美元在2022年一直在飆升，更高的利率、更鷹派的美聯儲、更強勁的美國經濟前景以及全球避險資金的流入都推動了美元的上漲。
美元走軟將放鬆金融環境，推動全球風險上漲。然而，這可能需要全球增長前景（尤其是相對於美國的增長前景）改善，以及一段時間的美聯儲降息才能實現。
信安資產管理公司（Principal Asset Management）認為，美元的這種牛市可能會持續到2023年。
在當前經濟和地緣政治的不確定性下，美元在2022年獲得了強勁回報，將美元指數推至20多年未見的水平。
今年迄今，美元兌歐元上漲13%，兌英鎊上漲17%，兌日元上漲22%。這對國際投資組合和美元作為世界儲備貨幣的全球金融狀況都有重要影響。
那麼，是什麼推動美元走高呢？
由於認識到國內的脆弱性，一些央行最近已經放慢了加息的步伐，與完全關注通脹的美聯儲形成鮮明對比。目前外界普遍預期美聯儲將加息至5%以上。
上圖：主要貨幣與美元指數的比較（過去兩年的相對變化，11月1日重定基準至100）
因此，美國的高利率繼續吸引着尋求更高回報的全球資本流動。隨着全球經濟風險進一步顯現，美元可能繼續被視為抵禦歐洲和亞洲經濟增長挫折的最佳避險工具。
儘管當美聯儲最終放慢貨幣緊縮步伐時美元可能會見頂，但單憑這一點可能不足以引發美元大幅貶值。在過去，還需要全球增長前景的改善，才能推動美元的逆轉。
因此，儘管美元估值仍然過高，但推動美元走強的因素尚未消退。投資者可以預期美元飆升持續到2023年。
美元指數日線圖
北京時間11月10日13:25，美元指數報110.19
