在經歷了平靜的2023年後,歐元/美元可能會在2024年出現更多波動。美國經濟增長較強勁,歐洲通脹問題相對更嚴重可能導致歐洲央行更積極降息,歐元/美元將受到提振。技術上看,1.0500-1.1250區間將是2024年歐元/美元匯價的關鍵
歐元/美元2023年回顧
2023年是歐元/美元波動幅度較小的一年。
截至12月27日發稿時,歐元/美元較年初的1.0699上漲了345點,漲幅約為3%。更重要的是,歐元/美元全年波動範圍僅為828個基點,為1999年歐元誕生以來的第二低波動範圍;用之前基於各國貨幣的插值價格做比較,2023年波動範圍是過去50年來第三低。
2023年歐元/美元最明顯的趨勢是第三季度大幅下跌。因為「美國經濟例外論」,歐元/美元價格從1.12以上跌至1.05以下。所謂「美國經濟例外論」是說美國作為全球最大經濟體,可以輕鬆超越其他發達市場競爭對手並與之脫鉤。隨着美國經濟數據放緩,並開始「追趕」世界其他地區(包括歐洲大陸),這一主題在第四季度發生了逆轉。
歐元/美元基本面分析
2024年歐元/美元的基本面最重要的前景將是央行降息。
截至撰寫本文時,交易員認為,美聯儲和歐兩家央行都已達到利率峰值,並將在2024年上半年降息。歐元/美元交易者的關鍵問題將是哪個央行降息最多,或者具體來說哪個央行相對於預期降息最多。
投資者預計美聯儲和歐洲央行2024年將降息約5至6次,寬鬆周期預計最早將於3月開始。經濟分析表明,歐洲央行降息的可能性比美聯儲更大,因此歐元/美元可能在2024年下跌的可能性更大。與歐元區相比,美國的經濟增長可能更快、更有彈性,而通脹方面大西洋兩岸情況比較相似。
經濟合作與發展組織(OECD)預計美國經濟將在2024年和2025年分別增長1.5%和1.7%。歐元區最大的三個經濟體德國、法國和意大利預計在2024年和2025年分別增長不到1%和1.2%,如果出現任何負面衝擊,整個歐元區都有陷入衰退的風險。
經合組織預計,在2022年看到一個更晚、更高的峰值之後,歐元區的通脹壓力將與美國的通脹壓力同步,逐步降低到央行2%的目標。
相對於美國,中東和烏克蘭持續不斷的衝突給歐元區帶來更多風險,歐元/美元在2024年出現更多潛在的下行可能性,尤其是下半年。