FX168財經報社(香港)訊 7月3日-7日市場綜述：全球金融市場7月首周「開門黑」！周初，中國經濟數據不佳打擊風險人氣，同時對稀有金屬的出口管制給全球貿易關係增添更多不確定性，隨後美聯儲紀要鷹擊長空，7月加息幾乎板上釘釘，週四公佈的美國就業數據更是令債市遭到血洗，週五非農「爆冷」未能拯救美股。
市場表現來看，全球市場遭到接二連三的打擊，美股三大股指全線收跌，債市一度遭血洗，美元週五大跳水拖累周線收跌，黃金結束三週連跌。原油本週漲超4%創三個月最大漲幅。
匯市：本週美元先揚後抑，周初連續三日交易日收漲，一度攀升至103.58水平，週四衝高回落，週五在非農「爆冷」的刺激下，更是大跳水超80點，創兩週新低102.22水平，本週最終收跌0.63%。
(美元指數日圖 來源：FX168）
在美元反轉的同時，非美貨幣多數走勢相反。歐元周初持續回落，一度失守1.09關口，最低觸及1.0833水平，不過週四週五勁揚，週五一度巨震超100點，最終收於1.0964水平，接近周漲幅達到0.5%。英鎊本週呈現一路攀升姿態，周初震盪走高，週四週五更是強力反彈，一度刷新15個月高位至1.2849水平，周漲幅超過100點，達到1.13%，結束此前連續兩週下滑趨勢。美元/日元走勢震盪不已，周初持續在144.50附近徘徊，週五大跳水徹底打破趨勢，最低觸及142.05水平，當日一度大跌200餘點，最終周線收跌1.51%，結束此前三週連漲趨勢。
(歐元/美元日圖 來源：FX168）
大宗商品：黃金本週整體維持區間震盪，周初持續反彈至1930美元上方，美聯儲加息的壓力令金價漲勢受抑，與此同時，地緣政治緊張趨勢提供支撐，金價本週最低觸及1902美元，守住1900關口，最終收報1924.99水平，周線勉強收漲0.3%，此前連續三週收跌。白銀本週有4個交易日均收漲，周初持續反彈，一度刷新兩週高位至23.23水平最終收於23.05美元，周漲幅達到1.36%，爲連續第二週收高，
（現貨白銀日圖 來源：FX168）
週五WTI 8月原油期貨收漲2.06美元，漲幅2.87%，報73.86美元/桶，全周累計上漲4.7%。布倫特9月原油期貨收漲1.95美元，漲幅2.55%，報78.47美元/桶，全周累漲3.96%。
全球股市：本週美股三大股指全線收跌，納指累跌0.92%，標普累跌1.16%，分別迎來最近11周和八週內第二週累跌。道指累跌1.96%，錄得最近六週內第二週下跌。納斯達克100累跌0.94%，最近三週內第二週累跌。
債市方面，美國10年期基準國債收益率收報4.0576%，全周累計上漲約22個基點。兩年期美債收益率收報4.9375%，本週累計升約5個基點，收益率升幅遠不及十年期美債。
當週要聞盤點：
大消息頻傳！耶倫訪華前的「下馬威」：中國宣佈出口管制
本週，地緣政治緊張局勢持續發酵，中國對礦產的出口管制增加了全球貿易關係的更多不確定性，也是美國財長訪華前的一記下馬威。
7月3日晚間，中國商務部、海關總署聯合發佈公告，對鎵和鍺兩種金屬相關物項實施出口管制。公告稱，根據《中華人民共和國出口管制法》《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國海關法》有關規定，爲維護國家安全和利益，經國務院批准，決定對鎵、鍺相關物項實施出口管制。
出口經營者如未經許可出口、超出許可範圍出口或有其他違法情形的，將依法受到行政處罰或追究刑事責任。
根據公告，對鎵和鍺兩種金屬相關物項的出口管制將於8月1日起正式實施。
中國是這兩種金屬的全球主要生產國，這兩種金屬用於電動汽車、國防工業和顯示器。
《中國科學》雜誌社曾刊登的一篇文章顯示，稀散金屬對高科技和未來能源的發展具有「四兩撥千斤」的重要作用，因此被很多發達國家視爲21世紀的戰略物資, 並加以資源保護和戰略儲備。
彭博社報道稱，中國是鎵和鍺等20種關鍵原材料的主要生產國，在精細化生產加工方面也佔據主導地位，而鎵和鍺這兩種金屬廣泛用於太陽能電池板、激光器、夜視鏡和計算機芯片等產品中。
彭博社稱：「這項措施是（中國）在全球競爭中控制對工業和軍事能力至關重要的技術所做的最新努力。」
《南華早報》稱，中國是鎵、鍺兩種元素的最大生產國，其鎵產量佔全球95%以上，鍺產量佔全球67%以上。《南華早報》認爲，該措施是在荷蘭宣佈對先進半導體制造設備實施新的出口管制後做出的，是「報復西方對其（中國）半導體行業的新制裁」。
中國此次宣佈礦物產品出口管制前，荷蘭政府6月30日宣佈，將與美國和日本一道，從今年9月起對半導體技術採取出口管制。在新規定下，荷蘭阿斯麥(ASML)公司必須獲得許可證，才能對中國公司出口中高端的光刻機。
對於中國此舉，日本週二(7月4日)警告稱，將反對任何違反世界貿易組織(WTO)規則和其他國際協議的行爲。美國商務部則在一份聲明中表示：「這些動作（出口管制鎵和鍺）凸顯了分散供應鏈的重要性。美國將與我們的盟邦及夥伴一起合作以解決這項問題，並且建立關鍵供應鏈的韌性。」歐盟委員會正評估北京的出口限制措施對全球供應鏈、以及歐洲產業的潛在影響。委員會呼籲北京根據世界貿易組織（WTO）的規則，將出口管制限制在明確的安全考慮範圍內。
中國官媒《中國日報》週三刊載前商務部副部長魏建國的專訪，他表示，這一舉措是經過深思熟慮的重拳出擊，不僅能打得某些國家慌，還會打得某些國家疼。
魏建國強調，這只是中國反制的開始，中國的制裁手段和種類還有很多。如果對中國高科技限制繼續升級，中國的反制措施也會進一步升級。
但在美國財長耶倫（Janet Yellen）訪華抵達之前、國務卿布林肯（Antony Blinken）訪華之後，中方選擇在此時發佈了這一消息，這被部分分析人士認爲是一個下馬威。
7月6日，耶倫展開爲期四天的北京訪問，她週五(7月7日)表態，不會尋求中美脫鉤。她指出，中國對美國公司採取懲罰性行動，讓美國感到不安。她強調，美方正在評估中國限制鎵、鍺出口的具體影響。
耶倫是在7日上午與中國前副總理劉鶴會面後，與在華開展業務的美國公司會面時，她表示，她來中國是爲了加深溝通，致力於兩國之間「穩定和建設性的關係」，同時明確表示華盛頓將採取行動保護其國家安全利益和人權。她在準備好的文本中表示：「我們認爲，確保中美在高層有直接、明確的溝通渠道符合兩國的最佳利益。」
她補充稱，在全球經濟面臨「歐洲地緣衝突以及新冠大流行揮之不去的影響等逆風」之際，定期交流可以幫助兩國監控經濟和金融危機。
耶倫表示，她將向中國官員明確表示，華盛頓並不尋求「全面脫鉤中美經濟」，但會對中國擴大該國公私營企業補助、對外國企業的市場準入設置障礙，表達強烈的擔憂情緒。她也特別提到，中國最近針對美國公司採取「懲罰性行動」。
耶倫還對中國對鎵、鍺金屬實行新的出口管制表示擔憂，鎵和鍺是半導體等技術中使用的關鍵礦物。她表示，華盛頓仍在評估此舉的影響，但強調「有彈性和多元化的供應鏈」的必要性。
耶倫週五在與中國國務院總理李強的會晤中表示:「我們尋求健康的經濟競爭，這種競爭不是贏家通吃，而是在一套公平的規則下，隨着時間的推移，兩國都能從中受益。」「在某些情況下，美國需要採取有針對性的行動來保護國家安全，在這些情況下，我們可能不同意(中國的)意見。
「但是，我們不應該讓任何分歧導致誤解，從而不必要地惡化我們的雙邊經濟和金融關係。」
耶倫補充說，儘管兩國之間存在分歧，但她希望她的中國之行能夠「促進兩國之間更定期的溝通渠道」。
7月8日，耶倫對中國政府官員和氣候專家說，作爲世界上最大的兩個經濟體，美國和中國必須共同努力，應對氣候變化帶來的「生存威脅」。
在訪問北京期間，耶倫表示，中美兩國之前在氣候變化方面的合作曾使2015年的《巴黎協定》等全球突破成爲可能，並補充說，兩國政府都希望支持新興市場和發展中國家努力實現其氣候目標。
在北京舉行的氣候圓桌會議上，耶倫在一份事先準備好的發言稿中說：「美中在氣候融資方面繼續合作至關重要。」
美聯儲鷹聲陣陣 債市遭兇猛拋售
本週，美聯儲紀要鷹擊長空，紀要稱年內將再加息，7月加息押注再度加碼，隨後在週四強勁美國就業數據的進一步壓力下，全球債市掀起瘋狂拋售浪潮。
當地時間7月5日，美聯儲公佈6月會議紀要。會議紀要顯示，幾乎所有美聯儲官員在6月會議上都表示，可能會進一步收緊政策，但收緊速度要慢於2022年初以來貨幣政策的快速加息。
官員們普遍表示，未來的貨幣政策收緊將以較慢的速度進行。考慮到對經濟增長的擔憂，決策者們在本次會議上決定不進行加息，維持聯邦基金利率目標區間不變，使基準基金利率停留在5%至5.25%的區間。官員們認爲，保持目標利率範圍不變將使他們有更多時間來評估經濟在實現最大就業和價格穩定目標方面的進展情況。
該次會議爲美聯儲連續加息十次後首度決定做出維持利率不變的決策，在美聯儲主席鮑威爾近期放風或再加息兩次後，疊加7月會議在望，市場對本次議息會議紀要高度關注。
多數美聯儲官員之前預計，在上個月暫停加息後，今年將需要進一步提高利率，不過一些人曾希望在6月份就加息，因爲經濟放緩的程度還不夠。
此外，美聯儲官員們維持美國今年將爆發輕度經濟衰退的預測不變，認爲經濟增長面臨下行風險，失業率則面臨上行風險。
消息曝光後，市場對美聯儲7月加息的揣測大致不變。利率期貨數據顯示，交易商預料聯儲7月加息0.25%的可能性是88.7%，高於議息紀錄公佈前的80%。
紀要一經發布，美股三大指數一度短線下挫，隨後跌幅略有收窄但仍集體小幅收跌，領跌的道指跌0.38%，納指與標普500指數分別跌0.18%、0.2%。美債收益率下探後反彈，2年美債收益率收報4.947%，10年期美債收益率收報3.933%。
與此同時，美元指數震盪走強，收報103.332。國際油價漲幅收窄，布倫特原油主連價格漲0.28%，收報76.46美元/桶，WTI原油主連價格漲0.53%，收報71.7美元/桶。黃金走跌，COMEX黃金價格收報1927.1美元/盎司。
美聯儲將於7月25至26日，舉行下一次FOMC貨幣政策會議。
緊接着，週四公佈的數據顯示，美國6月份私人職位激增，引發對美聯儲加息的憂慮，全球債市收益率大幅攀升，拖累美股週四拋售，道指一度急跌超過五百點。
週四美國多項數據出爐，數據機構ADP公佈，6月份私人職位勁增49.7萬個，創2022年2月以來新高，並分別遠超5月份及市場預期的26.7萬及22.5萬個，增長主要來自消閒娛樂、建築、貿易和運輸，以及其他服務行業。
人力資源顧問Challenger，Gray & Christmas指出，美企6月份裁減約4.07萬個職位，爲去年10月以來低位，並較5月大降近半
同日，勞工部公佈，截至7月1日止一週的首次申領失業救濟人數增加1.2萬人，至24.8萬人，略高過預期的24.5萬人，截至6月24日止一週的持續申領失業救濟人數則減少1.3萬人，至172萬人，低過估計的173.7萬人。
至於美國勞工部的職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)顯示，5月份職位空缺由4月的1032萬個降至982.4萬個，略少過預期990萬個，但仍在歷史高位附近徘徊。美國今天公佈6月份非農業職位及失業率。
另外，美國5月份貿易赤字縮減7.3%至690億美元，符合預期，期內入口減少2.3%至2021年10月以來最低水平，出口跌0.8%。美國6月份服務業採購經理指數(PMI)終值爲53.9，好過預期的51.2。
受數據影響，美國10年期債息自3月以來首次升破4%關口，一度大幅上漲13.16個基點，至4.0632%，對加息較敏感的2年期債息也升穿5%水平，飆17.31個基點，見5.1176%，並創2007年以來新高。
澳洲10年期債息上漲13個基點至4.14%，創今年新高，同年期的英國債息衝上4.64%的2008年以來高位，貨幣市場顯示，英國央行8月將再加息0.5%，利率於明年2月升高至6.5%，有近半機會攀升至6.75%才見頂。
達拉斯聯儲主席洛根(Lorie Logan)在演說中稱，十分擔心通脹能否持續並適時回到目標水平，相信美聯儲需採取更爲緊縮的貨幣政策。
美國非農「爆冷」 美元大跳水、黃金急漲
美國6月非農爆冷，新增就業20.9萬低於預期，失業率降至3.6%，但薪資增速超預期，受數據影響，債市拋售浪潮暫止，美元大跳水、黃金急漲。
繼週四公佈的「小非農」、ADP私營領域就業暴增近50萬人，美國6月非農就業報告卻令人「大跌眼鏡」，新增就業20.9萬遠遜預期的24萬人，4月和5月數據共下修11萬人，均顯示火熱的勞動力市場正在加息壓力之下降溫。
美國勞工統計局公佈數據顯示，美國6月非農新增就業20.9萬人，遠低於預期的22.5萬人，由於5月份數據從33.9萬人下修至30.6萬人，6月新增就業人數創下2020年12月以來最低紀錄。
6月失業率從5月下降0.1個百分點至3.6%，與預期持平。鑑於失業率下滑，薪資增長依然強勁。6月平均每小時工資同比爲4.4%，高於預期4.2%以及前值4.3%；環比增速爲0.4%，高於預期0.3%，前值從0.3%上修至0.4%。
美國上月新增職位中，以政府、醫療護理及建築行業的增幅最大，消閒娛樂的職位增速減慢。
Comerica首席經濟師Bill Adams表示，今年就業市場意外強勁，遭裁的科技或地產從業員可以很快在人手短缺的行業找到新職位。
非農數據公佈後，三大美股指三連跌。兩年期美債收益率遠離2007年來高位，十年期美債收益率刷新四個月高位。美元指數加速下跌，創兩週新低。日元創兩週新高。離岸人民幣一度回漲400點。
布油創兩月新高，原油全周漲超4%創三個月最大漲幅。黃金創一個月最大日漲幅，結束三週連跌。
信安資產管理首席環球策略員Seema Shah指出，新增職位放慢，但仍屬過強，不足以支持美聯儲繼續暫停加息，更關鍵的是工資壓力依然沉重，因此聯儲本月沒有理由停止加息。
畢馬威首席經濟師Diane Swonk更認爲以現時的經濟和工資增長情況，相信美國今年至少再加息兩次。
花旗經濟師認爲，數據無礙美聯儲7月及較後時間加息，維持聯儲7月及9月加息的預測。