周五（1月26日），美國消費者繼續表現出韌性。這可能會讓美聯儲在更長時間內按兵不動。美國PCE物價數據公布后，交易員減少對美聯儲降息的押注，並認為，美聯儲3月份首次降息的可能性略低於50%，這導致美元指數小幅下挫。由於供應擔憂令能源投資者承壓，原油市場創8周新高，加元周五找到了一些空間，但本周加元整體表現不佳。加元/人民幣經過前兩個交易日的大起大落後，今日小幅攀升，站穩5.30區域。
美元指數小幅下挫，現報103.44，跌幅0.05%，但仍保持6周高位。
（美元指數走勢圖，來源：易匯通）
美聯儲青睞的基本通脹指標年增長率為近三年來最慢，增強了美聯儲降息的預期。
核心數據表現增幅較小，軟着陸可能性加強
美國12月核心PCE物價指數年率錄得2.9%，為2021年3月以來新低。個人支出月率錄得0.7%，為2023年9月以來新高。數據公布后，交易員減少對美聯儲降息的押注。利率期貨交易員繼續認為，美聯儲5月份首次降息的可能性最大，3月份首次降息的可能性略低於50%。
斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，「PCE數據不錯。通脹同比低於3%，讓人感到欣慰，因為通脹率正朝着美聯儲2%的目標邁進。個人支出強勁，這將使美聯儲按兵不動，並對儘快降息保持謹慎。我認為首次降息可能會發生在第三季度的中後期。結合昨天的GDP數據，這份報告加強了軟着陸的可能性，而軟着陸仍在繼續獲得支持。」
在經濟數據公布后，美國短期利率期貨上升，2年期、5年期和10年期美債收益率均呈上升趨勢，目前分別為4.35%、4.04%和4.135%。
先鋒集團全球信貸主管Chris Alwine指出，如果美國經濟出現輕微下滑，美國投資級公司債與美國國債的息差可能從目前的94個基點擴大至150個基點。
周五報告顯示，12月美國成屋簽約銷售指數創下2020年6月以來最大增幅，表明抵押貸款利率企穩可能會吸引潛在買家。房地美數據顯示，1月25日當周，抵押貸款利率上升至6.69%，但仍穩定在6%左右的區間。
「降息」呼聲漸起，只是時間問題
市場認為，通脹走低需要更多時間，但市場認為利率必須降低。
Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik表示，「數據符合預期，這與我們一直聽到的關於消費支出有助於促進經濟增長的說法是一致的，現在這兩個數字與上個月相比都有所上升，但我不認為這對整個市場有太大影響。通脹走低有可能發生，但需要更多時間。但你看到的是一個增長緩慢的經濟體，可能會被5.25%或更高的利率扼殺。因此如果想讓經濟繼續好起來，就必須把利率調低。否則，經濟可能會受到當前利率環境的負面影響。」
目前看來，降息的日程已經在路上，只是時間問題。市場預計，雖然通脹數據積極，但美聯儲3月仍不會啟動降息周期。LPL金融公司首席全球策略師Quincy Krosby指出，「這份報告對美聯儲來說是個好消息。通脹數字，尤其是核心通脹數字，正在向2%邁進。美聯儲必須評估這將對通脹壓力產生的確切影響，這意味着儘管今天的報告是積極的，但3月會議仍然是為了消化通脹，而不是啟動降息周期。」
CME FedWatch工具顯示，預計1月份會議的加息不會發生變化，而市場暗示2024年3月和5月將降息，後者啟動寬鬆周期的可能性較高。
美國政府亮明態度
經濟數據公布后，美國政府官員相繼表明了態度。美國總統拜登表示，12月的個人消費支出報告是「重要里程碑」。
美國白宮經濟委員會主任布雷納德認為商品通脹已經出現回落，經濟「樂觀」，通脹率穩定在2%。消費者信心和支出顯示美國人對個人財務的信心。她相信推高價格的供應側問題已經過去，通脹最糟糕的階段已經結束。強勁的就業增長和盈利是樂觀認為經濟將持續復蘇的理由。
美國白宮經濟顧問布西表示，「本周報告顯示（美國的）經濟實力。」
美元走勢預測
2024年的共識是美元將會貶值。ING的經濟學家對此表示同意，但也提出了一些警告，「短期利率回升對美元有利。我們對美元將在2024年走低的共識表示同意。不過，我們認為市場對美聯儲最早在3月份降息的定價是錯誤的，短期美元收益率的反彈可能會給美元在2024年帶來喘息空間。1月份迄今為止出現的區間交易可能會在G10的一段時間內成為常態。」
加拿大國家銀行的經濟學家也認為2024年美國經濟增長將放緩。但是，他們表示，「展望未來，有一些跡象表明，隨着通脹意外上升，美聯儲降息可能不會是世界各國央行中首次降息。我們預計2024年美國經濟增長將放緩。我們認為，隨着風險重回首位，美元今年應該會升值。」
美元/加元連續第二個交易日下滑，跌至去年12月中旬位置，現報1.34526，跌幅0.16%。
（美元/加元匯率走勢圖，）
原油價格本月逐漸復蘇，已返回至兩個月高點，逐步帶動加元回暖。加元在周五又找到了一些空間。
原油市場助推加元回調
加拿大是一個大宗商品出口國，特別是能源產品。如果全球大宗商品價格上浮，尤其是石油等對加拿大出口至關重要的商品，將影響加拿大的貿易收入，加元可能受到支撐而上漲。
值得注意的是，歐佩克+消息人士稱，歐佩克+可能會在未來幾周內決定其4月及以後的石油產量水平，但在下周四舉行的部長級會議上就進一步的產量政策做出決定還為時尚早。五位歐佩克+消息人士稱，委員會可能不會在會議期間對現行政策做出任何改變。其中一人補充說，會議將主要討論該集團的產量水平，「下一次JMMC會議不會有任何建議」。該人士補充說，關於是否將該集團的部分自願減產協議延長至4月的決定很可能會在2月底做出，而另一位消息人士則表示，決定時間尚不明確。
加拿大央行利率決議打壓加元走勢
本周，由於加拿大央行將利率維持在5%不變，加元持續波動。加拿大央行行長麥克勒姆表示，央行目前正在考慮利率限制應持續多久。麥克勒姆強調，要為更高的利率提供更多的時間，以便他們有效地完成工作。
在最近接受調查的加拿大人中，35%的人認為央行應該改變政策並降低利率，因為目前的利率水平弊大於利。然而，擁有抵押貸款的人更廣泛地持有這種觀點，佔46%。15%的受訪者認為加拿大央行應該繼續加息，直到達到2%的通脹目標。一半的受訪者認為央行應該暫停至少幾個月來評估經濟。
加元走勢預測
Fxstreet分析師指出，「如果美元/加元貨幣對低於21日均線，該貨幣對可能會測試38.2%斐波那契回調位1.3402以及心理支撐位1.3400。然而，美元/加元貨幣對的移動平均線收斂分歧（MACD）的技術分析表明市場存在潛在的看漲情緒。這種解釋是基於MACD線位於中線上方以及背離信號線上方的情況。此外，滯后指標14日相對強弱指數（RSI）位於50上方，表明美元/加元貨幣對勢頭強勁，這可能支撐該貨幣對接近1.3500的心理水平。」
加拿大在下周三加拿大國內生產總值(GDP)公布之前不會有新的經濟數據出現，但由於更廣泛的市場關注下周的美聯儲利率決議和貨幣政策聲明，因此該數據的影響可能不大。
主要貨幣走勢分析：
歐元：歐元/美元收漲，收報1.0853，漲幅0.06%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0890，進一步阻力位於1.0936，關鍵阻力位於1.0971；匯價下行的初步支撐位於1.0810，進一步支撐位於1.0775，更關鍵支撐位於1.0730。
英鎊：英鎊/美元下跌，收報1.2702，跌幅0.03%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2739，進一步阻力位於1.2771，關鍵阻力位於1.2800；匯價下行的初步支撐位於1.2678，進一步支撐位於1.2648，更關鍵支撐位於1.2616。
日元：美元/日元收高，收報148.136，漲幅0.33%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於148.042，進一步阻力位148.428，關鍵阻力位於148.909；匯價下行的初步支撐位於147.175，進一步支撐位於146.694，更關鍵支撐位於146.308。
