周五（8月11日）亞洲時段，現貨黃金低位徘徊，目前交投於1915.85美元/盎司附近，隔夜出爐的美國7月CPI小幅上漲，增速低於市場預期，鞏固了美聯儲加息周期即將結束的預期，金價一度回升至1930關口附近，但隨後回吐漲幅，因為同時出爐的初請失業金人數低於市場預期，暗示美國仍將較長時間維持高利率水平，美債收益率反彈走高，令金價承壓。
美國勞工部表示，上月消費者物價指數(CPI)上漲0.2%，與6月漲幅持平。在截至7月的12個月中，CPI上漲3.2%，6月為上漲3.0%，這是2021年3月以來的最小同比漲幅。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說道，「隨着CPI漲幅繼續緩慢回落，這預示着美聯儲需要繼續加息的可能性降低，尤其是在9月的會議上。」
根據芝商所(CME)的FedWatch工具 ，美聯儲在9月會議上維持利率不變的概率從數據公布前的約86.5%上升至90.5%。
在周四公布的另一份報告中，美國勞工部表示，在截至8月5日的一周里，初請失業金人數增加2.1萬人，經季節性調整後為24.8萬人。
相對而言，技術面來看，金價短線仍有進一步下探風險，關注布林線下軌1907附近支撐，隨着美聯儲加息周期即將結束的預期強化，預計金價的短線下行空間將受到限制，200日均線支撐目前正好在1900關口附近，在跌破該位置前，需要提防多頭重拾漲勢的可能性。
本交易日需關注美國7月份PPI數據，預計會進一步強化美國未來通脹將繼續放緩的預期，進而強化美聯儲結束加息周期的預期，偏向利空美元並支撐金價走勢；留意美聯儲官員講話和地緣局勢相關消息。
美國7月核心CPI同比漲幅為近兩年最小，或預示美聯儲加息周期告終
7月美國消費者物價小幅攀升，租金上漲大體被機動車和傢具等商品價格下降所抵消，這一趨勢可能會說服美聯儲在下月維持利率不變。
美國勞工部周四發佈的報告還顯示，上月核心通脹壓力進一步減弱。扣除波動較大的食品和能源部分的物價同比漲幅，即核心通脹，為近兩年來最小。
溫和的通脹加上勞動力市場降溫，增強了經濟學家們的信心，即美聯儲將能夠實現經濟「軟着陸」，在過去一年中，人們一直擔心會出現經濟衰退。
「通脹方面已經取得了重大進展，通脹持續放緩的趨勢顯而易見，」洛約拉馬利蒙特大學(Loyola Marymount University)金融和經濟學教授Sung Won Sohn表示。「現在是美聯儲暫停通脹阻擊戰的時候了，應該可以觀望一段時間。」
7月消費者物價指數(CPI)上漲0.2%，與6月漲幅持平。住房領域佔了CPI漲幅的90%以上，租金上漲0.4%。在截至7月的12個月中，CPI攀升3.2%。6月的同比漲幅為3.0%，這是2021年3月以來最小的同比漲幅。
CPI同比漲幅在13個月內首次回升，這是因為與之比較的基數較低，去年7月，物價漲幅在觸及逾40年高位后回落
CPI同比漲幅已從2022年6月觸及的9.1%的峰值回落。在過去三個月中，CPI年化增長率為1.9%，為2020年6月以來最慢，6月增長率為2.7%。美聯儲的通脹目標為2%。經濟學家此前預測，7月CPI料環比上漲0.2%，同比上漲3.3%。
這是美聯儲在9月19-20日政策會議前出爐的兩份CPI報告之一。芝商所(CME)的FedWatch工具顯示，金融市場壓倒性地預期聯儲將在此次會議上宣布維持政策利率不變。自2022年3月以來，美聯儲已將指標隔夜利率上調了525個基點，目前的利率區間為5.25%-5.50%。
扣除食品和能源，7月CPI環比上漲0.2%，與6月漲幅持平。核心商品價格下降0.3%，抑制了核心通脹，6月的降幅為0.1%。商品通縮受二手車和卡車價格下降1.3%推動。此外，新車和家居用品的價格也有所下降
不過，服務業通脹依然堅挺，攀升0.3%，為連續第三個月攀升。租金上漲帶動了服務通脹。房主等價租金(OER)在6月上升0.4%之後，7月上升0.5%，這是衡量房主支付的租金或出租其房產所賺取租金的一個指標。
獨立指標顯示，隨着越來越多的公寓樓進入市場，租金呈下降趨勢。CPI中的租金指標往往比獨立指標滯後幾個月。租金同比漲幅在3月突破 8.1%之後，在7月已經放緩至7.7%。
在截至7月的12個月中，核心CPI上漲4.7%，為2021年10月以來的最小同比漲幅，6月為上漲4.8%。核心CPI在過去三個月的年化增長率為3.1%，為2021年9月以來最慢，6月的增長率為4.1%。
通脹降溫也意味着家庭購買力的提高，從而支撐了需求。7月，所有員工的實際平均時薪上漲0.3%。
美國勞動力市場依然強勁
在周四的另一份報告中，美國勞工部稱，截至8月5日的一周內，初請失業金人數增加2.1萬人，經季節性調整後為24.8萬人，超出了經濟學家預期的23萬人。
失業金報告還顯示，在截至7月29日的一周內，衡量招聘情況的續請失業金人數減少,000人，降至168.4萬人。部分下崗人員的失業期很短。
美國通脹數據發佈后交易員押注美聯儲加息周期結束，2024年初開始降息
交易員周四押注，美聯儲政策制定者不太可能在2023年再次加息，而可能會在明年初開始降息，此前美國政府的一份報告顯示，上個月消費者物價僅溫和上漲。
與美聯儲政策利率挂鉤的期貨交易商現在認為，美聯儲在9月19-20日的政策會議上將指標隔夜利率從目前的5.25%-5.50%區間上調的可能性不到10%。而此前他們認為下個月加息的可能性約為14%。
交易員們認為11月加息的可能性為28%，低於CPI報告發佈前的30%，而12月加息的可能性則更低，認為美聯儲首次降息的時間是2024年3月。
自2022年3月以來，美聯儲已將政策利率上調了5.25個百分點，以使通脹率回落至2%的目標。分析師們表示，7月份消費者價格同比增幅略有擴大--這是13個月來的首次--只是去年CPI達到9%的40年峰值時的數字效應，並不表明潛在趨勢正在惡化。
「假設8月份的數據大致相似...我認為這將在很大程度上終止加息周期，」Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy Lebas說。「10月份之後，通脹數據還有可能重新加速，但我認為這不會刺激美聯儲採取行動。」
美聯儲處於『未知水域』，戰後首現通脹下降但失業率不升情況
里奇蒙聯邦儲備銀行工作人員在一份新的研究報告中稱，美聯儲決策者正處於「未知水域」，缺乏明確的歷史借鑒，在通脹率下降但失業率尚未上升的環境下制定貨幣政策。
「本輪周期是（聯邦公開市場委員會(FOMC)）在整個戰後時期首次在降低通脹率方面取得重大進展，而失業率卻沒有隨之上升，」包括高級顧問Pierre-Daniel Sarte在內的里奇蒙聯邦儲備銀行工作人員在周三發表在該行網站上的論文中寫道。
研究人員寫道：「當前的利率事件將我們帶入了未知水域，」當官員們在2022年3月開始收緊貨幣政策時，美聯儲面臨著通脹與聯邦基金目標利率之間有史以來最大的差距，而現在，儘管利率以至少40年裡來最快的速度上升，但失業率仍然穩定在低水平。
這種無成本的通脹下降能否持續將成為未來幾周美聯儲討論的焦點，政策制定者們需要決定他們是否已經將利率推得足夠高，還是需要進一步加息。
通常情況下，隨着企業和消費者縮減開支，失業率會隨之上升。然而，自2022年2月以來，美國的失業率一直保持在4%以下的低水平，截至上個月，失業率為3.5%。
美聯儲政策制定者對出現這種情況的原因有不同的解釋，有的認為是一些企業在「囤積勞動力」，因為在疫情期間經歷的招人難困境令它們心有餘悸；有的認為通脹可能主要是由供應鏈中的問題導致的，但這些問題已經慢慢得到糾正。還有一些人認為，經濟對高利率的適應仍然緩慢，在聯儲結束抗通脹行動之前，失業率最終會上升。
美聯儲官員如何分析這些細微差別，將決定他們是在今年某個時候再次加息，還是決定目前5.25%-5.5%的目標利率區間已經足夠，聯儲在6月會議后發佈的點陣圖顯示，大多數決策者預計今年可能還會再加息兩次，到年底利率將達到5.25%-5.5%。
決策者一直不願做出承諾。7月會議與下次9月19-20日會議之間的間隔時間達到超長的八周，這使得他們有整整兩個月的數據可以考慮。
截至6月，一項備受關注的物價指標--剔除食品和能源的個人消費支出(PCE)物價指數--仍是美聯儲2%目標的兩倍多。迄今為止，只有兩位官員公開表示，他們認為無需進一步上調利率，其他官員則表示，他們希望在做出決定之前掌握「全部」數據。
鑒於情況特殊，里奇蒙聯邦儲備銀行的研究人員指出風險是兩個方向的。
目前的美聯儲「迄今為止在降低通脹的同時將失業率保持在約半個世紀以來的最低水平上取得了獨一無二的成功」，他們寫道，迄今為止的緊縮行動有可能「使通脹在失業率不大幅上升的情況下進一步下降」，這將是戰後美國經濟經驗中的第一次。」
儘管如此，「由於過去的利率周期幾乎沒有提供任何借鑒，FOMC將不得不保持警惕，以避免在經濟比預期更有韌性的情況下錯失目標」。
費城聯儲主席哈克：美聯儲正在通脹阻擊戰中取得進展
費城聯儲主席哈克周四表示，在美國經濟進入「分水嶺時刻」之際，美聯儲正在通脹阻擊戰中取得進展。
哈克在為一個研討會結束時準備的發言中稱：「我說的不僅僅是通脹阻擊戰，在這方面我們正在取得進展。」哈克在會上介紹了美聯儲對新冠大流行以來求職者和低薪工人的優先事項如何發生變化所做的研究。
哈克表示，這種從基於訪談的研究中產生的數據「在全面了解我們的經濟形勢方面，與數字驅動的硬數據同等重要，甚至可能更為重要」。
哈克並未詳細說明這些「軟數據」會如何影響他對經濟或貨幣政策合適路徑的看法。
亞特蘭大博斯蒂克：美聯儲一直在努力降低過高的通脹並實現充分就業
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四表示，美聯儲最近幾個月一直在努力將過高的通脹率拉回至2%的目標，同時也在努力實現充分且可持續就業。
「當人們一會兒就業、一會兒失業時，這往往給他們造成極大的傷害，」博斯蒂克在一次美聯儲研討會上介紹對工人就業預期的研究時說，「如果我們能很好地完成政策任務，每個人都將有機會獲得有報酬的就業，從事發揮其全部潛力的工作。」
博斯蒂克沒有談及他對適當貨幣政策或經濟前景的看法。
美元周四探底回升，仍需警惕下行風險
美元指數周四探底回升投資者消化美國7月通脹數據，數據顯示消費者物價微幅攀升，但通脹仍遠高於美聯儲2%的目標。
數據公布后，美元一度下跌0.66%，但隨後轉為上漲0.13%，收報102.63。周五亞市，美元指數小幅回落，目前交投於105.54附近。
Monex USA的外匯交易員Helen Given稱：「的CPI數據花了一些時間才被市場消化。雖然CPI同比漲幅確實略低於預期，但3.2%的漲幅仍高於前一個月。這也比美聯儲2%的通脹目標高出不少，因此今年再加息25個基點的可能性仍然很大。即使美聯儲選擇不再加息，也不會很快降息，高於目標水平的通脹在美國經濟中仍根深蒂固。」
舊金山聯儲主席戴利周四表示，雖然通脹正朝着正確的方向發展，但還需要取得更多進展。 她2024年將在聯邦公開市場委員會(FOMC)中有投票權。
她稱，7月CPI數據並不意味着美聯儲可以宣布抗通脹取得勝利，並補充表示，勞動力市場尚未平衡。
聯邦基金利率期貨已經消化了下一次會議和今年剩餘時間將暫停加息。利率期貨走勢暗示，美聯儲下一次可能採取的行動是在2024年5月降息。
需要提醒的是，美元指數仍受到5月31日以來的下行趨勢線阻力壓制，持續一周時間上沖受阻，KDJ發出了短線超買信號，仍需提防美元後市的下行風險。
美國收益率上升，通脹放緩和30年期國債標售需求疲軟
美國國債收益率周四上升，此前數據顯示，7月物價僅溫和上升，符合經濟學家的預期，而且美國財政部標售30年期國債獲疲軟需求。
Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy LeBas說：「7月的CPI報告不錯--表明單獨的CPI報告對市場狀況產生實質性和持久影響已經有幾個月了。通脹危機時期已經過去，而且確實已經過去幾個月了。假設8月份的通脹率相差不多，那麼.........我認為這在很大程度上終止了加息周期。」
在通脹數據公布前，美債收益率下降，分析師認為這是由於一些交易商押注價格壓力放緩程度可能超過了平均預測。
隨後，收益率回到接近周三高點的水平，並在美國財政部標售230億美元30年期國債獲疲軟需求后擴大了漲幅。這是本周標售1030億美元附息債券的最後一批。得標利率為4.189%，比標售前高出逾1個基點。標投倍數為2.42，為4月以來最低。
財政部周二標售420億美元三年期國債，周三標售380億美元10年期國債，市場需求強勁。
10年期國債收益率周四上漲8個基點，至4.082%。兩年期國債周四上漲2個基點，至4.821%，已從7月6日創下的2007年6月以來最高5.120%下降。
拜登尋求240億美元額外支出協助烏克蘭
美國總統拜登周四要求國會批准約400億美元的額外支出，其中包括240億美元用於烏克蘭和其他國際需求，40億美元用於邊境安全，120億美元用於救災。
一位政府高級官員說，相關需求龐大，上述要求金額僅覆蓋當前2024財年第一季，白宮希望能與國會就額外支出達成協議。
但這項額外支出要求可能在國會遭遇阻力。一些極右翼共和黨議員，特別是與前總統特朗普關係密切的陣營，希望削減美國對烏克蘭提供的數十億美元援助。7月時有70名眾議員支持一項削減對烏克蘭撥款的提議，但提案未獲成功。
參議院多數黨領袖舒默表示，在民主黨領導的參議院中，兩黨強烈支持做出更多努力以支持烏克蘭、幫助受天災影響的美國民眾、及打擊芬太尼禍害。
舒默發表聲明支持拜登政府的要求，稱這展現美國持續堅定協助國內民眾及海外盟友，也向俄羅斯及中國等國家展現美國捍衛全球民主的決心。
部分眾議院共和黨議員批評這一請求違反了6月達成的預算協議，前述政府官員表示，在簽署預算協議時就已明確，協議並不排除緊急撥款請求。
目前共和黨以微弱優勢取得眾議院掌控權，眾議院議長麥卡錫(6月曾暗示，任何向烏克蘭提供更多援助的請求都將國會面臨艱難的過關挑戰。
麥卡錫發言人表示，共和黨領導的眾議院不會對草率通過任何撥款申請，政府的緊急撥款申請必須接受審查和嚴密檢視。
眾議院和參議院上一次是在去年12月批准向烏克蘭提供480億美元援助，當時共和黨尚未取得眾議院控制權
整體來看，預計美聯儲將結束加息周期的預期將進一步得到市場認可，美元短線可能會面臨一定下行風險，這有望給金價震蕩反彈提供機會，甚至是重拾漲勢，另外，地緣局勢也偏向支撐金價。下方關注1900-1907區域支撐，上方留意5日均線1920關口和10日均線1932.38附近阻力。
北京時間10:05，現貨黃金現報1915.53美元/盎司。
