FX168財經報社(香港)訊 週一(8月21日)歐洲交易時段,本月美國債券的拋售勢頭幾乎沒有減弱,而中國仍未達到市場認爲穩定其經濟所需的水平——這是金融周的又一個令人不安的開端。
儘管受到房地產行業蕭條加劇和令人擔憂的經濟活動不足的推動,但中國週一最新的降息幅度出人意料地小,突顯出人們的擔憂,即官方提振經濟低迷的努力仍只是零零散散。
中國人民銀行將一年期貸款利率下調10個基點至3.45%,低於下調15個基點的預期,並維持五年期LPR利率不變。
令人失望的是,人民幣再次下跌,美元兌離岸人民幣的匯率重新攀升至上週創下的2023年高點,基準股指下跌逾1%,創下今年以來的新低。
與此同時,10年期中美國債收益率差擴大至16年來新高。
中國政府上週五宣佈的最新股市支持措施似乎收效甚微,外國投資者週一通過「滬港通」系統拋售了價值近10億美元的中國股票,這是連續第11個交易日淨拋售。
與此同時,大型房地產開發商融創中國(Sunac China)的股價一度下跌13%,此前該公司公佈上半年淨虧損人民幣160億元(合21.9億美元),這是房地產行業持續動盪帶來的最新衝擊。官方數據還顯示,7月份中國政府土地出讓收入連續第19個月下降。
瑞銀集團(UBS)成爲最新一家下調中國今年年度經濟增長預期的跨國銀行,從5.2%下調至4.8%。
這對中國來說並不是一個好消息,目前中國國家領導人將前往南非參加金磚國家峯會,與會國家包括巴西、俄羅斯、印度和主辦國。俄羅斯總統普京因在烏克蘭衝突期間犯下戰爭罪而無法出席峯會。
全球其他主要市場也在週一繼續感到不安,30年期美國國債收益率觸及12年高點4.4430%。
儘管外界對中國在持續支持人民幣之際拋售美國國債心存疑慮,但美國債券面臨的最大問題是,截至7月份,美國經濟增長出人意料地強勁。
本週的關鍵事件是美聯儲的年度傑克遜霍爾會議,市場將密切關注美聯儲對長期利率軌跡的假設,以及大流行後借款利率是否在結構性上維持更高的線索。
今年在懷俄明州舉行的年度會議的主題是「全球經濟的結構性轉變」。
「可能會出現兩件事:一是數十年來由超低通脹支撐的超低利率可能結束,」瑞穗銀行駐新加坡經濟和策略主管Vishnu Varathan表示,「全球政策制定者可能更傾向於在一段時間內維持限制性實際利率,從而使不穩定的通脹風險繼續存在。」
不過,10年期美國國債收益率週一徘徊在上週高點下方,華爾街股指期貨在開市前走強。歐洲股市也走高,德國年度生產者價格指數(PPI)出現兩年半以來的首次下降,這提振了人們對反通脹的希望。
美元在連續五週上漲後,週一小幅走高,因投資者期待美聯儲在傑克遜霍爾(Jackson Hole)召開的研討會,以獲得有關本輪加息週期塵埃落定後利率可能落在何處的指引。
美元兌歐元上週上漲0.7%,兌日元小幅走高,兌澳元飆升逾1%,因市場預期美國國債收益率將在更長時間內保持在高位。
但對房地產的擔憂不止出現在中國——德國Ifo研究所報告稱,住宅建築業的低迷在7月份加劇,英國住宅建築商股價受到Crest Nicholson發佈的盈利預警的打擊,該公司股價暴跌15%。