FX168財經報社(香港)訊 儘管全球投資者擔憂中國經濟困境將對全球造成溢出效應，但實際上，目前給世界帶來實際痛苦的，非「美聯儲」莫屬。金融市場一直在爲 2023 年下半年降息定價，但如今已十分明確，隨着美國經濟衰退風險消退、頑固的通脹下，美國利率或將保持在較高水平。
投資者正逐漸消化聯邦基金利率可能會一直保持在 5% 以上的高位，創下 22 年來的最高水平，甚至延續到明年。與此同時，許多中等收入和發展中國家不得不推遲降息計劃，即使將以拖累經濟增長爲代價。爲了避免觸發不穩定的資本外流，他們也將跟隨美聯儲的腳步。#美聯儲政策轉向#
資產管理公司 TCW Group Inc. 新興市場部門總經理、美國財政部前中國問題專家戴維·洛文格 (David Loevinger) 表示：「與美聯儲完全脫鉤是很困難的。」
各國因美聯儲的行動而感受到不同的影響。較高的美國利率使以美元計價的資產更具吸引力，吸走了其他市場的資金，導致其貨幣貶值。
此外，國際貨幣基金組織（IMF）編制的數據顯示，新興和發展中國家的增長率如今與發達國家的相當，而不再像本世紀大部分時間一樣表現出色。
（來源：彭博社）
毫無疑問，中國的經濟放緩給許多經濟體帶來了阻力，尤其是亞洲地區，他們正面臨對其出口需求的減少。然而從雅加達到巴西利亞的首都，近來談論最多的是爲什麼國家央行不更快地降低借款成本。#中國經濟#
洛文格表示：「在全球市場波動的競賽中，美聯儲毫無疑問是贏家。」 他說：「儘管有許多擔憂，但中國目前的經濟放緩不如 2008 年、 2020 年和 2022 年那麼嚴重。」
（來源：國際貨幣基金組織世界經濟數據庫、彭博社）
中國本身也受到高美國利率的影響。中國人民銀行持續捍衛人民幣，策劃銷售美元以支撐人民幣，並警告將懲罰投機者。儘管如此，人民幣已跌至自 2007 年以來的最低水平。
自本月早些時候日本的貨幣兌美元突破 145 日元的心理閾值以來，一直有傳言稱日本央行正考慮退出負利率政策。
中國經濟降溫正在國際間產生漣漪效應。外國投資者數月來一直在拋售中國藍籌股，導致中國股市連續出現創紀錄的資金流出。
包括梅賽德斯-奔馳集團（Mercedes-Benz Group AG）和卡特彼勒公司（Caterpillar Inc. ）在內的公司在業績電話會議上都提到了中國需求的減弱，而韓國和德國的對華出口也出現下降。
儘管如此，預計中國經濟今年將增長約 5%。值得注意的是，儘管人民幣兌美元有所下跌，但沒有引發 2015 年那種全球金融動盪，當時中國人民銀行意外貶值使全球投資者感到驚慌。
RBC Brewin Dolphin 市場分析主管 Janet Mui 表示：「中國顯然很重要，但到目前爲止，極端悲觀情緒已被限制在中國資產內部。」
她說：「投資者仍然最終相信中國政府將支持經濟並防止金融傳染。」
在美聯儲的下一次利率設定委員會會議上，即 9月19-20日，美聯儲將發佈其季度經濟預測摘要。這些預測一直延伸到 2025 年，市場急切期待它們可能提供的有關利率走勢的明晰信息。
Grow Investment Group 首席經濟學家、資深中國觀察家 Hao Hong 總結了全球市場的看法：「每個人都在關注美聯儲。」
