FX168財經報社(北美)訊周（月日）中東緊張局勢繼續延續；在美聯儲維持利率不變、打擊美元並幫助風險偏好迴歸金融市場後，原油及黃金價格週四反彈，集體結束了連續三天的下跌趨勢；市場對於美聯儲是否繼續加息的預測出現分歧，以上因素導致美元延續週三走軟趨勢，美元指數繼續下滑。同時，受美元走軟及原油價格的支撐，加元短線飆升，獲得最大漲幅率。加元/人民幣迴歸5.30區間，現報5.3169。
美元指數延續週三跌勢，下跌0.54%，現報106.12。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
人們對美國利率已達到峯值的看法提高了風險偏好，提振了股市以及大宗商品和新興市場貨幣等高收益資產。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週三的講話爲再次加息敞開了大門，但隨着基金利率目標上限達到22年高點5.5%，他表示，採取過多或過少的風險現在已經平衡。
市場對於美聯儲是否加息的預測出現分歧。
交易員認爲鮑威爾言論表明，美聯儲可能已經結束了加息，並可能在2024年年中之前降息。
十年期美國國債收益率較週三高點下跌20個基點，此前曾攀升至2007年的水平，這對美元造成了沉重打擊。
荷蘭國際集團（ING）分析師在一份報告中表示：「由於美國國債收益率保持在高位，進一步提高政策利率的需求大幅減少，我們預計美聯儲不會進一步加息。」
但是，摩根大通首席執行官Jamie Dimon表示，美聯儲連續第二次會議維持利率不變，但貨幣緊縮可能尚未完成。「我認爲他們在這裏停下來看看會發生什麼是正確的，」戴蒙在央行做出決定幾個小時後告訴雅虎財經直播。但「我懷疑他們可能不會完成。」
Jefferies駐紐約全球外匯主管Brad Bechtel表示，美聯儲可能已經完成加息，但考慮到美國經濟仍然具有彈性，他可能會看到再次收緊政策的理由。Bechtel表示：「但與此同時，每個人都在關注經濟放緩，通脹正朝着正確的方向發展。」「我們可以討論他們是否會再加息25個基點。這並不重要。更廣泛的主題是美聯儲已經接近峯值了。」
鮑威爾講話後，市場迅速消化了美聯儲將於2024年6月開始降息的可能性，美國國債收益率的持續下滑進一步強化了這種可能性。對利率敏感的兩年期美國政府債券收益率跌至9月8日以來的最低水平，基準10年期國債收益率也脫離了5%的門檻。事實證明，這一點，加上股市普遍積極的基調，是削弱美元相對避險地位的另一個因素。
豐業銀行經濟學家報告稱，隨着市場發現美聯儲在利率上放鬆的跡象，美元損失可能會擴大。「投資者可能正在尋找藉口來彌補鉅額國債空頭，鑑於近期一系列知名投資者的看漲評論，投資者可能正在尋找藉口來回補大量美國國債空頭。」
在經濟數據方面，美國抵押貸款利率兩個月來首次下降但仍接近二十年來高位。房地美週四在一份聲明中表示，30年期固定利率貸款平均利率從上週的7.79%降至7.76%。這是八週來首次下降，但仍接近20年來高位。房地美首席經濟學家SamKhater在聲明中表示：「再加上地緣政治的不確定性，這種貨幣政策的模糊性可能會對整體經濟格局產生影響，並可能繼續阻礙房地產市場的改善。」按照當前30年期固定利率貸款平均利率計算，抵押貸款金額爲60萬美元的借款人每月需支付約4303美元，這較一年前增加了331美元，較2022年初增加了1702美元。
在週五公佈10月份非農就業數據之前，美國公佈了疲軟的勞動力市場數據。第三季度單位勞動力成本環比下降0.8%，而市場預期將增長0.7%。此外，美國勞工部透露，截至10月28日當週的首次申請失業救濟人數高於預期。申請失業救濟人數爲217,000人，高於市場普遍預期的210,000人，也較上次數據212,000人有所增加，這是七週以來的最高水平。
截至10月21日當週，持續申請失業救濟人數增加35,000人，達到181萬人，高於市場預期的180萬人。這是自五月份以來的最高讀數。
其他方面，美國國債收益率大幅下跌。2年期利率跌至4.98%，而長期5年期和10年期利率回落至4.63%和4.67%，阻礙美元尋找需求。「債王」格羅斯表示，地區銀行的下跌已經觸底，但是國債收益率前景仍不確定。
「世界上最大的經濟體仍然具有韌性。美聯儲承認了這一點，因爲他們沒有觸及基準利率，「經紀商PVM分析師Tamas Varga表示。
道明證券利率策略師GennadiyGoldberg和MollyMcGown表示，在週五的非農數據公佈前，已對美國10年期國債建立戰略性多倉，理由是美國10年期國債收益率無法突破關鍵的5%水平，且美國經濟前景惡化。「我們預計，未來幾個月數據將開始走軟，並預計2024年第二季度經濟衰退，這將給利率帶來下行壓力，」策略師寫道。「週五的非農就業報告應該也會開始顯現一些放緩」。交易面臨的主要風險是美國的「軟着陸」，以及期限溢價上升，但持有頭寸的成本現在較低。
越來越多的投資人警告稱，宣佈美國債市的殘酷潰敗終於結束還爲時尚早。對衝基金K2AssetManagement預計，基準10年期美國國債收益率將回升至5%，而富蘭克林鄧普頓認爲收益率的峯值可能在5.25%左右——上一次觸及這一水平還是在2007年。CitadelSecurities的全球利率交易主管MichaeldePass稱美國國債市場仍然「非常依賴數據」，這表明市場的樂觀情緒可能發生變化。巴克萊全球市場聯席主管StephenDainton稱美聯儲「非常不可能」停止收緊政策。
美聯儲圍繞金融狀況的基調損害了美元。道明證券的經濟學家表示，「如果數據開始疲軟，那麼美元應該隨之走低。」他們指出，「美聯儲幾乎沒有採取任何措施進一步支持美元以抵消近期的反彈。相反，美元似乎落後於利率走勢，尤其是在2年期和10年期國債均走低的情況下。因此，鑑於倉位緊張和短期估值，美元應該開始回調。關鍵的一點是，美聯儲樂於袖手旁觀，等待新舊衝擊的影響發揮出來。美聯儲將繼續依賴數據，但對金融狀況的關注意味着再次加息的門檻更高。如果數據如我們預期的那樣開始走軟，那麼美元應該隨之走低。」
本週應重點關注本週五的非農就業報告，該報告可能會在短期內爲美元定下基調並擴大其跌幅。
美元/加元重回1.37區間，現報1.37528，跌幅0.73%，爲四個月內最大跌幅。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
原油價格獲得了一些積極的推動，結束了三天的連續下跌，至週三觸及的兩個月低點，這被認爲支撐了與大宗商品相關的加元。另一方面，美元（USD）繼續因美聯儲（Fed）加息週期即將結束的預期而受到打壓，美元指數走軟，並影響了美元/加元貨幣對的報價基調。
加拿大央行(BoC)行長蒂夫·麥克勒姆上週表示，利率可能已見頂。這可能會阻止交易者對美元/加元貨幣對進行激進的看跌押注，並在確認現貨價格在短期內觸頂之前需要保持謹慎。市場參與者現在關注美國宏觀數據，每週首次申請失業救濟人數和工廠訂單，以尋求短期交易動力。
關於加元的短期走勢，豐業銀行的經濟學家表示，「短期價格模式暗示小幅頂部。短期價格模式表明，至少在週三峯值1.39之前形成了一個小頂部。較弱的價格走勢對次要支撐位1.3820構成壓力，隨後更重要的支撐位爲1.3775/1.3785。若跌破此處，美元跌勢將延續至1.37區域。」
加拿大工資增長預計將放緩，10月份就業淨變化預計將從6.38萬下降至2.25萬。加拿大失業率從5.5%上升至5.6%。加拿大房屋銷售普遍下降，主要熱點地區的銷售活動降至最近兩次經濟衰退時期的水平。
加拿大經濟增長惡化促使經濟學家警告稱，加拿大央行的下一步行動將是降息，這可能會對加元的未來前景造成壓力。
三菱日聯金融集團指出，美元/加元匯率可能在年底前重新出現下滑。加元在10月份走弱，是G10貨幣中表現第三差的貨幣。美元/加元現已超過公允價值。「根據我們自己的納入原油價格和利率變動的短期估值模型，美元/加元目前已超過公允價值。在美元走強的窗口持續存在的情況下，這種情況很可能會持續下去，但我們現在看到美元/加元的上行規模受到限制，並預計可能在年底之前再次出現下跌。」但是，同時他們也表示，「哈馬斯與以色列衝突的擴大可能導致原油價格在美元/加元走高的情況下進一步上漲，這將有助於支撐加元。」
富國銀行表示，加拿大通脹也在逐漸走低，導致其經濟學家認爲加拿大央行已經完成了加息週期，降息可能在2024年第二季度開始，領先於美聯儲。
「美國經濟活動韌性強、加拿大經濟活動放緩，以及相對貨幣政策趨勢，未來幾個月應該會對加元造成壓力。我們的目標是到2024年第一季度美元/加元匯率達到1.4000加元或更高。」富國銀行預計，「由於政治暫時仍然緊張，美元也將因避險貨幣的需求而走強。」
分析師在一份新的研究簡報中表示，他們預計在加拿大經濟進一步放緩的情況下，加元的表現將落後於美元。然而，同樣的研究表明，英鎊將在更大程度上表現不佳，導致英鎊/加元匯率下跌。
富國銀行國際經濟學家NickBennenbroek表示，「由於加拿大的經濟發展也缺乏建設性，我們對未來幾個季度加元的前景變得更加悲觀。」
Bennenbroek說：「儘管就業穩步增長，但近幾個月來更廣泛的需求和產出增長一直受到抑制，調查數據和領先指標表明，未來可能會進一步放緩。
月初，加拿大報告稱，8月份環比增長0%，與7月份的0%持平，但低於市場預期的0.1%。
CIBC銀行經濟學家AndrewGrantham表示：「加拿大經濟已經在規避衰退，第三季度的初步行業數據表明，繼第二季度意外下滑之後，經濟活動可能會進一步小幅收縮。
投資者可以繼續關注本週五加拿大公佈的失業率和平均小時工資數據。
加元/人民幣踏上5.3位置，現報5.3169，漲幅0.72%，爲今年9月以來最大漲幅。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）