1月2日,市場分析師Yohay Elam就2023年匯市進行展望,對日元、澳元、歐元、紐元、加元、英鎊和美元的走勢和影響因素給出分析。他預測,2023年由於美聯儲被迫降息,美元可能會擴大跌幅;投資者可能在日本央行行長黑田東彥卸任前大舉買入日元,幫助日元收復2022年的跌幅。此外,地緣政治將繼續發揮重要作用,尤其是對歐元和英鎊而言。
1.日元:投資者或搶在黑田東彥4月份卸任前大舉買入日元
日本在發達國家貨幣中表現突出,在其他國家加息時,日本堅持超寬鬆的貨幣政策。支撐日元的干預措施效果有限,而且事實證明,日本的外匯儲備代價高昂。隨着通貨膨脹開始蔓延到日本,日本央行可能最終不得不上調負利率,並停止其「收益率曲線控制」,即將10年期收益率限制在0.25%。
收緊政策可能要等到日本央行行長黑田東彥2023年4月份卸任。然而,有關此舉的猜測可能會迫使日本央行更早地改變路線。投資者可能會在他退休前大舉買入日元,有可能收復2022年日元的大部分跌幅。
對日本央行政策的猜測對日元仍然至關重要,但這一次市場預測日本央行將上調利率。
2.澳元:亞洲放鬆疫情封鎖利好澳元,未來命運繼續和全球股市聯繫在一起
正如美聯儲改變借貸成本的路線只是時間問題,亞洲經濟重新開放、提振經濟也只是時間問題。鑒於亞洲購買澳大利亞大量原材料,對亞洲經濟有利的事對澳大利亞經濟也是有利的。
亞洲近期已經放鬆了疫情封鎖措施,這對澳大利亞來說是個好消息。
作為向全球第二大經濟體出口金屬的地區,澳大利亞將成為主要受益者。此外,澳元的命運將繼續與全球股市聯繫在一起,而全球股市將隨着美聯儲的寬鬆政策而復蘇。
3.歐元:走勢取決於烏克蘭局勢發展,大幅復蘇仍可能面臨障礙
由於俄羅斯在烏克蘭的戰爭導致能源成本飆升和信心喪失,歐元在2022年遭遭到打壓。儘管如此,歐洲大陸已經被證明有能力避免停電,並在政治上保持自我。
歐元未來走勢在很大程度上取決於烏克蘭戰爭的發展。結束敵對行動將降低天然氣價格,消擔除對局勢升級的憂,從而帶來「和平紅利」。
假設這場鬥爭還會持續好幾個月,那麼歐洲經濟衰退只是時間問題。為2024年冬天獲得天然氣將耗資巨大,這將迫使歐洲央行停止加息政策,並繼續通過債券市場支撐意大利經濟。
這片古老的大陸正在挑戰最悲觀的前景——尤其是在政治方面——但歐元的大幅復蘇可能會遇到障礙。
4.紐元:2023年處境不那麼有利,新西蘭房地產走勢是關鍵影響因素
與澳大利亞相比,新西蘭經濟對亞洲的依賴程度較低,這有助於紐元度過2022年的風暴,但也使其在2023年的處境不那麼有利。
紐元的優勢之一是得到了鷹派新西蘭聯儲的支持。這可能是一把雙刃劍。這個島國即將陷入衰退,儘管亞洲經濟的重新開放將減輕這一打擊。
Elam預計,紐元在2023年與全球股市的聯繫將會更鬆散,在這個意義上也會落後于澳元。新西蘭房地產行業的命運將是影響紐元走勢的關鍵因素。
5.加元:因油價上升受提振,但因加拿大房地產行業受拖累
加元可能受益於石油價格的飆升,但卻受到加拿大房地產泡沫破裂的拖累。疫情推動的加拿大房價上漲和美國需求放緩,將超過出口石油到來的好處。
這也可能進一步讓人懷疑加元作為商品貨幣的標籤。Elam預計原油和加元之間的聯繫將放鬆,因為美國經濟的實力和美聯儲的舉措將對加元產生更大的影響。加拿大約75%的出口流向這個南部鄰國。
在多倫多、溫哥華和其他地方,泡沫正在破裂,但一些痛苦已經被消化,就像加拿大央行已經承認的那樣。
6.英鎊:脫歐問題再次成為影響走勢的關鍵
英國新上任的首相蘇納克可以說比他的三位前任更有能力,但英國面臨的政治麻煩遠未結束。
政府將不得不在不同程度的緊縮政策之間穿行——在選民和罷工者的憤怒和債券義務維護者的憤怒之間做出選擇。由於英國央行加息前景黯淡,英國脫歐問題揮之不去,英鎊可能會落後于其他貨幣。
英國脫歐將再次成為英鎊的重要市場推動因素。首相蘇納克會與歐盟達成協議嗎?他語氣更溫和的話是有希望的,但他的後座議員可能總是反對他。英鎊走強的關鍵仍取決於那些堅決支持英國脫歐的官員,這不是一個好兆頭。
7.美元:若美聯儲2023年降息,美元將擴大跌幅
在接下來的一年裡,我們可能會看到美國從對抗通貨膨脹到對抗經濟衰退的轉變,而且這個轉變遲早會到來。
Elam稱,儘管美聯儲堅稱將在2023年維持高利率,但市場預計2023年美國通脹將繼續下滑,這將給美聯儲帶來壓力,迫使其放鬆加息部分。如果美聯儲2023年被迫降息,美元可能會擴大跌幅。
美元指數日線圖
北京時間1月3日13:52,美元指數報103.64