在整個2023年上半年,美國經濟一直相當有韌性,這促使一些經濟學家改變了他們的預測,並排除了任何潛在的衰退。不過,一位市場策略師認為,美國經濟年底前仍有望走弱。
Adrian Day資產管理的總裁Adrian Day最近表示,一些經濟學家高估了當前美國的經濟實力和消費者的韌性。
他說:「我們似乎總是忘記,衰退不會在一夜之間發生。投資者一直期待事情立即發生,但經濟狀況需要時間才能發生變化。」
雖然在今年大部分時間里消費一直在支持經濟活動,但Day指出,隨着信用卡債務在第二季度急劇上升,消費者已經耗盡了他們的疫情儲蓄。
本月早些時候,紐約聯儲報告稱,消費者債務在4月至6月期間增加到1萬億美元。
Day指出,消費者不僅要用債務來支付開支,而且由於美聯儲激進的緊縮政策,他們現在還面臨著更高的利率。他補充說,這些都不是人們希望在健康的經濟中看到的信號。他還指出:「由於幾十年來的低利率和政府的疫情資金,消費者的狀況相當好,但這隻是意味着,我們陷入衰退之前還有很長的路要走。在一年的時間里,消費者已經花光了他們所有的儲蓄,現在由於利率仍然極高,他們背上了創紀錄的債務。」
Day表示,無力償債的消費者開始違約1萬億美元債務只是時間問題,這對經濟構成了重大的風險。他說:「在我看來,無論如何,我們都沒有逃過經濟衰退。你把利率從0提高到5%,一定會造成嚴重損害。」
他補充說,美聯儲維持這些高利率越久,它們對經濟構成的風險就越大。
在這種環境下,他預計隨着經濟陷入衰退,投資者轉向黃金來保護自己的財富只是時間問題。但Day補充說,金價的觸發因素仍是美聯儲的貨幣政策。他還表示:「當美聯儲在通脹控制住之前停止緊縮政策時,我認為金價將會上漲。」
儘管Day在今年剩餘的時間里堅定地看好黃金,但他指出,貴金屬近期面臨一些重大的挑戰。他指出,短期國庫券目前的收益率約為5%,對沒有收益且有持有成本的黃金來說,這構成了重大競爭。
但他也指出,短期國庫券不是一種投資策略。他說:「這隻是暫時性的投資。我也明白,有些時候,早等同於錯。但隨着我們不可避免地接近衰退,黃金應該會得到良好的支撐。」
至於投資者應該持有多少黃金,雖然一些分析師建議在投資組合中持有約5%的貴金屬,但Day說,隨着經濟衰退迫在眉睫,投資者應該考慮增加這一比例。
他說:「黃金仍然是保護你投資組合的一道重要保險,當風險很高時,你需要增加更多的保險。」
現貨黃金日線圖
北京時間8月24日13:00,現貨黃金報1921.31美元/盎司