的步伐。
紐約梅隆銀行推翻了他們對美聯儲首次降息的看法，放棄了3月的預期，轉而支持5月。在非常強勁的美國就業數據和鮑威爾週日在《60分鐘》的節目播出之後，該行的觀點發生了變化。不過，紐約梅隆銀行仍然認爲3月份降息是合適的，因爲其繼續預期核心個人消費支出將繼續減速，並滿足美聯儲對通脹「可持續」回落至2%的要求。
美國財長耶倫指出，勞動力市場至少與疫情前一樣強勁。
美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，美聯儲在制定利率時不考慮政治或選舉問題。「不想說已經完成抗通脹了，但我們抱着一絲希望。最近的通脹數據出人意料地樂觀，3個月和6個月的通脹率在2%左右。」 他表示，美聯儲在通脹問題上取得了很大進展，但是認爲「加息加晚了。」他表示，「我對美元的全球地位感到樂觀。長期來看，美元的價值由經濟競爭力決定。」
芝商所的FedWatch工具顯示，交易員目前預計3月份降息的可能性僅爲16.5%，而年初的可能性爲68.1%。市場定價顯示，美聯儲今年的降息幅度約爲115個基點，低於去年年底的逾150個基點。
美元遠期預期
美國財長耶倫表示，沒有意識到美元面臨任何嚴重威脅。她說，「美元之所以被視爲資產，是因爲市場的深度和流動性，以及美國經濟的實力。」
FOREX.com 全球研究主管Matthew Weller表示，外匯交易員的主要故事情節是迴歸去年第三季度的美國經濟例外主義交易。「現在交易員想知道，我們今年是否會實現軟着陸或衰退，而不是軟着陸或衰退，」他說。「對我來說，這與美元、美聯儲和我們從美國看到的經濟數據有關。」
這種觀點的關鍵是利率前景及其維持在多高的水平，因爲更高的收益率有助於支撐貨幣。
隨着市場等待新的數據來判斷未來幾個月美國降息的可能性，美元漲勢暫時停止。德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos表示，「真正的爭論不在於美聯儲是否早晚降息幾周，而是未來兩年降息幅度是否低於或超過世界其他地區。」 「我們繼續看到風險偏向於美聯儲寬鬆政策的減少，因此有利於美元。」
豐業銀行的經濟學家表示，宏觀驅動因素對美元有利。他們表示，「美元短期內有望保持堅挺，但進一步上漲將需要美國收益率上升的支撐（例如，10 年期收益率高於 1 月高點約 4.20%）。 經濟驚喜數據顯示，自 1 月中旬以來，美國經濟報告的表現相當強勁，超出預期。例如，比歐元區或加拿大更爲強勁。更強勁的數據至少支持了美國利率長期前景的高位（但可能不會更高）。 」
值得注意的是，今天晚些時候，美聯儲理事庫格勒和里士滿聯儲主席巴爾金將陸續發表講話。市場預計，在下週美國消費者物價指數數據公佈之前，美元可能會維持在當前水平附近，這將爲短期內美國收益率提供更多方向。
美元/加元匯率徘徊在周高點 1.350附近，現報1.34871，跌幅0.40%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加拿大央行講話提振加元走勢，加元小幅升值。
週二，加元成功止住了連續兩天的下跌，但由於加拿大經濟數據好壞參半，復甦似乎有限。加拿大央行行長麥克勒姆的講話成功助推加元走勢。
經濟數據出人預料，降息預期大幅降低
加拿大 12 月份建築許可證環比大幅下降，並且對前幾個月的發佈進行了下行修正，儘管修正幅度較大的指標可能會產生輕微的影響。最近供公佈的數據顯示，12 月份加拿大建築許可證下降 14%，遠低於 1.2% 的預期漲幅，也是自去年 4 月以來加拿大建築許可證的最差表現，且也與前值-3.90%相差甚遠。
1 月份經季節性調整的艾維採購經理人指數 (PMI) 小幅走高，連續第四個月增長，但明顯低於之前的 56.3，爲 56.5。這有助於抵消建築許可帶來的利空影響。原油市場小幅漲幅，從而維持了加元的穩定，但價格走勢缺乏動力。
加拿大豐業銀行認爲， 美國和加拿大經濟的韌性可能意味着今年降息的時間會晚一些，幅度也會小一些。目前預計美聯儲和加拿大央行的決策者將在第三季度降息，而不是第二季度，降息幅度也將低於此前的預期，預計年底美聯儲利率區間上限降至4.5%，加拿大央行利率降至4.25%。近期的強勁增長促使該機構上調了對兩國2024年經濟增長的預期，並指出，強勁的增長伴隨着通脹成本。他們指出，「考慮到加拿大的經濟增長和通脹動態，央行官員今年可能根本不會降息。他們的基本假設確實預計會降息，不過要到第三季度末纔會降息，到年底也只會降息0.75個百分點，但最近對增長預期的上調對政策制定者來說是個問題。加拿大央行追蹤的潛在通脹指標在2023年底加速至接近4%，工資增長仍與2%的通脹目標不相容，大量被壓抑的住房需求仍令人擔憂。」
RBC銀行預計，加拿大央行將在6月首次降息，並在今年總共降息100個基點。根據RBC的經濟學家判斷，這意味着央行將與美聯儲一起在6月開始降息。
加拿大央行將於本週發佈最新的審議摘要，週五將發佈工資和勞動力數據。根據預期，加拿大僱主在12月份招聘了 1.5 萬名工人，而招聘人數僅爲 0.1 萬人。失業率預計將升至 5.9%，而之前的數據爲 5.8% 。疲軟的勞動力市場狀況將提升加拿大央行（BoC）提前降息的希望。
在降息方面沒有設定時間表
加拿大央行行長麥克勒姆重申，加拿大央行已不再加息，並表示5%基本上被視爲加拿大央行認爲繼續消除通脹動力所必需的水平。他表示，「政策討論正在從政策是否限制性足夠轉向限制性應當維持多久。通脹回到2%的道路可能會很緩慢，風險依然存在。」他指出，「住房價格現在是導致通脹高於目標的最大因素。」
加元遠期走勢預測
美元/加元交易價格接近1.3500中間的關鍵技術阻力位。豐業銀行的經濟學家預測1.3500 中間的壓力目前仍將持續。他們表示，週一，即期漲幅在1月高點和斐波那契回撤阻力位 1.3540 附近停滯，美元今天的漲勢仍接近但低於該點。日線圖上的阻力位受到 100 日均線（1.3553）的支撐。 美元堅挺的基本趨勢表明，1.3500 左右的壓力目前仍將持續，突破 1.3550 可能會推動美元進一步上漲至 1.3625（美元第四季度跌幅的 61.8% 回撤位）。短期內的關鍵支撐位是1.3500/1.3505。美元在此下跌後應該會看到美元交易回到 1.3455/1.3465。
RBC分析師Daria Parkhomenko表示：「由於加元的‘迷你美元’地位以及加拿大2年期掉期利率在G10貨幣中年初以來上漲幅度較大，加元在交叉盤中是主要的表現優異者之一。」RBC Capital對美元/加元在2024年上半年末和2024年上半年末的點預測分別爲1.34和1.36，「但我們要強調，我們的基本情況是美元/加元將保持區間波動（1.3100-1.3600），」Parkhomenko表示。
加元/人民幣在連續兩個交易日出現大幅跌幅後，週二扭轉跌勢，現報5.3305，漲幅0.26%.
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）