FX168財經報社(北美)訊 根據摩根大通策略師，押注美元在未來幾年繼續佔據主導地位的投資者，忽視了美國政治不穩定性加劇以及中美緊張關係升級的風險。
他們認爲，市場並沒有完全反映美元作爲全球儲備和貿易首選貨幣的地位「迅速而深刻」下降的風險，這一過程被稱爲「去美元化」。這也使得美元在歷史基礎上變得昂貴。
包括Jan Loeys和Joyce Chang在內的策略師表示:「如果美中緊張局勢加劇，全球分裂加劇，這可能會導致貿易和金融的去全球化。」「在金融領域，這也可能導致去美元化。」#去美元化浪潮#
這些策略師在週二(7月18日)發佈的一份報告中寫道，可能威脅美元長期主導地位的主要因素是美國的政治功能失調，這可能會阻礙管理國債的努力，「阻礙政府在財政緊張的危機期間穩定經濟」。
今年早些時候，政治邊緣政策威脅到這個世界最大的經濟體，政界人士就債務上限問題爭論不休，直到最後一刻才達成解決方案。在這個日益分裂的國家，這種現象可能會變得越來越普遍。
策略師們概述的另一個風險情景是美國和中國之間的競爭加劇，他們說這可能會成爲「冷戰2.0」。他們補充稱，在中國國內，一系列經濟改革——從放鬆資本限制到促進市場流動性——也將威脅到美元的霸主地位。
摩根大通表示，美元貶值的影響及其穩定性受到的衝擊，將廣泛影響到所有資產類別，拉低美元和股票的市盈率，同時推高債券收益率。
與此同時，根據國際清算銀行(BIS)的最新數據，截至5月份，經通脹調整後的美元匯率接近歷史高位。值得注意的是，該數據不包括美元在7月份的大幅拋售，彭博美元指數上週下跌近2%，至2022年4月的低點。
策略師們表示，美元作爲主要儲備貨幣在未來10年內被完全取代的可能性相當低。他們認爲，隨着人民幣在非美國結盟國家中越來越多地扮演美元的角色，「部分去美元化」的可能性更大。
根據國際貨幣基金組織的數據，儘管美元仍是主要儲備貨幣，但美元在國際儲備中的份額已從2001年的73%降至2022年的58%。然而，主權財富基金投資組合中的美元配置抵消了這一跌幅。
對於擔心美元貶值以及各國之間相互依賴減弱的投資者，摩根大通建議在投資組合中減持美元、美國市場、金融股和長期債券。該銀行還建議押注於價值導向的美國股票，這些股票往往「在實際收益率上升的環境中表現優於增長」。