FX168財經報社(香港)訊 週四(6月15日)亞市，中國央行將一年期中期借貸便利(MLF)利率從2.75%下調至2.65%。美聯儲週三FOMC決議，6月跳過加息維持利率不變，且點陣圖顯示未來再升息至少50個基點。中美利率前景分化下，路透分析指出，將導致人民幣觸及2022年低點。
中國人民銀行週四早間公告，爲維護銀行體系流動性合理充裕，今日開展人民幣2370億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元逆回購操作，充分滿足了金融機構需求。具體看，MLF均爲1年期，利率2.65%，較前值下調10個基點；逆回購均爲7天期，利率1.90%，持平前值。
在週四的近期交易中，中國央行將人民幣匯率定爲7.1489，而上次收盤價爲7.1631。
隨穩增長壓力加大，週二央行時隔近10個月再度下調7天期回購利率，從此前的2.00%降至1.90%。因此，今日MLF操作利率下調已在普遍預期中。
Wind數據顯示，今日有2000億元MLF到期，本月也只有這筆MLF到期，因此MLF口徑看，本月迄今小幅淨投放370億元，爲連續第七個月淨投放，不過，淨投放連續三個月維持在低位。
上月MLF口徑小幅淨投放250億元，4月份淨投放200億元；此前3月份淨投放2810億元，2月份淨投放1990億元，1月份爲790億元。
去年12月MLF實現淨投放1500億元，爲3月份以後首次實現淨投放，此前均爲淨回籠或零投放零回籠。逆回購方面，今日有20億元逆回購到期，因此逆回購口徑連續六天實現零投放零回籠。
週四亞市早間，銀行間質押式回購利率上漲，隔夜和7天期分別漲13.80點和4.97點。
美元/離岸人民幣受買盤刷新多日高點，觸及2022年11月下旬的峯值。FXStreet分析師Anil Panchal指出，美元/離岸人民幣多頭可能會在超買的RSI(14)中見證中間回調走勢，但該貨幣對仍有望觸及去年11月下旬的高點7.2600附近，除非突破兩週前的上升支撐線接近7.1580。
美聯儲：6月維持利率不變
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將基準美聯儲利率維持在5-5.25%不變，符合市場預期暫停連續10次加息的長達數月之久的鷹派週期。在利率決議後，FOMC通過經濟預測公佈了鷹派信號，而鮑威爾的講話似乎也看好未來加息的恢復。
2024年和2025年的點陣圖從3月開始分別上升30個基點，分別達到4.6%和3.4%，而利率預測中值表明2023年還會加息2次，預計至少再升50個基點。此外，預計今年不會降息或出現經濟衰退，而美國國內生產總值(GDP)的預估中值從3月份的0.4%上升至1.0%。
路透分析：利率前景分化令人民幣觸及2022年低點
債券市場正在將中國和全球利率推向相反的軌道，猜測中國將降息以對抗美國的加息，並促使銀行和中國企業爲隨着北京推出更多刺激措施而貶值的貨幣做好準備。
由於國內外需求疲軟，中國疫情後的經濟復甦步履蹣跚，人民幣/美元匯率上個月跌破了備受關注的7大關並沒有停止。
本週，在中國意外下調關鍵利率後，美元匯率觸及6個月低點，使中國和美國10年期主權債券收益率之間的差距，達到2022年11月以來的最大水平。與英國收益率的差距是16年來最大的。
中國的利率低於美國，這與十多年來中國的高增長情況相反，中國的收益率高於西方市場。
隨着大流行病的消退，它未能放鬆，這讓許多人措手不及，加上人民幣最近的下滑速度，導致投資銀行下調貨幣預測，分析師認爲隨着企業囤積美元，未來將面臨風險。
摩根大通分析師在報告中表示：「人民幣將繼續受到結構性負利差的壓力，這阻礙了包括外國證券投資債券流入和企業美元拋售在內的支持性流動。」
「中國人民銀行對貨幣疲軟的容忍，也爲人民幣進一步走軟打開了空間。」摩根大通最近將年底人民幣匯率預測，從6.85美元下調至7.25美元。
人民幣今年迄今已下跌近4%，週三兌美元匯率爲7.1674元，成爲表現最差的亞洲貨幣之一，因爲中國廣受吹捧的疫情後復甦迅速失去動力。
一些投資銀行預計人民幣今年年底將跌至7.3，這是2022年11月中國邊境關閉和嚴格的衛生政策擾亂經濟活動時的水平。
這將意味着，人民幣將進一步貶值1.8%。
據直接瞭解此事的消息人士稱，中國還一直在指導國有銀行降低美元存款利率，以推動出口商將其不斷增長的鉅額美元轉回人民幣。
據摩根大通估計，中國企業在過去一年積累242億美元的「超額」美元儲蓄，使中國的外匯存款總額在5月底達到8518億美元。
可以肯定的是，即使將其中的一部分轉爲人民幣也應該會起到支撐作用，遠期市場暗示交易員的悲觀程度遠低於銀行的預測。
「較低的美元存款利率將作爲一種反週期措施，」華僑銀行大中華區研究主管Tommy Xie表示，並阻止借入人民幣購買美元。
然而，交易員和分析師表示，企業不太可能遵循當局的預期路徑，甚至可能將其在中國境外的資金轉移至離岸賬戶。
基準美元隔夜利率SOFR週三報5.05%，比中國大銀行的美元存款利率上限高75個基點，表明美元在海外可以獲得更好的利息。
「企業可能越來越傾向於將美元收益存入離岸賬戶，」法國興業銀行首席亞洲宏觀策略師Kiyong Seong表示。
「資本外流是今年下半年人民幣進一步貶值的明顯風險因素，」他說，美元存款利率下降帶來了這種風險。