FX168財經報社(北美)訊 日元週二大幅下跌，有望創下33年來的最低收盤價，此前日本央行在放棄其有爭議的收益率曲線控制政策方面又邁出了一小步。
日本央行在其政策會議上實際上放寬了對長期債券收益率的上限，稱其之前對10年期日本國債1%的限制現在將作爲一個「參考點」。日本央行政策制定者在7月份將收益率上限從0.5%提高到1%後，可能會進一步放鬆收益率曲線控制政策，交易員似乎預計會更多。
週一報告發布後，美元兌日元回落，跌至兩週低點149日元以下。在日本央行宣佈調整上限後，它大幅反彈。北美午後交易上漲1.6%，至151.445日元。
根據FactSet的數據，這將是自1990年7月3日以來收盤時的最高收盤價。去年美元匯率飆升至150日元以上，促使日本當局進行了多輪干預，以阻止日元的疲軟。
但分析師和經濟學家認爲，逐步放鬆收益率曲線控制（YCC）以及緩慢走向貨幣政策正常化是有道理的，因爲日本央行是唯一一家官方利率保持負值的主要央行。
TS Lombard全球宏觀主管Konstantinos Venetis在一份報告中表示：「這是一個漸進的過渡，不是通過放棄現有的政策框架，而是通過使該框架越來越靈活，以應對不斷變化的宏觀環境。「在極限時，靈活性變成了變化。」
與此同時，分析師表示，在美聯儲開始暗示至少正在考慮未來降息或日本央行發出準備加息的信號之前，日元不太可能站穩腳跟。
Evercore ISI全球政策和央行戰略團隊負責人Krishna Guha在一份報告中表示，週二宣佈的方法是「在不重複7月份舉措的情況下軟化過去的收益率上限，並將上限提高50個基點（基點）的方式」。他寫道：「我們認爲這是日元衰落過程中的又一步，因此它的約束力越來越小，最終逐漸變得無關緊要。」
7月的決定導致長期政府債券收益率飆升，包括10年期美國國債收益率 此舉引發了日元的短暫飆升，並被美國主要股指歸咎於低迷。
分析師表示，日本央行有可能成爲最後一個擺脫超低政策利率的主要央行，削弱了全球債券收益率僅存的錨之一。此外，日本國債收益率上升的前景可能會使日本投資者進一步避開美國國債。
當然，這是一條雙向的選擇。日本央行採取的緩慢做法似乎反映了一種判斷，即它不能阻礙美國國債收益率上升的溢出效應，從而推高日本國債收益率。Guha寫道，這將迫使日本央行進行大規模購買，並面臨廣泛的市場功能失調的風險。但如果美國國債收益率延續近期的漲勢，這也使日本國債收益率更容易受到美國溢出效應的推高。至於日元，日本央行政策制定者可能對日元沒有得到更多支持感到失望，Guha說。「我們認爲日元的關鍵是日本央行何時開始加息，而不是YCC，」他說。
Venetis也認爲，這種設置使日元暴露在外。他說，在日本央行開始發出「鷹派色彩」之前，日元不會看到「遊戲規則改變者」。「這意味着表明現在是政策轉向限制性領域的時候了。隨着市場的焦點從'YCC的終結'轉向'NIRP（負利率政策的終結）'，日本的實際利率將向上調整，日元將受到暗示，相應地重新定價，「他說。「看起來那個時間快到了，但我們還沒有到那一步。」