FX168財經報社(香港)訊 據投資者和一些備受關注的指標顯示，股價上漲和債券收益率下降使得美國公司籌集資金變得更加容易，以至於美聯儲加息的大部分影響已被抵消。芝加哥聯儲編制的國家金融狀況指數反映了最近幾周環境的改善程度，該指數觸及 16 個月以來的最低點。
然而，更爲寬鬆的金融環境與美聯儲以減緩經濟增長爲代價，積極控制的目標背道而馳，促使美聯儲不得不將利率維持在較高水平更長時間。
富蘭克林坦普爾頓固定收益部門的首席投資官 Sonal Desai 表示：「實際情況是金融狀況已經放鬆。我們已經有效地回調了大約 450 個基點的加息。金融狀況已足以將我們帶回到去年三月。」
「隨着市場開始相信經濟不會陷入衰退，意味着需求將保持強勁，且不需要降息。」
週三（7月26日），美聯儲將利率進一步提高 25 個基點至 5:25-5.5% 的區間。隨後，高盛每日美國金融狀況指數下跌，接近 7 月中旬觸及的低點，這標誌着一年來最寬鬆的狀況。
這也顯露出投資者的一種觀點，即美聯儲實際上已經完成了加息，隨着近期通脹已大幅下降。
Natalliance Securities 國際固定收益主管 Andy Brenner 表示：「我想說，目前的情況正在放鬆，這可能會讓美聯儲感到懊惱。」 「但只要美聯儲獲得更好的通脹數據，他們就會越來越不關心。」
此外，對人工智能（AI）的吹捧也推動了美國股市今年進入牛市區域，垃圾債券市場新交易的短缺促使投資者進入少數市場。
（來源：芝加哥聯邦儲備銀行、金融時報）
低評級公司必須支付的借貸溢價目前約爲 2022 年 4 月以來的最低水平，垃圾債券收益率與美國國債收益率之間的差距從去年年底到 7 月 26 日縮小了約 0.9 個百分點，至約 3.9 個百分點。
投資者表示，今年利差收緊的部分原因是垃圾債券市場萎縮，新發行債券數量相對較低，「投資級」領域多次升級，有助於將價格穩定在人爲的高水平。
整體信用質量的提高以及對即將到來的經濟衰退的擔憂減弱，也提振了估值。
不過，先鋒集團高收益投資組合經理 Mike Chang 表示，金融狀況並未全面放鬆。他說：「市場仍然存在強弱發行人之間的區別，許多實力較弱的發行人仍然無法進入資本市場。」
他還補充：「較高的利率通常需要時間才能對經濟和企業資產負債表產生影響。」 「考慮到過去幾年高收益市場發生的再融資活動，到期和再融資需要更多時間才能成爲一個更大的問題。」
（來源：ICE數據服務、金融時報）
AI 熱潮也激發投資和對大型科技股的熱情，股市因此上漲。標普 500 指數今年迄今已上漲近 20%，使公司更容易通過股市籌集現金。
Dealogic的數據顯示，通過美國首次公開募股籌集的資金同比增長 104%，而上市公司及其股東的後續銷售增長了 65%。
此外，週四（7月27日）公佈的經濟增長數據進一步表明企業環境令人鼓舞，企業投資大幅增加推動了國內生產總值（GDP）增長強於預期。
在美聯儲上一季度報告發現銀行預計將在 2023 年剩餘時間內，收緊貸款標準後，市場將密切關注下週一（7月31日）的高級貸款官員對銀行貸款實踐的意見調查。
