FX168財經報社(香港)訊 在全球大宗商品價格面臨的一系列挑戰中，人民幣的快速貶值是最新威脅。
作為許多原材料的最大進口國，中國的需求已經放緩，因疫情封鎖、場房地產危機和夏季的停電打擊了經濟活動。雖然歐洲戰爭導致的能源成本上升使全球能源價格保持上漲，但隨著世界經濟放緩，能源消費正在下降。
和世界上其他國家一樣，中國通常用全球儲備貨幣美元購買原材料。因此，人民幣兌美元匯率跌至1美元兌7元或以上，增加了進口商的成本，抑制了需求，迫使價格下降。
對于原油或銅等中國是最大買家的大宗商品而言，這是一個不利因素；在鐵礦石或大豆等中國進口商占需求大頭的市場，情況更是如此。
上海東吳玖盈投資管理有限公司大宗商品交易和研究主管Jia Zheng說，人民幣貶值的直接影響應該不大，因為中國的大部分購買都是通過長期交易完成的。但她說，較長時間的疲軟將影響到未來的合約，同時也會給中國用來補充需求的現貨市場帶來寒意。
過去一個月，人民幣兌美元匯率加速下跌，累計跌幅約3%，今年以來累計跌幅超過8%。
人民幣貶值也可能成為大宗商品融資的一個問題，如果中國貿易商借入美元購買大宗商品，那么融資成本就會上升。
對一些市場而言，形勢將足以迫使進口商無論如何都要消化匯率成本，而當國有企業購買時，這一任務就變得容易多了。
例如，如果政府命令天然氣交易商確保滿足冬季供暖要求，他們將不會停止采購更多的燃料。考慮到對高熱量煤炭的需求超過了當地的產量，發電廠可能也會面臨同樣的情況。
中俄之間的密切關系還可以為從石油到天然氣和煤炭等一系列能源產品提供折扣，并有可能通過使用盧布或人民幣來完全避免使用美元。
與此同時，中國出口商應該會從人民幣走軟中得到提振，盡管中國在世界其他地區占主導地位的供應領域減少。這些例子包括鋁、稀土(用于磁鐵、電子產品和武器)以及清潔能源，尤其是太陽能電池板。
更廣泛地說，將原材料加工成成品用于出口的中國眾多制造商也應該會從中受益，這可能會提振金屬或棉花等商品的國內需求和價格。而那些以美元購買原油而遭受打擊的煉油商，也可以考慮通過出口更多的塑料等商品來賺錢。
這使得人民幣貶值對中國經濟的凈影響更加難以量化。
“這將有利于出口為主的企業，它們將通過運輸更多的制成品而獲益，而進口商將面臨原材料成本的上升。”北京投資銀行中國國際金融公司的分析師Chaohui Guo說。“很難說誰是贏家，誰是輸家。”