Investing.com --Barclays周三(22日)下調蘋果(NASDAQ:AAPL)業績預期,並稱該公司擬於1月30日(星期四)即將發佈的財報可能存在業績指引未達市場平均預期的風險。
該行供應鏈調查顯示,3月季度iPhone SE4的銷量將達不到華爾街當前的預期,同時,台積電晶圓持續減產或將對iPhone 16的生產造成影響。由於晶圓啟動需時六個月,此影響或將延續至9月季度。
Barclays指出,儘管蘋果在中國市場採取了降價策略,然而iPhone的市場份額仍持續下滑。原因在於中國最近的智慧手機補貼政策更傾向於中低端設備,而高端機型如iPhone則未在其列。
對於12月季度,Barclays分析師預計業績將與市場預期相持或略遜,預計iPhone銷量為7600萬台,而市場預期為7700萬台。然而,他們也預計服務業務增長將略超預期,同比增長預計為13%-14%,這主要得益於App Store季度收入增長了15%。
3月季度的業績指引是Q4財報的焦點,然而分析師態度謹慎,因iPhone相關數據喜憂參半,銷量表現疲軟,且存在下調產量的憂慮。
分析師Tim Long和George Wang強調,儘管蘋果在中國市場不斷打折,但iPhone年內至今的銷量仍下降了5%。此外,美元走強所帶來的外匯逆風也可能對未來業績指引產生不利影響。
分析師預計3月季度iPhone銷量為5100萬台,略低於市場預期的5300萬台。由於SE4發佈延遲,他們已下調該季度預期,現預計該期間SE4銷量為300萬台,部分銷量已轉移至6月季度。
因此,分析師將2025財年的每股收益(EPS)預期從原先的7.27美元微調至7.25美元,並將蘋果股票的目標價從184美元下調至183美元。
除業績指引外,投資者還可能關注即將發佈財報中的中國市場收入增長和資本支出。儘管資本支出可能吸引關注,但分析師預計蘋果短期內將保持當前的季度資本支出節奏。
分析師指出,由於蘋果對AI伺服器內部ASIC的投資,其資本支出最終應會上升,不過增長可能緩慢且整體規模較小。
此外,隨著投資者將目光投向iPhone 17,倘產品缺乏新的硬件功能,可能會進一步令市場失望。
關於蘋果的AI計畫,市場對Apple Intelligence的反應未如預期,更新後的Siri引擎和額外語言支援等關鍵功能預計要到2025年3月或之後才會面世。
Barclays表示,加之歐盟和中國的監管限制,這將限制蘋果設備上AI功能的近期應用。分析師表示,蘋果需在中國找到一家本地AI合作夥伴,並提供中文AI功能,方能在重要的中國市場提供AI功能。
分析師還指出了蘋果面臨的更多下行風險,包括iPhone更換周期放緩、中國市場份額被華為和當地競爭對手搶走,以及監管挑戰,包括正在進行的訴訟和Epic訴訟可能給App Store帶來的風險。
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編譯:劉川