現貨黃金時隔一周再度走弱，且跌勢加速，破位並創下2020年4月上旬以來新低至1654.06美元/盎司。這主要緣於美國8月通脹數據高於預期，美聯儲激進加息前景再度得到強化，美元重新走強。
截至發稿，現貨黃金累計下跌近2.93%至1665.84美元附近/盎司；美元指數累計上漲0.82%至108.879。
8月通脹強化美聯儲鷹派信心
周二(9月13日)公布的數據顯示，美國8月整體CPI年率錄得8.30%，高於預期值0.2個百分點，低於前值的8.50%；8月核心CPI年率也較預期值高出0.2個百分點至6.30%，並且大幅高於前值5.90%。
而周四(9月15日)公布的數據顯示，由於汽油價格下跌利好支出，美國8月零售銷售意外上升，而美國上周初請失業金人數下降。這些都增強了美元看漲理由。
美國汽油價格延續跌勢，遠離6月創下的紀錄高位，旅行成本下降和供應鏈改善，但消費者似乎正在將原本用於汽車加油的支出轉移到其他商品和服務上。況且，汽油價格穩步下降是由多種因素推動的，包括對經濟衰退的擔憂，以及一些美國人減少開車。汽油價格最終走勢還要看原油價格臉色，後者容易受到各種因素影響。
隨着冬季臨近，其他燃料價格可能會影響通脹數據。根據國家能源援助主管協會的數據，天然氣取暖成本預計將比去年上漲25%以上，從今年10月到明年3月的六個月內將達到952美元。
美國勞動力市場「緊張到不健康的程度」並且供求「明顯失衡」。過去一年平均每月增加近50萬個工作崗位，至今平均每個求職者有2個崗位供選擇。儘管8月份失業率小幅上升至3.7%，但依然處於歷史上極低水平。銀行存款比大流行前的趨勢高出約五分之一，這為家庭提供了緩衝，並鼓勵他們繼續消費。
美聯儲一直擔心，近40年未見的高通脹可能會改變消費者對當前價格衝擊粘性的看法。而隨着他們提高利率以降低整體經濟活動和需求，勞動力市場將有所減弱。這將使政策制定者抗通脹工作變得更加困難。
DailyFX外匯策略師Ilya Spivak表示，強於預期的美國通脹數據鞏固了美聯儲在下周會議上繼續大規模加息的可能性，美聯儲延續激進鷹派政策可能會促使金價大幅走低，甚至跌破1600美元。
美聯儲下周鐵定至少加息75個基點
芝商所「聯儲觀察」工具顯示，美聯儲將在9月20日至21日的政策會議上鐵定至少加息75個基點，並且不排除加息100個基點的可能性。
Stifel首席經濟學家Lindsey Piegza說，美聯儲無疑落後于曲線。更大的風險是，美聯儲沒有將利率提高到足以控制通脹的程度。如果他們早點開始加息，可能不至於像現在那麼困難。
加州大學伯克利分校教授Maurice Obstfeld表示，自美聯儲開始收緊政策以來，美元升值幅度約為15%，與過去其他美元升值周期相比，美元本輪升值幅度不大。但他警告稱情況並不穩定，「我懷疑美國在加息方面還有一段路要走。」
City Index高級市場分析師Matt Simpson說：「(第三次)75個基點加息已經完全成熟，所以每個人都想知道，美聯儲是否會在進入2023年後保持鷹派加息政策，黃金可能會因此而受到影響。
終端利率料不低於4.50%
瑞銀資產管理公司的Barry Gill表示，美聯儲可能不得不將利率提高到5%以上，以控制通脹飆升，這顯示出通脹在全球最大經濟體中根深蒂固的跡象。「確實感覺在很多領域，通脹預期正變得更加頑固，一旦它們變得根深蒂固，就非常非常難以消除。」
野村證券分析師表示，由於通脹上行風險重新出現，美聯儲決策者可能會在下周的政策會議上提升聯邦基金利率區間一個百分點。該機構還將到2023年2月的終端利率預測目標上調50個基點至4.50%-4.75%。
太平洋投資管理公司經濟學家Tiffany Wiling和Allison Boxer表示，在下周的美聯儲會議上「利率點陣圖」可能會有重大調整，「我們預計終端利率中位數將升高至4.5%。」
MacKay Shields董事總經理、宏觀經濟學家Steve Friedman說：「在房地產市場之外，迄今為止沒有大量證據表明加息正在放緩經濟。這確實提出了一個問題，即他們是否認為需要將利率進一步提高到限制性區域。」
荷蘭合作銀行策略師Michael Every表示，只要美國利率在上升，「我認為沒有什麼可以阻止美元升值。可能會有一些間歇性時段市場試圖自欺欺人，對正在發生的事情視而不見，(但)我們在年底前會看到美元顯著走強。」
潛在風險不容忽視
美聯儲對高通脹反應遲滯，被迫大幅加息后導致美元飆升，引發的衝擊已經開始顯現。不少經濟學家已經開始質疑，經濟能否在失業率大幅上升(可能高達7.5%)的情況下度過這一輪通脹。
智庫布魯金斯學會的研究指出，出現近40年未見的高通脹雖然不能完全歸咎於政府此前推出的5萬億美元財政刺激，但它絕對是重要推手。為了成功控制本輪通脹，美國失業率增幅可能要遠高於預期——最終或損失600萬個工作崗位。
美聯儲主席鮑威爾已經暗示，加息可能會持續更長的時間，並造成經濟痛苦。但鮑威爾承認，下定這種決心行動並不容易。美國經濟增速和蓬勃發展的就業市場將付出巨大犧牲。
為了讓實際通脹與未來預期趨於一致，美聯儲別無選擇，哪怕不惜抑制經濟增長，這個過程會導致更多美國人失業。但即便存在避險環境，加息會提升非孳息資產黃金的持有成本，金價阻力最小路徑依然是下行。
現貨黃金下看1643美元
日線上看，金價自1735美元開啟下行3浪，跌破61.8%目標位1661美元，後市料下探76.4%目標位1643美元。3浪是自1808美元開啟下行III浪的子浪。III浪是自2070美元開啟的下行(C)浪的子浪。
