黃金市場已經從上周觸及的兩年低點反彈了近100美元，據一位市場分析師說，投資者可能開始認識到這種貴金屬的價值。
Akron大學捐贈委員會主席、Gartman Letter前出版人Dennis Gartman表示，金價最近跌至每盎司1618美元是一個重要的舉動，為投資者創造了堅實的價值投資。
他說：「我認為目前黃金相對於股價來說非常便宜。相對於幾乎所有其他投資，黃金都非常便宜，它希望從這些水平上走得更高。」
儘管對沖基金和其他主要投資者在整個夏季金價下跌時都在迴避黃金，但Gartman表示，有一群人利用了金價下跌的機會，這是散戶投資者應該注意的一點。
他表示：「各國央行在金價下跌過程中積極買入黃金的事實，表明了黃金的市場價值所在。」
上周，世界黃金協會（WGC）表示，全球央行在7月至9月期間購買了近400噸黃金，比2021年第三季度增加了300%。第三季度的搶購潮是2000年以來記錄中最大的。
Gartman在2022年的大部分時間里都相當看好黃金，並將10%的投資組合投資于黃金SPDR黃金股票ETF。然而，他補充說，現在他已經將一半的黃金頭寸轉移到礦業板塊，購買了VanEck Gold Miners ETF。
他說：「從歷史上看，在牛市中，我仍然認為這是一個牛市，金礦商的表現優於貴金屬。如果你看一下圖表，就會發現GLD和GDX都顯示出建立穩固基礎的跡象。但如果你不知道看哪個，你可能會買GDX。」
對於他來說，黃金最近的反彈究竟是新一輪上漲趨勢的開始，還是又一次以空頭擠壓告終的反彈，都不太值得擔心。他說，他正在關注黃金的長期潛力。
他補充說，美聯儲將繼續加息，這將繼續為黃金創造一個具有挑戰性的環境。但他說，他不認為美聯儲最終能夠控制住通脹，並將其降至2%。他補充說，他預計美聯儲在這次緊縮周期中將加息到5%或5.25%。不過，他也表示，不排除聯邦基金利率不斷上調的可能性。
他說：「當美聯儲放鬆政策時，它會放鬆很長一段時間。當美聯儲收緊時，它會收緊很長一段時間。我認為美聯儲放鬆貨幣政策還需要很長時間……甚至可能是2024年或2025年。」
雖然利率可能在較長時間內維持在高位，但Gartman表示，他也預計通脹將維持高位。
他說：「美聯儲的資產負債表上有8.5萬億美元，他們每個月要拿出950億美元，他們需要數年時間才能將市場上的所有流動性清除出去。通脹壓力將持續很長一段時間，這對黃金市場應該是有利的。」
Gartman表示，與此同時，黃金市場也應繼續受益於避險資金。他還說，他預計標普500指數在觸底之前還會再跌10%-15%。
現貨黃金日線圖
北京時間11月9日10:34，現貨黃金報1708.01美元/盎司
