周五(6月30日)當周美元指數震蕩攀升，美聯儲本周釋放鷹派基調信號，以及良好的美國經濟數據支持美元。
其他非美方面，歐元兌美元本周震蕩小幅回落，歐洲央行維持緊縮立場限制了歐元回落；英鎊兌美元本周震蕩回落，英國經濟不佳的擔憂情緒也施壓英鎊；美元兌日元本周再創去年11月以來新高，與美聯儲政策差異支持美日延續強勢表現。
展望下周，澳洲聯儲將召開利率會議。此外，月初登場的採購經理人指數(PMI)將可一窺各地景氣發展是否適合再進一步收緊貨幣政策，在美國初請失業金人數創下20個月最大降幅后，美國6月非農就業數據，下周勢必再度成為目光匯聚的焦點。
接下來，我們具體看一下影響本周幾個主要貨幣對走勢的因素。
美元指數本周震蕩攀升，美聯儲本周釋放鷹派信號，以及良好的美國經濟數據支持美元
圖：美指日圖走勢
美聯儲鮑威爾鷹派本周言論，支撐美元
歐洲央行本周在葡萄牙辛特拉召開全球央行論壇，全球主要央行領導人齊聚一堂，暢言他們對貨幣政策的看法，也順勢帶出各地央行未來的政策走向。
美聯儲6月會議暫時按兵不動之後，主席鮑威爾在辛特拉會議上表示，大多數聯儲決策者仍認為今年會再升息兩次，未排除在下次會議上採取行動的可能性。之後在馬德里的一場金融穩定會議上，鮑威爾再次重申年底前至少將再加息兩次的的說法，這進一步強化市場對美聯儲的升息預期，從而帶動美元走高。
支持維持美聯儲政策利率不變的亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四表示，很明顯美國通脹率已經下降，儘管最近幾個月信號並不明顯。博斯蒂克在愛爾蘭都柏林的一個晚宴稱，「我認為通脹率已經明顯下降，這是毫不含糊的。
過去六個月里，信號更加模糊不清。這是真實的，但我確實認為這種不明確的情況下萌發了一些通脹下降的跡象。」博斯蒂克還表示，限制性政策需要時間來發揮作用。絕對不排除需要進一步加息。不認為2023年或2024年會降息。預計美聯儲能夠在不造成嚴重經濟衰退的情況下實現通脹目標。
本周美國經濟數據表現良好，支持美元
美國經濟分析局周四的最終估計顯示，美國第一季度實際國內生產總值(GDP)年化增長率為2%，高於之前估值和市場預期的1.3%。
美國經濟分析局報告說，國內生產總值比第二次估計上調了0.7個百分點，反映了出口、消費者支出、州和地方政府支出以及住宅固定投資的上調，這些上調被非住宅固定投資、聯邦政府支出和私人庫存投資的下調部分抵消。進口被下調。
美國勞工部公布的數據顯示，截至6月24日當周，初請失業金人數降至23.9萬，為20個月來最大降幅，低於市場預期的26.5萬，前一周數據由26.5萬(2021年以來最高)下修為26.4萬。4周移動平均水平為257,500人，比前一周修訂后的平均數增加了1,500人。
美國上周初請失業金人數創20個月以來最大降幅，這是經濟具有韌性的最新跡象，可能會推動美聯儲在7月份加息。
全美房地產經紀人協會周四公布的數據顯示，美國5月未決房屋銷售月率下降了2.7%，遜於市場預期的增長0.2%，而4月份下降0.4%(修正前為0)。按年計算，未決房屋銷售下降了22.2%，而分析師預期下降21.9%。
由於高抵押貸款利率和庫存限制繼續影響銷售，美國5月成屋簽約銷售指數月率降至今年最低水平。由於借貸成本高企和供應不足給銷售帶來壓力，二手房市場繼續面臨逆風。許多過去鎖定了較低抵押貸款利率的房主不願搬家，更加劇了庫存限制，促使許多買家進入新房市場。
NAR首席經濟學家Lawrence Yun稱，令人鼓舞的是，房屋建築商已經提高了產量，但新建築的供應需要時間，而且仍然不足。
美國5月份耐用品訂單出人意料地增長了1.7%，而此前市場預測為-1.0%，修正後為1.2%。此外，美國大型企業聯合會的消費者信心指數從5月份的102.5(從102.3修正)上升至6月份的109.7。
與此同時，美國4月份房價指數從之前的0.5%(修正後)上升至0.7%，而預期為0.3%。4月份標準普爾/凱斯-席勒房價指數同比下降1.7%，低於此前的下降1.1%，但好於市場預期的下降2.6%。美國達拉斯聯邦儲備銀行6月份製造業指數從前值的-29.1改善至-23.2，預期為-26.5。
本周美國銀行業壓力測試結果樂觀，避險需求升溫都支持美元
美國銀行業壓力測試的樂觀結果增強了圍繞美元指數的看漲動力。
美聯儲發佈大型銀行年度壓力測試結果時稱，大型銀行年度壓力測試結果 「表明大型銀行有能力抵禦嚴重的經濟衰退，即使在嚴重的經濟衰退期間也能繼續向家庭和企業提供貸款」。所有銀行都通過了測試，表明銀行有足夠的資本來抵禦經濟危機。
在衰退困境和國內政策制定者的混合偏見中，對中美緊張局勢的擔憂以及歐洲央行鷹派面臨的挑戰也支撐了美元。
據報道，歐洲央行政策制度者森特諾表示:我們正處於貨幣政策可能暫停的時刻。另一方面，美國財政部長耶倫最近提議訪問北京，表達了對美中關係的複雜擔憂。
分析師預測未來美元前景
荷蘭國際集團經濟學家們預計，本周在葡萄牙舉行的辛特拉會議上，央行的溝通一直保持相當的鷹派。對緊縮周期的持續時間和終端利率的預期正在被提高。這在美國是最可信的，那裡的經濟似乎表現得很好。這使得美元保持相當高的競價——特別是對那些沒有太多/任何利率差異的貨幣，如日元和人民幣。 預計在周五美國核心通脹率再次走高之前，美元將保持競價。
Quant Insight的分析主管Huw Roberts表示，就目前而言，面對我們所看到的所有政策緊縮行動，經濟仍彰顯韌性，這表明美聯儲和其他央行將不得不繼續收緊政策。
澳洲聯邦銀行的外匯策略師Carol Kong則指出：初請失業金人數及GDP兩項經濟數據超過市場預期，無疑強化了美國經濟具有韌性的說法。」
澳新銀行(ANZ)分析師表示:聯邦公開市場委員會非常清楚，可能需要一段時間的次趨勢活動來控制通脹，但迄今為止，這種情況似乎還沒有發生。同樣的情況也可能與美國最新的樂觀數據一起，幫助美聯儲主席鮑威爾保持鷹派立場。
摩根士丹利G10外匯策略主管Dave Adams談論了他們對美元的展望，以及為什麼它可能被證明是今年投資者回報的重要驅動力。 美元可能被證明是未來的一種很方便的資產 我們認為美元將繼續反彈，到今年年底將上漲約5%左右。中央銀行們可能會繼續踩下剎車，以解決通貨膨脹問題。在這樣做的過程中，增長可能會保持貧乏，風險偏向于下行。 地平線上有很多潛在的風險讓投資者擔心;銀行業的波動、地緣政治風險和粘性通脹，只是其中的幾個例子。由於投資前景仍然陰晴不定，美元是一種方便的資產，作為積極的套利保險對沖，可以保留在投資組合中。
歐元兌美元本周震蕩小幅回落，主要受累於強勢美元，但歐洲央行維持緊縮立場限制了歐元回落
圖：歐元兌美元日圖走勢
歐洲央行行長拉加德本周在辛特拉論壇上表示，歐元區通脹已進入一個新階段，勞動市場和就業增長表現強韌，導致薪資加速增長，從而令通脹面臨上行壓力，可能會在高檔逗留一段時間，因此央行需要保持緊縮政策。其他參加論壇的七位歐洲央行決策官員的談話顯示，儘管有跡象表明歐元區經濟正趨疲弱，但多數人預計在7月和9月會議上歐央行將再次加息。
從數據來看，德國6月消費者物價調和指數(HICP)初值較上年同期上升6.8%，雖超過市場預估的上漲6.7%，也打破年初以來的穩步下降趨勢，不過同天公布的西班牙和意大利通脹數據仍維持下降趨勢，因此有分析師指出德國整體通脹回升可能只是暫時現象，並非表示下降趨勢已經結束，但核心通脹恐將長時間高於歐洲央行的2%目標。
荷蘭國際集團的全球宏觀主管Carsten Brzeski表示，仔細研究數據發現，夏季過後通脹料出現更強勁的新一波下降趨勢。在有明顯跡象顯示核心通脹已經出現拐點之前，歐洲央行不會改變緊縮立場，並將繼續加息。
德國商業銀行資深經濟學家Ralph Solveen則稱：德國6月數據只是中斷了通脹率下降的趨勢，並不標志著趨勢結束。核心通脹率可能會在較長一段時間內遠高於歐洲央行2%的目標。
英鎊兌美元本周震蕩回落，受累於強勢美元，英國經濟不佳的擔憂情緒也施壓英鎊
圖：英鎊兌美元日圖走勢
在英國央行加息之後，英鎊兌美元的匯率回落。摩根大通在年中的外匯評估中預計，英鎊兌美元匯率將穩步下跌，今年下半年可能會跌至1.20之下。
英國央行的加息動作之所以對英鎊兌美元匯率趨勢產生影響，最主要的原因是，英國央行的這一超預期加息，使英國經濟年底可能陷入衰退，並延續至明年。
此前，出乎多數機構預料，英國經濟在今年上半年展現出強大的韌性。英國央行、國際貨幣基金組織日前不約而同上調了英國經濟今年的增長預期。在5月初的貨幣政策會議上，英國央行預測，英國經濟在今年可以避免陷入萎縮狀態，增長大約在0.25%左右。
市場對英國經濟的樂觀前景已經被英國央行的超預期加息嚴重衝擊。現在，英國市場機構普遍預期，在英國央行的加息影響下，英國經濟在今年最後一個季度將進入技術性衰退。在央行加息之前，英國商會經濟諮詢委員會高級會員Vicky Pryce指出，英國經濟今年可能僅僅免於陷入萎縮，但這方面的危險隨時存在。由於這一可能的存在，英國商業投資陷入不確定性。在英國央行加息之後，Vicky Pryce則指出，儘管需要馴服通脹，但英國央行為此將經濟陷入衰退則絕對沒有必要。
英國財政大臣Jeremy Hunt暗示，如果加息引發經濟衰退，那也是可以接受的。儘管此前英國經濟顯示出強大的韌性，但在英國央行持續加息的衝擊下，已經顯示出放緩的跡象。
針對英國6月的PMI數據，標準普爾（S&P）首席商業經濟學家Chris Williamson指出，服務業是英國經濟增長的核心驅動力，但在通脹壓力、支出上漲和前景預期不佳的情況下，消費者的支出已經放緩。在未來幾個月，服務業還將進一步保持衰弱趨勢。
英國央行已經明示，如果有必要將進一步加息。現在市場普遍預期英國本輪基準利率有可能推高至6%。這給今年下半年的英國經濟帶來嚴重的壓力。受此影響，英鎊兌美元匯率也將隨着英國經濟前景的漸趨灰暗而進一步承壓。
經濟學家AshleyWebb表示，英國經濟在2023年初避開了衰退，但利率上升仍會帶來痛苦。他說，由於英國央行加息對經濟的拖累影響約有60%尚未顯現，英國經濟可能會在今年下半年陷入衰退，GDP總體下降約0.5%。展望未來，隨着政府支持措施逐步退出，今年實際家庭收入不太可能大幅增長，而且由於家庭的實際儲蓄存量遠低於疫情前的趨勢水平，它們對支出的支持力度可能會減弱。
機構分析表示英國經濟在第一季度小幅增長，此前初步的估計在今日的報告中得到證實。儘管如此，隨着英國央行繼續加息，在高通脹和信貸/金融環境收緊的情況下，經濟前景的烏雲仍在逼近。
分析師Ulrich Leuchtmann表示，英國央行未來提高利率的空間「非常有限」。他說，鑒於疫情后的經濟復蘇遠弱於歐元區和美國，再加上英國脫歐的顯著長期影響，很明顯，英國央行的貨幣政策範圍有限，以穩定為導向的貨幣政策也有局限性。他表示，儘管英國央行行長貝利以「近乎荒謬的方式」駁斥了英國退歐的影響，但這並不能改變這一點。
外匯分析師You-Na Park-Heger表示:通脹數據的衝擊一定很嚴重，人們可能越來越懷疑英國央行迄今是否做得足夠，是否能夠控制住通脹。英國央行對這一出人意料的通脹做出了回應，加息50個基點，將利率提高至5%。英鎊並沒有從這一決定中得到很大的好處，這導致人們越來越懷疑央行在解決通脹問題方面的效力。英鎊兌美元在英國央行宣布利率決定的當周也以下跌結束，看起來將連續第二周下跌。
美元兌日元本周再創去年11月以來新高，與美聯儲政策差異支持美日延續強勢表現
圖：美元兌日元日圖走勢
日元成為本波美元強勢下的最大受害者之一，儘管東京地區通脹連續13個月高於日本央行的2%目標，但央行行長植田和男本周再次強調將維持超寬鬆政策，使日元兌美元創下逾七個月新低，也跌破上一次日本當局進場干預的水平。日本主管外匯事務官員的口頭警告已然震天價響，但能否成功扭轉日元走勢的關鍵仍在於日本央行的貨幣政策方向。
日本央行行長植田和男在辛特拉論壇上表示，由於先前進口物價上漲的影響逐漸消退，預計通脹將放緩「一段時間」，然後在2024年再次回升，但由於他不確定通脹是否會在放緩一段時間后再次加速，因此要等到「合理確信」通脹放緩後會在2024年提速，才會有充分理由改變貨幣政策方向。
植田和男這番談話暗示日本央行年底前不太可能收緊政策。日元兌美元本周一度跌破145日元，這是促使日本當局去年9月啓動干預的水平，而市場大多也認為這將是日本當局再次啓動干預操作的關鍵價位。
財務大臣鈴木俊一本周一連五天表示，如果日元過度貶值，將採取適當措施。日元兌美元周五短暫跌破145之後旋即拉回，顯示市場正在小心翼翼測試當局底線。
不過也有分析師認為145並不必然會引發日本當局干預。馬來亞銀行的區域匯市研究暨策略主管Saktiandi Supaat指出，「我不認為有一個很大的界限水平，因為如果主要貿易夥伴的其他主要貨幣也同步波動，他們干預就沒有意義了。但人們當然會將145視為歷史水平。」
不過日元走勢能否轉向的關鍵在於日本央行的政策前景，從數據面來看，東京地區6月整體通脹率和核心通脹率雖都低於市場預期，但已連續13個月高於央行2%目標，且漲幅都超過3%。
另外值得注意的是，日本從6月開始調漲電費，或許有可能會産生二輪漲價效應，帝國徵信(TDB)針對195家食品生産商的調查，他們計劃在10月提高總共3,385種商品的價格。再加上日元近期貶值可能帶來輸入型通脹效應，這都顯示日本短期通脹壓力依舊偏高。
不過日本經濟也面臨外部環境的考驗，經濟産業省公布5月工業生産較前月下滑1.6%，遜於市場預估的下降1.0%，製造商並預期6月及7月工業生産將分別下滑5.6%及0.6%，凸顯依賴出口的日本經濟所面臨的風險，因歐美大舉升息和中國經濟增長疲軟給全球需求前景蒙上陰影。
