FX168財經報社(北美)訊 週四（12月28日）美國初請人數小幅增高，美元在連續四個交易日的跌幅後小幅回調。隨着油價進一步下跌，美元/加元在1.3200附近找到支撐位。加元/人民幣連續第二個交易日跌勢，跌落5.40下方，驚現本月最大跌幅。#加元日報#
美元在盤中觸及100.60附近的低點後恢復至101.20區域。美元指數現報101.26，漲幅0.30%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
週四公佈的初請失業金數據爲遭受重創的美元提供了一些支撐。此外，美債收益率小幅走高，有利於美元反彈，但美元仍處於數月低位。
在2023年最後一次會議上，美聯儲承認通脹放緩，並確認2024年不會加息，同時暗示將實施75個基點的寬鬆政策。市場目前已消化3月份和5月份的降息預期。上週美國個人消費支出（PCE）價格指數（美聯儲首選的通脹指標）也推動了鴿派押注，經濟降溫的進一步證據壓低了美元，導致美元在過去幾個交易日遭受拋售壓力。紐約 Bannockburn Global Forex 首席市場策略師 Marc Chandler 表示：「市場對美聯儲的寬鬆政策變得更加激進。」
就業數據方面，美國勞工部公佈的美國初請失業金人數報告爲 21.8 萬，較上月小幅增加。而截至 12 月 22 日當週的預期爲 21 萬。這些（就業）數字在假期前後往往不穩定，四周移動平均線上周變動不大，爲21.2萬，爲去年10月底以來最低。四周移動平均線能更清晰地反映就業趨勢。儘管上週初請失業金人數上升，但仍接近歷史低位，進一步表明在需求穩定的背景下，企業不願裁員。
初請失業金人數小幅超過預期，美國國債抹去跌幅。美國中短期債券收益率正在小幅回升。2年期收益率爲4.26%，5年期收益率爲3.83%，10年期收益率爲3.82%，但是美國30年期國債收益率觸及當日低點3.94%。
美國財政部發行400億美元7年期國債，這是本週第三次也是最後一次標售附息債券，中標收益率報3.859%，爲6月以來最低，高於美東時間下午1點投標截止時的發行前交易水平3.837%——此前的拋售推動收益率上升約4個基點。收益率隨後走高，多數觸及盤中高點。一級交易商獲配比例16.9%，低於前值，直接投標人獲配比例升至19.4%，間接投標人獲配比例降至63.7%；投標倍數爲2.50倍，同期限前六次均值爲2.57倍。
儘管債市週四回吐部分漲幅，但對經濟衰退風險的不安情緒仍在整個市場蔓延。這凸顯了持有債券的理由，交易員押注政策制定者明年可能不得不大幅降息以提振經濟增長。分析師稱，「我們現在看到的是一場債券狂歡節」。瑞穗銀行經濟和策略主管Vishnu Varathan稱：「債券市場的強勁反彈確實增加了投資者的總回報。市場似乎正在發出信號，表明我們正再次走向寬鬆的貨幣政策。」 法興銀行預測，2024年，美國國債收益率將下跌，其中10年期美債收益率料跌至3.75%。
美債收益率曲線預測之父杜克大學教授Campbell Harvey表示，倒掛意味着美聯儲應儘快降息。他指出，美國國債收益率曲線倒掛正閃現經濟衰退信號，美聯儲應迅速採取行動開始降息。Harvey早在1980年代就確定了倒掛曲線的預測性質。Harvey表示，衡量3個月期與10年期美債收益率之差的曲線過去13個月一直倒掛，這是經濟陷入衰退前的平均前置時間。「現在是第13個月。美聯儲可以通過儘快降低聯邦基金利率來幫助解決問題。」
在房產數據方面，地產經紀公司Redfin稱，美國抵押貸款利率的下降和新掛牌房源兩位數的增長正在使購房者不再觀望，待完成銷售創下了約20個月以來的最小降幅。在截至12月24日的四周內，美國成屋待完成銷售同比下降4%，這是自2022年3月以來的最小降幅。截至本週三，30年期固定抵押貸款日平均利率爲6.61%，爲5月份以來最低。抵押貸款購買申請較一週前下降了1%，但較一個月前增長了7%。截至12月24日，房屋銷售價格中位數爲364,250美元，較去年上漲了4.5%。許多行業觀察人士樂觀地認爲，隨着借貸成本從10月下旬7.79%的峯值水平穩步下滑，這將在未來幾個月推動新的購房需求。然而，房源仍然供不應求，房價仍然超出大多數美國人的承受能力，30年期抵押貸款利率是2022年初的兩倍多，這都表明樓市的反彈可能是緩慢而崎嶇的。
在庫存數據方面，美國公佈的11月批發庫存月率爲-0.2%，與預期相符，但低於10月份的數據（-0.40%）。
野村證券貨幣策略師 Yusuke Miyairi表示，美元將在明年1月初反彈2%，但不會持續。他表示，由於目前對美元構成壓力的一些因素（包括月末美元拋售和年末季節性因素）將逐漸消失，美元將在明年1月份的前幾周從當前水平上漲約2%。他表示：「1月初美元會出現反彈，但不會持續。」市場對美聯儲明年降息的定價將繼續削弱美元匯率。他指出，美聯儲官員可能會推後降息定價，但2024年美國國債收益率仍將保持下降趨勢。
美聯儲的明確轉向進一步強化了OCBC銀行對美元逢高拋售的觀點。OCBC銀行表示，「鑑於美聯儲的轉向，美元的下一輪下跌將取決於市場預期美聯儲將進一步降息多少（取決於美國數據）以及全球增長的表現。如果全球經濟增長能夠順利推進，同時亞洲迄今出現更持續的出口復甦勢頭，那麼反週期美元可能在未來幾個月進一步承受壓力。」
經濟學家預計，將於下週公佈的非農就業人口仍將健康增長17萬人，與強勁的就業需求相符，而就業需求一直是推動經濟增長的關鍵因素。這樣的就業增長強化了一些預測，即美聯儲官員在近兩年的激進加息後，將成功實現經濟軟着陸。下週，美國將公佈的數據還有12 月份的非農就業報告，該報告可能決定美元的短期走勢。
隨着油價進一步下跌，美元/加元在1.3200附近找到支撐位。美元/加元現報1.32302，漲幅0.19%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
由於美國截至12月22日當週的庫存增加以及紅海航線石油運輸的恢復，導致市場大幅拋售原油，WTI 2月原油期貨收跌2.34美元，跌幅將近3.16%，收報71.77美元/桶。布倫特原油日內走低2.00美元，現報77.25美元/桶，跌幅2.53%。值得注意的是，加拿大是美國最大的石油出口國，油價下跌令加元承壓。
盛寶銀行市場策略師Redmond Wong指出，儘管紅海船隻遭襲事件可能會讓市場緊張不安，但美國原油庫存增加的跡象可能會對原油價格施加下行壓力。
除了紅海地區貿易恢復，對紅海航運中斷的擔憂緩解外，石油庫存增加也嚴重影響了油價。美國能源信息署 (EIA) 週三報告稱，原油庫存增加180萬桶。
美國庫欣原油庫存增加，部分抵消了全國庫存下降的影響，令需求呈現喜憂參半的局面。EIA數據顯示，美國中西部設備利用率在最新一週上升至紀錄高位。上週美國原油庫存減少了710萬桶，爲8月份以來最大單週降幅。但庫欣原油庫存攀升，達到8月份以來的最高水平。原油期貨交易量在假日期間持續低迷，過去8個交易日的交易量均低於50日平均水平。由於胡塞武裝在紅海襲擊船隻，迫使油輪和其他船隻轉向更遠的航程，從而增加了成本，原油自去年12月低點以來已上漲近8%。目前定期通過紅海的集裝箱船隊中近一半在避開這條航線。斯巴達資本首席市場經濟學家彼得•卡迪羅指出，「API報告的庫存增加是一個意外的消息。」美國能源情報署的數據顯示庫存增加，標誌着連續第二週出現意外的庫存增加，對油價將產生利空影響。
法國興業銀行經濟學家報告稱，如果美元整體走弱，加元也可能走弱。他們指出，美聯儲和加拿大央行將以相似的速度放鬆貨幣政策。美元/加元的最大驅動因素可能是美元的總體方向，以及加拿大和美國長期債券收益率的相對變化。他們表示，「我們預計隨着美國經濟增長放緩，美元將走弱。」在加元缺乏新的特殊驅動因素的情況下，美國收益率環境下降和美元疲軟應該會拖累美元/加元走低，「在一個不太富有想象力的預測中，我們預計明年美元/加元將跌至 1.3% 左右，因爲美國收益率下降（10 美元收益率跌至 3.75%），且美聯儲和加拿大央行以相似的速度放鬆貨幣政策。」
除此之外，加拿大央行在最近的一次會議上表示，不排除進一步加息的可能性。然而，市場預計再次加息的可能性已經降低，投資者普遍預計其下一步行動將是明年某個時候降息。
加元/人民幣連續第二個交易日跌勢，現報5.3753，跌幅0.60%，爲本月最大跌幅。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）