FX168財經報社(北美)訊 在本週一系列美國數據打壓美元之後，投資者對美聯儲是否需要再次加息有了重新考慮，下週美國的議程將變得輕鬆，焦點將轉向ISM非製造業PMI。在其他地方，澳洲聯儲和加拿大央行將開啓主要央行的新一輪關鍵會議，其很可能影響主要貨幣對即將到來的走勢。
美國財經日曆清淡，重點關注ISM非製造業PMI
美元本週回落，因爲幾項美國數據迫使投資者重新考慮美聯儲在本輪緊縮攻勢結束前再次加息的可能性，併爲明年增加更多個基點的降息幅度。
在美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議上保持進一步加息的前景之後，投資者略微提升了他們的隱含路徑，但本週公佈的一連串數據表現疲弱令市場預期發生變動，週二，7月份的職位空缺觸及2021年3月以來的最低水平，8月份的消費者信心惡化，而週三，ADP就業報告顯示，美國私營部門8月份增加的就業崗位低於預期。
數據公佈後，投資者有了新的想法，目前，他們對11月前是否有必要再次加息持中立態度。由於下週一是勞動節假期，美國在未來一週的議程將比較清淡，但有一個數據點可能會影響對美聯儲計劃的預期，這就是下週三的ISM非製造業PMI。
標準普爾全球(S&P Global)公佈的8月份製造業和服務業PMI初值均與市場預期基本持平，甚至有所下降。考慮到這一點，圍繞ISM指數的風險可能傾向於下行。也就是說，美聯儲再次加息的可能性是否會進一步下降，也可能取決於新訂單和價格分項指數。如果美國經濟也出現下滑，美元和美國國債收益率可能繼續承壓，股市可能繼續走高，因爲對低利率的預期可能使高增長企業的淨現值(NPV)保持在高位。
（圖源：LSEG Datastream）
澳元等待澳洲聯儲利率決議和中國數據
下週二，澳洲聯儲將打響一系列央行會議的頭陣，這些會議可能對引導市場對主要經濟體未來貨幣政策的預期非常重要。在上次會議上，官員們按部不動，讓加息預期落空，但表示可能需要進一步收緊貨幣政策，但這將取決於數據和不斷變化的風險評估，從而爲採取更多行動留下了餘地。
自那以後，7月份的就業數據顯示，就業崗位非但沒有增加，反而有所減少，失業率從3.5%上升到了3.7%。最重要的是，7月份的CPI數據顯示，澳大利亞的總體通貨膨脹率從5.4%下降到4.9%，這消除了任何關於這次會議可能加息的猜測。
目前，投資者幾乎可以肯定，政策制定者在本次會議上將不會觸碰加息按鈕，而他們認爲，今年年底前再次加息25個基點的可能性只有35%左右。
（圖源：LSEG Datastream）
話雖如此，但隨着核心月度CPI同比僅從6.1%下滑至5.8%，仍遠高於央行2-3%的通脹目標區間，關閉進一步加息的大門可能是一個不明智的選擇。因此，如果政策制定者重申可能需要進一步收緊的指引，即使他們在這次會議上保持不變，那麼在今年年底前再次加息的可能性就會上升，從而幫助澳元延續最近的復甦。
話雖如此，貨幣政策本身的發展可能不足以挽救與風險掛鉤的澳元，澳元對澳大利亞主要貿易伙伴中國的發展和預期也很敏感。
中國最近一直備受關注，數據顯示經濟創傷不斷加深，而政府的應對措施未能讓市場參與者相信這些措施可能會產生預期效果。考慮到這一點，下週四的中國貿易數據以及下週五的CPI和PPI數據可能會引起特別關注。中國進出口的進一步疲軟，以及又一個月的通縮，可能促使交易員拋售澳元，這可能抹去澳洲聯儲利率決策引發的任何漲幅。
（圖源：LSEG Datastream）
澳大利亞的貿易數據也將於下週四公佈，而前一天，該國將公佈第二季GDP數據。
中國兩大關鍵數據備受關注
未來一週，中國方面需要關注兩個關鍵數據：首先是定於下週二公佈的財新服務業採購經理人指數(PMI)，預期54，與7月份的54.1基本持平。如果數據符合預期，這將標誌着中國服務業連續第八個月擴張，這表明，儘管最近通縮壓力激增，而且由於大型負債房地產開發商未能及時支付各自債券的息票，其影響存在蔓延風險，但中國服務業仍具有韌性。#中國經濟#
接下來將是下週四公佈的8月份貿易平衡數據，預計出口同比增速將從7月份的-14.5%放緩至-10%。進口同比預計將從7月份的-12.4%進一步收縮11%。
有趣的是，上週公佈的幾項關鍵領先經濟數據表明，中國近期的低迷將開始企穩，並有可能出現轉機。國家統計局8月份製造業PMI好於預期，爲49.7(市場普遍看法爲49.4)，高於7月份的49.3，爲連續三個月出現改善，但仍處於收縮狀態。
此外，8月份國家統計局製造業PMI的兩個分項數據，即新訂單指數和生產指數目前處於擴張狀態，分別升至50.2和51.9，爲2023年3月以來的最高水平。此外，財新8月份製造業採購經理人指數描繪了一幅更有活力的圖景，從7月份的49.2回升至51，高於49.3的普遍預期，爲2023年2月以來最強勁的增長速度。
因此，目前零散的財政刺激措施似乎已經開始對中國經濟產生積極的影響。
加拿大央行料將按兵不動，經濟指引和就業數據備受關注
除澳元外，另一種風險相關貨幣加元下週也將成爲焦點，這是因爲加拿大央行將於下週三宣佈利率決定。
在7月的會議上，加拿大央行決定按下加息按鈕，將利率上調25個基點，但沒有明確說明未來的走勢。官員們只是指出，他們將繼續評估通脹的動態和前景，並繼續致力於恢復價格穩定。
6月份的通脹數據顯示，總體通脹率和核心通脹率都出現了明顯放緩，但7月份的數據顯示出了一些粘性，總體通脹率同比從2.8%反彈至3.3%，核心通脹率穩定在3.2%。
（圖源：LSEG Datastream）
這可能促使市場參與者將年底前再次加息的可能性保留在談判桌上。儘管他們認爲下週採取行動的可能性只有20%，但他們認爲到12月再加息25個基點的可能性約爲50%。
通貨膨脹率高於央行2%的目標，但由於加拿大的核心利率比其他主要經濟體的潛在通貨膨脹率更接近這個數字，而且加拿大央行在目標周圍保持1-3%的彈性範圍，官員們現在可能有足夠的時間觀望，看看過去的加息是否仍在對價格施加下行壓力。
話雖如此，與澳洲聯儲類似，在實現目標之前關閉未來加息的大門可能是一個不成熟的選擇。因此，即使他們按兵不動，加拿大的政策制定者仍有可能在必要時採取更多行動。這將證實那些認爲未來幾個月有可能再次加息的人的觀點，因此，這可能會讓加元獲得一些優勢。
然而，加元能否在會後實現持續而體面的復甦，可能在很大程度上取決於下週五公佈的8月份就業報告。7月份的數據顯示出一些疲軟，就業崗位減少，失業率進一步上升。如果下週的數據顯示出更深的創傷，那些預期加拿大央行再次加息的人可能會開始重新考慮。爲了使進一步行動的可能性繼續上升並推高加元，可能需要勞動力市場狀況出現改善跡象。