FX168財經報社(北美)訊 最近接受採訪時，美國前總統唐納德·特朗普斷言，隨着美國越來越像第三世界國家，美元正在失去其作爲世界國際儲備貨幣的主導地位。他以特有的誇張口吻警告說，美元失去儲備貨幣地位將比輸掉任何一場戰爭都更糟糕。
專欄作家Desmond Lachman並不認同特朗普的觀點。他認爲特朗普說錯的關鍵一點是，美元要失去其作爲世界儲備貨幣的主導地位，就必須首先把這種主導地位讓給另一種世界主要貨幣。如今，在任何地方都看不到美元的真正挑戰者。
特朗普是在暗示，鑑於中國目前的經濟陣痛，美元將失去夢寐以求的主要儲備貨幣地位，讓位於人民幣嗎？也許他是在考慮歐元取代美元，而此時歐元區外圍國家的經濟正被債務淹沒。而日元和英鎊這兩種貨幣都屬於以異常僵化的經濟和糟糕的公共財政而聞名的國家。
特朗普認爲美國經濟基本面存在問題，必須加以糾正，這並不一定是錯的。美國不健康的鉅額預算赤字正使公共債務走上一條不可持續的道路，還造成了長期的外部賬戶赤字，不能指望外國人無限期地爲這種赤字提供資金。
正如惠譽評級最近的提醒，美國的公共財政之所以達到目前的糟糕狀態，是因爲在政治通道的任何一方，都沒有任何嚴肅的支持者來將我們的預算赤字降至更可持續的水平。當特朗普執政時，他和共和黨人選擇減稅而不削減相應的公共支出。而民主黨人，以現任拜登政府爲例，通常會選擇大規模增加公共支出，而不敢相應提高稅收來支付費用。
儘管美國的經濟基本面可能很糟糕，但認爲美國的主要經濟競爭對手有能力取代美元的人，根本就沒有注意到其他幾點。
以世界第二大經濟體中國爲例。現在種種跡象表明，中國超大規模的房地產和信貸市場泡沫正在破裂。此外，中國出口和房地產主導的經濟增長模式似乎早已過時。中國許多大型房地產開發商正瀕臨破產，房價正在下跌，目前的市場特點是數百萬套住房無人居住，新屋開工率也在下降。
人們普遍認爲，中國可能正在走向日本式的「消失的十年」。這也迫使中國央行在美國利率處於數十年來最高水平之際降息，從而支持經濟，這不是美元霸權的真正競爭者所需要的。
短期內歐元取代美元成爲世界主要儲備貨幣的可能性似乎同樣遙不可及。這不僅僅是因爲歐元區現在處於衰退的邊緣，面臨着更嚴重的通脹問題。相反，問題在於其經濟外圍國家尤其是意大利，如今的公共債務問題比2010年歐元區主權債務危機時更嚴重。經濟衰退的時候，歐元區的債務問題不得不對歐元目前的長期生存能力提出嚴重的質疑，很難使歐元成爲取代美元的有力候選者。
明年世界金融體系可能面臨真正的壓力，可能是當前中國經濟危機的深化，可能是新一輪的歐元區債務危機，也可能是商業地產和高槓杆貸款領域的一波債務違約。如果發生這種情況，美元可能會飆升，因爲投資者會像以往一樣，尋求美元和美國深層次金融市場的避風港。