FX168財經報社(北美)訊 週一（2月5日），美國服務業今年開局良好，產出和需求增長加速，而價格壓力明顯降溫，美元指數堅守104關口。美元/加元因樂觀的避險吸引力而升至1.3500上方。加元/人民幣從月初的年度高位下滑，現維持5.30區域。#外匯技術分析# #加元日報#
美元指數漲幅擴大至0.45%，現報104.43，位居三個月高位。盤中最高漲幅達0.60%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
經過忙碌的一週（包括一月份的就業報告和美聯儲今年的第一次會議）之後，美國經濟日曆變得相當平靜。奧本海默首席投資策略師在一份報告中表示：「本週經濟數據和盈利結果相對較少，投資者可能會關注盈利報告、公司指引以及美聯儲官員對本週全國各地事件的評論。」
經濟數據顯示，雖然服務價格居高不下，但整體通脹正在降溫。
一月份的就業報告非常強勁，總體報告和私人報告都超出了普遍預期。分析師表示：「總的來說，報告的細節基本上是積極的，表明勞動力市場持續增長，軟着陸的可能性增加。」
本週值得關注的主要數據是週一公佈的 1月份ISM 服務業 PMI，勞工部將於週四發佈首次申請失業救濟人數週報。
美國供應管理協會（ISM）非製造業PMI1月份服務業新訂單指數從12月的52.8升至上月的55.0。出口訂單大幅增長。企業投入價格的指標升至64.0，爲去年2月以來的最高水平，高於去年12月的56.7。雖然服務價格居高不下，但整體通脹正在降溫。
美國1月服務業增長加快，因新訂單增加且就業反彈，但供應商似乎落後，導致投入價格指數升至11個月高位。分析其原因可知，除了1月份井噴式的就業增長外，該報告還表明，第四季度以來的經濟增長勢頭延續到了新的一年。隨着美國人疫情後恢復正常生活，服務支出最初出現飆升，但一直落後於商品支出。但這一步伐足夠強勁，足以使通脹保持在高位。這也進一步降低了3月份降息的可能性。
標準普爾首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森指出：服務業的活躍超過了製造業進一步低迷的表現，並推動整體產出以與GDP增長2%大致一致的速度增長。他認爲，經濟增長加快的關鍵驅動力是金融服務業，與降息預期相關的金融環境寬鬆刺激了1月份的活動增加。家庭也受益於寬鬆的金融環境，推動面向消費者的服務重新增長。
美國服務業新訂單的強勁增長引發了產出的更快回升，銷售價格以三年半以來最慢的速度上漲，商業信心達到七個月以來高點。
另據Mortgage News Daily數據，美國30年期按揭貸款/抵押貸款利率均值達到7.4%。美國按揭利率自2023年夏季以來「突飛猛進」，當年10月份一度突破8%創最近20年新高。
經濟數據公佈後，美國中遠期國債普遍上升， 30年期國債收益率當日上漲10個基點至4.32%；10年期國債收益率當日上漲15個基點至4.17%；5年期國債收益率上漲15個基點，至4.13%。這使得美元具有吸引力。
美聯儲明確降息週期到來
鮑威爾在週日晚間的一檔節目中表示，降息即將到來，但不太可能有信心在3月降息，但表示今年將降息3次。
芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，強勁就業數據並不一定意味着經濟過熱，美聯儲的目標是PCE達到2%。將倒掛的國債收益率曲線作爲經濟衰退指標的經驗法則不適用。他表示，需要看到更多數據顯示通脹取得進展，他不會猜測降息50個基點的可能性。
美國銀行分析師指出，美聯儲立場偏鷹派，這利好高評級信貸溢價。
投資者本週還將聽取幾位美聯儲官員的講話，包括亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克、克利夫蘭聯儲主席洛雷塔·梅斯特、行長阿德里安娜·庫格勒、里士滿聯儲行長托馬斯·巴爾金和行長米歇爾·鮑曼。
目前，瑞銀分析師預計，美聯儲將在5月份降息，而之前預期計是在3月份。
CME的FedWatch工具暗示3月份降息的可能性較小，目前爲15%。5月份，這一可能性上升至50%，但持有的可能性也很高。
美元走勢預期
美元在經歷去年年底的大幅拋售後，今年年初開始反彈。三菱日聯銀行的經濟學家分析了美元的前景。他們認爲，下半年美聯儲寬鬆週期將更加明顯。他們表示，「我們維持對美元的預測，並認爲更廣泛的全球形勢尚不利於美元拋售。 美聯儲在1月份會議上傳達的謹慎態度凸顯了我們的觀點，即美聯儲的寬鬆週期將在下半年更加明顯，屆時全球背景將溫和改善，歐洲和中國經濟增長回升有助於推動美元走弱，但在範圍狹窄。」
豐業銀行經濟學家報告稱，由於鮑威爾的謹慎，美元的就業反彈得以延續。他們表示，「美元指數的反彈在一定程度上誇大了收益率差異的改善，對美元有利。週五美國就業數據公佈後，美元大幅上漲，美國國債收益率大幅走高，週一美聯儲主席鮑威爾接受「60 分鐘」採訪進一步澆滅了市場對 3 月份降息的預期，美元在此基礎上進一步上漲。美聯儲重新定價加上美元積極的季節性趨勢（截至第一季度）加上技術動能的增強（美元指數測試第四季度下滑的 50% 回撤位），表明未來幾周漲幅將進一步擴大，儘管美元指數的反彈目前在某種程度上誇大了收益率差異的改善對美元有利。」
隨着美元強勢走勢，美元/加元強力反彈，因樂觀的避險吸引力而升至1.3500上方，現位於自去年12月中旬以來的高位，現報1.35299漲幅0.48%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
美元/加元已升至心理阻力位1.3500 。
由於美聯儲3月份降息的預期減弱，避險資產的吸引力顯着提高，加元資產受到了極大的關注。加拿大皇家銀行的分析師在一份月度外匯報告中指出了美國的重要性，稱加元在1月份表現優異，「得益於其‘迷你美元’地位」。
投資者等待加拿大央行行長麥克勒姆定於週二發表的講話。麥克勒姆預計將提供新的利率指引。根據加拿大央行的一項調查，市場參與者認爲加拿大央行可能在春季開始降息，預計到2024年底，政策利率將比目前的5%水平低一個百分點，即降至4%。
上週，加拿大央行將其政策利率保持在5%不變，並表示高級官員關注的焦點是需要保持在5%的時間，以抑制持續高企的通貨膨脹。麥克拉姆表示，通貨膨脹進一步減緩將是「逐漸而不均勻的」，並且通向2%的道路將是緩慢的。他重申，央行官員需要充分證據表明通貨膨脹壓力在減緩，並且通貨膨脹「明顯朝着2%迴歸」之前，他們才能討論降息。
加拿大央行設定政策利率以實現並維持2%的通貨膨脹目標。超過40%的受訪者預測到今年底通貨膨脹率將在2%至3%的範圍內，而有26.4%的受訪者表示它將在1%至2%的範圍內。
加拿大統計局將於週五（2月9日）發佈1月份的勞動力市場快照。2023年年底，加拿大經濟在12月份僅增加了100個工作崗位，失業率保持在5.8％。
此外，隨着紅海危機對原油價格的影響減輕，原油價格最近跌勢明顯，也導致加元價格失去支撐。
加元走勢技術分析
Fxstreet分析師Akhtar Faruqui指出，「美元/加元貨幣對的移動平均線收斂分歧（MACD）的技術分析表明市場存在潛在的看漲情緒。這種解釋是基於 MACD 線位於中線上方以及背離信號線上方的情況。此外，滯後指標14日相對強弱指數（RSI）位於50上方，表明美元/加元勢頭強勁，這可能支持該貨幣對在1.3600心理阻力位附近運行。」
Poundsterling分析師表示， 「加拿大央行不會在美聯儲之前採取行動，這意味着邊境以南的事態發展提振了加元的利率支撐。此外，美國經濟例外論繼續支撐美元跑贏大盤，這隻會幫助緊密聯繫的加拿大經濟。」
加元/人民幣從月初的年度高位下滑，現報5.3203，跌幅0.41%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）