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瑞銀:維持蒙牛乳業(02319)“買入”評級 營業利潤率有望顯著提升

發布 2022-11-9 下午11:35
© Reuters.  瑞銀:維持蒙牛乳業(02319)“買入”評級 營業利潤率有望顯著提升

智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,維持蒙牛乳業(02319)“買入”評級,若疫情影響溫和,乳業需求增長將加速,供應增長有限下行業競爭也將有所緩解,相信蒙牛和伊利股份(600887.SH)營業利潤率將顯著提升,于後疫情時代盈利複蘇將推動行業估值重估。

該行表示,因消費者對增加蛋白質攝入來增強免疫力意識不斷提高,預計乳制品消費量將在後疫情時代增加,同時隨着社會流動狀況改善,需求或將恢複,推動優質超高溫(UHT)産品銷量加速增長。上述增量需求可能導致UHT牛奶供應不足,令減價促銷活動減少,推動乳制品公司毛利率提升及營銷費用比率下降,預計蒙牛和伊利估值水平將從目前低位回升到20-25倍曆史平均水平。

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