分析師表示，黃金市場仍將對美聯儲的利率前景非常敏感，因此在金價上周上漲逾30美元后斷言金價將大漲還為時過早。
在美國6月通脹報告顯示物價壓力以兩年以來最慢速度上升后，金價受到提振。美國上月CPI同比上漲3%，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI為4.8%，均低於預期。
Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示：「儘管所有人都預計美聯儲將在7月份加息，但金價仍保持在1900美元上方，這是一種信心投票。未來幾個月，美聯儲將推動黃金市場。利率越高，持續越久，對金價影響是負面的。黃金目前的反應意味着，要麼所有加息都還尚未被預期到，要麼市場的預期可能與現實不符。」
美聯儲仍計劃今年至少加息兩次，市場預期7月會議上加息25個基點的可能性為96%。市場尚未預期第二次加息，這就是分析師短期內對黃金持謹慎態度的原因。
道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示：「如果有什麼不同的話，那就是人們希望以任何微弱的託詞看漲黃金，包括希望美聯儲將迅速採取寬鬆政策並結束緊縮計劃。在這一點上，過度樂觀還為時過早。」
儘管通脹情況開始好轉，但還不是板上釘釘的事，尤其是考慮到能源價格的飆升。Melek警告說：「由於OPEC繼續減少供應，最近油價大幅上漲。我們從更便宜的能源中獲得的巨大好處在未來幾個月可能會在某種程度上發生逆轉。」
此外，美聯儲不太可能迅速改變其鷹派言論，因為這將影響其未來的可信度。Melek指出：「我懷疑美聯儲是否會像市場認為的那樣迅速開始放鬆貨幣政策。數據可能會出人意料地上行，而美聯儲會堅持自己的立場，這對黃金來說可能是個問題。」
Millman表示，美聯儲的下一步行動仍是個謎，並指出很難預測這種激進貨幣緊縮政策的一些滯後效應將如何影響更廣泛的市場。
Millman補充稱，市場面臨的關鍵問題不是美聯儲還會加息多少，而是在美聯儲開始降息之前，利率維持在高位將多久。他說：「如果他們在今年底或明年初反轉降息，市場將產生強烈反應。重要的是要知道下一步是什麼，即利率保持在高位將多久，以及何時降息。這就是讓黃金保持穩定的原因。」
Millman指出，根據之前的聲明，美聯儲可能傾向於收緊政策，這意味着利率將更久地維持在較高水平。美聯儲主席鮑威爾認為，通脹高企在2%以上已經持續了18個月，市場需要時間保持通脹在2%以下來平衡。
Melek稱，金價的最新走勢可能是短暫的，空頭回補推動金價走高。他說：「這種情況將在很大程度上發生逆轉。這輪漲勢還為時過早，而且有很大的平倉風險。」
Melek補充稱，黃金的直接阻力位在1966美元和1970美元，支撐位在1930美元、1900美元，然後是1896美元。
Millman表示，他還沒有準備好進入看漲陣營。他認為下一個大阻力位在1975-1980美元，支撐位在1900美元。
現貨黃金日線圖
北京時間7月17日11:45，現貨黃金報1952.01美元/盎司
