24K99訊 本周黃金走向第五周下跌，這是近4年來最長的連續下跌，由于投資者對美元超級看漲，避險憑證被擱置一旁。過去一個月，隨著美聯儲日益強硬，投資者轉向美元，而美元與歐元平價成為本周市場焦點，金價持續承受著巨大壓力，而本周美國通脹飆升再次提振這種交易。
美國CPI、PPI聯袂出擊 通脹恐慌席卷市場
根據美國勞工統計局數據，“所有城市消費者的消費者價格指數(CPI)在美國勞工統計局報告稱，繼5月份上漲1.0%后，6月份經季節性調整后的基礎上。在過去12個月中，所有項目指數在季節性調整前上漲9.1%。”
報告稱，通貨膨脹的上升是廣泛的，汽油、住房和食品指數是最大的貢獻者。能源仍然是最受關注的第一大商品。能源指數環比增長7.5%，比去年增長41.6%，是自1980年4月結束以來的最大增幅，能源成本上漲幾乎占所有項目增長的一半。
總體通脹率大幅上升，遠高于《華爾街日報》調查的經濟學家的預測。《華爾街日報》民意調查得出的結論是，上個月的通脹壓力將增加8.8%，遠低于實際數字。
然而，剔除食品和能源成本的核心CPI報告略有下降。除食品和能源外的所有項目指數在6月上漲0.7%，使CPI核心通脹讀數從5月的6%，提升至6月的5.9%。這證實，美聯儲可以影響核心通脹但不會影響總體通脹的前提。
同日在CPI數據公布后，美國亞特蘭大聯邦準備銀行總裁波斯蒂克(Raphael Bostic)表示，6月的通脹令人擔憂，稱“一切皆有可能”。美聯儲與拜登政府正努力應對40年以來最嚴重的通脹危機，拜登正考慮取消部分對中國商品征收的關稅，但他目前尚未確定是否取消，美國商務部長雷蒙多(Gina Raimondo)指出，拜登清楚取消關稅后會帶來怎樣的效果，對通脹影響不大，但將減輕美國消費者購買日用品的負擔。
另一個表明生活成本將保持高位的不祥跡象，是發布的生產者價格指數(PPI)。今天美國勞工統計局公布其生產者價格指數數據，報告顯示，PPI環比上漲1.1%，同比上漲11.3%。這是自2022年3月PPI同比增長11.6%以來的最大增幅。
PPI衡量美國國內生產商獲得的產出價格隨時間的平均變化。簡而言之，它是在批發層面衡量通脹的指標。因此，這意味著最終產品到達消費者市場之間存在一小段時間滯后，因此會影響未來的購買。
這種高通脹水平肯定會迫使美聯儲采取其本已激進的立場，將通脹降低到超激進的立場。這將在很大程度上改變到今年年底的利率。在過去24小時內，美聯儲成員發表聲明，暗示他們很可能會在7月的FOMC會議期間將利率提高一個百分點。更重要的是，當他們在9月召開下一次FOMC會議時，他們也很可能會繼續這種新的極其激進的貨幣政策。人們普遍認為，美聯儲將在本月加息1%后，在9月再次加息3/4。
CME的Fed Watch工具描繪的畫面略有不同，該概率工具預測美聯儲在7月加息75個基點的幾率為57.2%，加息100個基點的幾率為42.8%。然而當縱觀全局時，也預測到9月FOMC會議結束時利率將在3至3.25%之間的幾率為53.3%。
無論在其余4次FOMC會議上加息的幅度如何，聯邦基金利率極有可能從3月FOMC會議之前的0至25個基點，升至至少3.5至3%的水平到今年年底。
俄烏戰爭未平息 普京反擊西方制裁
烏克蘭第四大城市第聶伯羅(Dnipro)在周末前遭到導彈襲擊，至少有3人喪生，15人受傷，該城市擁有超過100萬居民。外媒發布俄羅斯軍隊周五襲擊第聶伯羅的視頻鏡頭，顯示5枚導彈襲擊該市后襲擊的后果。另據烏方表態，美國已經批準1億美元的資金，用于培訓烏軍F-16戰機操作。
第聶伯羅州長瓦倫丁·雷辛琴科(Valentyn Rezynchenko)在社群媒體上說，俄軍火箭擊中一座工業廠房和旁邊一條繁忙的街道。他說：“俄羅斯的襲擊奪走3人的生命，另有15人受傷，我們正在確定破壞的程度。”
另外值得關注的是，烏克蘭官員證實，作為《國防授權法》的一部分，美國眾議院批準1億美元的資金，用于培訓烏克蘭飛行員操作美國飛機。烏克蘭總統澤連斯基的幕僚長耶爾馬克(Andriy Yermak)表示，這些飛行員將接受F-15與F-16噴氣式飛機的培訓。
周四(7月14日)，俄羅斯軍隊襲擊了烏克蘭中部城市文尼察(Vinnytsia)。烏克蘭緊急服務部門稱，此次襲擊造成的死亡人數已上升至23人，其中包括3名兒童。烏克蘭緊急服務部門補充說，有117人需要醫療救助。其中34人情況嚴重，5人情況危急。搜救隊仍在廢墟中尋找至少39人。
美國國務卿布林肯(Antony Blinken)周四抨擊俄羅斯在烏克蘭的暴行，并承諾支持對戰爭罪行的國際調查。布林肯在海牙烏克蘭問責會議(Ukraine Accountability Conference)召開之前發表的一份聲明中說：“戰爭罪行每天都在增加。強奸。酷刑。法外處決。失蹤。強制驅逐出境。對學校、醫院、操場、公寓樓、糧倉、水和天然氣設施的襲擊。”
俄能源巨頭Gazprom周初開始對北溪1號(Nord Stream 1)管道進行為期10天的維護，因為渦輪機目前正在德國工業巨頭Siemens擁有的加拿大工廠進行維護。據法新社報道，該公司周三在一份聲明中表示：“我們沒有一份文件允許德國公司Siemens，將目前在那里維修的燃氣渦輪發動機帶出加拿大。”
這也就意味著，市場所預期的風險正在醞釀，Gazprom表明并不知道“關鍵”渦輪發動機是否會從加拿大的維修中返回。聲明強調：“在這種情況下，不可能對局勢的發展和確保Portovaya站的安全運行做出客觀的結論，這是北溪1號天然氣管道的關鍵設施。”
上周末，加拿大同意向德國提供維護管道所需的渦輪機，盡管對俄羅斯實施制裁并且烏克蘭提出上訴。天然氣管道的年度工作計劃提前很長時間，但許多人擔心俄羅斯天然氣工業股份公司可能會抓住機會關閉閥門。
全球猴痘疫情升溫
沙特阿拉伯、波士尼亞、印度等國近日宣布，發現首例猴痘確診病例。世衛組織(WHO)指出，突發事件委員會將于下周21日召開緊急會議，評估猴痘是否構成(國際關注公共衛生緊急事件(PHEIC)。
沙特衛生部周四宣布，一名從沙特阿拉伯王國境外，特別是在利雅得市返回的人發現一例猴痘病例。據沙特新聞社(SPA)報道，衛生部向所有人保證，除確定與感染者接觸過但沒有人出現癥狀的人外，該病例將按照批準的衛生程序接受徹底的醫療護理。
印度時報提到，喀拉拉邦(Kerala)確認該國首例猴痘病例。幾天前來自阿聯酋的一名35歲男子，已被特里凡得瑯醫學院錄取。在阿聯酋期間，該患者與一名對該病呈陽性反應的人密切接觸。印度衛生部長維納(Veena George)提到說，患者與他的父母、一名出租車司機和一名自動人力車司機有過密切接觸。
截至本周，美國加州有186例可能的猴痘病例。雖然它不像新冠病毒那樣具有傳染性，但它是通過親密接觸傳播的，例如性交或照顧患有活動性病變或皮疹的人。白宮已表示希望宣傳猴痘疫苗，并將接待LGBTQ影響者來幫助這項運動，但尚未公布名字。
猴痘長期流行于西非和中非國家，自非流行國家英國在5月初通報首例確診以來，病例數迅速激增。世衛組織在6月23日首度召集由專家組成的突發事件委員會，評估猴痘是否構成“國際關注公共衛生緊急事件”。但當時大多數專家認為，猴痘流行情況尚未達到門檻。
在全球病例數突破萬例大關之際，突發事件委員會將舉行第二次會議。此外，世衛在一周前公布第一份關于猴痘傳播的情況報告，詳細介紹截至目前受疫情影響的典型情況。世衛組織指，根據現有統計數據，到目前為止，幾乎所有確診患者都是男性，年齡中位數為37歲，其中約6成被認定為曾發生男男性行為者。
猴痘的常見初始癥狀包括發高燒、淋巴結腫大和狀似水痘的皮疹。但報告稱，在此次的疫情中，許多案例并沒有出現典型描述的臨床癥狀。在通報至少出現一種癥狀的病例中，81%出現全身廣泛皮疹，50%發燒，41%出現生殖器皮疹。
黃金市場：
由于對美聯儲大幅加息的預期提振美元并削弱黃金的吸引力，黃金價格周五下跌，并連續第五周下跌。現貨金堅挺于每盎司1705.39美元上方，但本周下跌約2%。美國黃金期貨也下跌0.13%至1703.60美元。
美元維持在20年來的高位，使得黃金對海外投資者來說更加昂貴。獨立分析師羅斯·諾曼(Ross Norman)表示，黃金看起來正在自由落體，通常買家會克制自己，直到價格找到一些體面的支撐。
諾曼說，隨著美元經歷史詩般的反彈，很明顯，投資者將其視為“首選”避險資產，并補充說：“隨著陳舊的機構多頭清算，黃金ETF每天都有一些重大贖回。”美聯儲最鷹派的兩位決策者周四表示，他們贊成本月再次加息75個基點。
道明證券全球商品策略主管巴特梅萊克在一封電子郵件中表示：“黃金深度清算事件的準備工作正在建立，隨著金蟲像多米諾骨牌一樣下跌，價格現在正在挑戰大流行前的水平，這增加了黃金最大投機群體將開始在強硬的美聯儲政權下感受到痛苦的風險。”
雖然高通脹和增長威脅通常對黃金有利，但隨著投資者權衡美聯儲試圖抑制價格壓力而加大或更頻繁加息的前景，貴金屬正在萎縮。黃金不支付利息，并且與其他以美元計價的商品一樣，當美元上漲時，它會受到影響。
不過，德國商業銀行分析師認為，投資者對美國經濟衰退的預期應該有利于黃金作為避風港。“這就是我們預計未來幾個月和幾個季度價格會上漲的原因之一，”他們在一份報告中說。“也就是說要實現這一點，仍然強勁的ETF外流需要結束，購買興趣需要重新回到市場才能。”
本周的下跌延續2022年黃金的動蕩局面，在俄羅斯襲擊烏克蘭后，黃金飆升至每盎司2000美元以上，此后隨著美聯儲加息和美元走強，它陷入困境。
Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V表示，只要1670美元的強勁支撐保持下行，價格就有可能小幅反彈，但關鍵事件將是下一次FOMC會議。較高的利率提高了持有無收益金條的機會成本。市場還評估了歐盟計劃對俄羅斯采取第7套制裁措施，這將增加對俄羅斯黃金進口的禁令。
根據Kitco周五(7月15日)最新公布的黃金周度調查，華爾街分析師和普通投資者日益悲觀的情緒預示金價近期將跌破1700美元。由于投資者預計美聯儲將大舉加息以降低通脹，黃金市場的人氣在過去幾周已經惡化。在這種環境下，實際收益率和美元一起走高，給黃金帶來了兩大阻力。
本周，16位華爾街分析師參與了Kitco的黃金調查。在參與者中，有3位分析師(19%)認為短期內金價將上漲。與此同時，6位分析師(50%)看空黃金，5位分析師(31%)對黃金持中性看法。與此同時，1107人參與了網上投票。在這些受訪者中，441人(40%)預計金價下周將上漲。另有458人(41%)預計金價將下跌，208人(19%)近期持中立態度。
原油市場：
美聯儲官員發表講話后，美元匯率回落，周五(15日)原油市場輕微波動，國際原油期貨結算價漲跌低于2%，仍在100美元/桶上下浮動。西德克薩斯中質(WTI)原油交易價格上行1.53美元，漲幅1.60%，現報97.31美元/桶。布倫特(OIL0)原油交易價格上漲1.65美元，漲幅1.66%，現報100.75美元/桶。
周五法國石油巨頭TotalEnergies公司表示，“鑒于餾分和汽油裂縫的含量非常高，煉油和化工行業的業績預計將非常出色。”今年第二季度，TotalEnergies在歐洲煉油業務的可變成本利潤率躍升至145.70美元/噸，是今年第一季度46.3美元/噸的三倍多。殼牌還表示，公司的指示性煉油利潤率在第二季度飆升至每桶28.04美元，而2022年第一季度為每桶10.23美元。”
“與2022年第一季度相比，近三倍的煉油利潤率預計將為殼牌產品部門第二季度的業績增加8億至12億美元。7月1日，埃克森美孚在提交給SEC的一份文件中稱，行業利潤率的上升將使其第二季度業績增加44至46億美元，未結算衍生品價值的變化將為埃克森美孚第二季度的收益再增加9億美元，”該公司補充道。
歐洲6年來首次超過亞洲，成為美國石油的最大消費市場。根據美國國家統計局的最新數據，從今年1月到5月，歐洲平均獲得約2.131億桶原油，而亞洲獲得1.911億桶。數據顯示，在同一5個月期間，亞洲原油產量上一次落后于歐洲是在2016年，當時美國取消了原油出口禁令。
美國拜登總統周五抵達沙特阿拉伯港口城市吉達(Jeddah)，與沙國沙爾曼王儲(Mohammed bin Salman)拳頭相碰以示友好，并參與沙爾曼王儲和沙國部長的工作會議。拜登周六預計參加海灣國家領導人峰會。此回拜登出訪沙國的行動，被視為重整美沙兩國關系所做的努力。
路透援引一位美國官員說法所稱，美國當局認為沙特阿拉伯不會立即增產，而是聚焦8月3日的石油輸出國組織及其盟國(OPEC )的會議。因為2018年沙特記者哈紹吉(Jamal Khashoggi)在土耳其遇害，美國白宮2021年2月發布哈紹吉謀殺案的情資報告，確定沙特王儲穆罕默德是批準該行動者。拜登曾于2020年總統競選中誓言，要用對待“賤民”的方式對待沙特阿拉伯。
《紐約時報》周四曾提到，克林頓與奧巴馬任職期間的前外交官Martin Indyk曾表示，雖然具體數量不確定，但沙特阿拉伯預期會增產約75萬桶/日，阿拉伯聯合大公國(UAE)會增產50萬桶/日，兩國合并增產125萬桶/日。雖說外界認為，OPEC 成員國僅剩沙特阿拉伯和UAE擁有可明顯提高產量的閑置產能，但分析師質疑他們是否愿意大幅利用這一緩沖。
RBC全球大宗商品策略主管Helima Croft表示：“我們認為，沙特阿拉伯或其他中東產油國增加的供應量都是漸進式增加，且數據遠低于昨日《紐約時報》報道的125萬桶/日，以保持閑置產能稍微能減緩沖擊的能力。”他補充稱，任何增產可能都僅限OPEC 當前協議框架內的規模，該協議將持續到12月，“且須一直向未能達到生產目標的國家追討產量補償，尤其是奈及利亞和安哥拉，這兩國合併產量較其配額不足93萬桶/日。”
美元市場：
歐元和美元平價是什么意思？這意味著，歐洲和美國的貨幣價值相同。從一種貨幣的匯率可以判斷經濟前景，而歐洲匯率一直在衰退，經濟在擺脫新冠大流行后將出現反彈的預期正被衰退預測取代。
更高的能源價格和創紀錄的通貨膨脹是罪魁禍首，歐洲比美國更依賴俄羅斯的石油和天然氣來維持工業運轉和發電，認為烏克蘭戰爭會導致全球市場失去俄國石油的擔憂推高了油價。俄羅斯一直在削減對歐盟的天然氣供應，歐盟領導人稱這是俄國面對制裁和歐洲向烏克蘭運送武器的報復。
能源價格推動歐元區6月份通貨膨脹率達到創紀錄的8.6%，從雜貨到水電費一切都變得更加昂貴。國際金融協會(Institute of International Finance)首席經濟學家布魯克斯(Robin Brooks)在推特寫道：“歐元下跌意味什么？歐元區正走向衰退變得越來越明顯。”
要知道，2002年7月15日以來，歐元價值從未低于1美元。許多分析師將歐元下滑，歸因于預期美聯儲將快速升息以對抗創40年新高的通脹。隨著美聯儲調高利率，計息投資的利率也趨于上升。如果美聯儲升息幅度高于歐洲中央銀行，更高的利息回報將吸引投資者資金從歐元轉向以美元計價的投資。這些投資者將得賣出歐元并買入美元來購買這些資產，導致歐元下跌，美元上漲。
歐洲央行已宣布將在下周升息，并于9月再次升息，但若經濟陷入衰退，可能阻止歐洲央行的一系列升息。與此同時，美國經濟看起來更加強勁，意味著美聯儲可能繼續收緊貨幣政策并擴大利率差距。
美國當前的主要擔憂之一是，美元走強會使美國制造的產品在海外市場變貴，擴大貿易逆差并減少經濟產出，同時讓外國產品在美國擁有價格優勢。
歐元疲軟則可能會讓歐洲央行頭疼，因為這可能意味進口商品價格上漲，尤其是以美元計價的石油。歐洲央行已被拉向不同的方向，它將提高利率，這是治療通膨的典型藥物，但更高的利率也會減緩經濟成長。
歐元周末前已跌破平價水平，再次顯示出疲軟跡象。然而市場觀點認為這是一個市場，只要有足夠的時間，就會有機會再次做空。最終，上方的1.05水平是一個應該成為阻力的區域，因此疲憊的跡象將是個很好的賣出機會。就阻力而言，1.05水平是一個重要的區域，就買入該貨幣對而言，必須突破1.08水平才能令人信服。
美股市場：
企業財報樂觀、經濟數據令人振奮加上對美聯儲以更大幅度升息的擔憂減弱，使投資人信心獲得提振，四大指數周末前15日全面走高，道瓊斯大漲逾650點，但周線收黑。高盛、聯合健康和摩根大通領漲下，道指周五強彈逾650點，標普500由金融板塊領銜沖高，收漲近2%，納指和費半分別收高1.79%和2.54%。盡管如此，四大指數本周只有費半收紅，其他均以下跌作收。道指周線小跌0.16%，標普500指數跌0.9%，納指跌逾1.5%，費半上漲2.89%。
緊接著于下周登場的企業財報有高盛、美國銀行、IBM、Netflix、特斯拉和推特等。Nationwide投資研究主管Mark Hackett指出，雖然經濟衰退機率越來越大，但多頭注意到許多壞消息都已獲得消化，若衰退程度較淺，明年市場將存在上行空間，實現目標的過程可能不會很愉快，但若企業獲利能繼續維持下去，有理由保持謹慎樂觀。
Oanda資深分析師Edward Moya提到說，市場越來越相信，美聯儲可能不會在本月底全面升息，且將觀察到美聯儲政策緊縮高峰已被市場消化，讓削減股票部位的投資人得以獲得喘息機會。
億創理財(E-Trade Capital Management)投資策略董事總經理Mike Loewengart稱，強勁的零售銷售可能只會助長美聯儲繼續升息的行動，但市場似乎對經濟數據表示歡迎。Ingalls & Snyder資深投資組合策略師Tim Ghriskey表示，美聯儲對減緩經濟增長和打壓通脹的態度是認真的，他們愿意為此犧牲經濟增長。
即使周五的經濟數據意外強勁，Ghriskey認為，各項指標迄今表現有好有壞，顯示目前仍處在過渡期，但穩健的零售銷售仍為市場定下正面的基調，反映消費者手中仍有現金且還在持續消費。
下周重要經濟數據：
周一07/18
美國當周石油鉆井總數(口)(至0715)
周二07/19
英國至5月三個月ILO失業率
英國6月失業率
歐元區6月消費者物價指數終值(月率)
歐元區6月消費者物價指數終值(年率)
美國6月新屋開工(年化月率)
央行動態：
澳洲聯儲公布貨幣政策會議紀要
周三07/20
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至0715)
中國一年期貸款市場報價利率
德國6月生產者物價指數(月率)
英國6月未季調生產者輸出物價指數(年率)
英國6月未季調生產者輸入物價指數(年率)
英國6月消費者物價指數(年率)
加拿大6月消費者物價指數(年率)
加拿大6月核心消費者物價指數-常用指數(年率)
美國6月NAR季調后成屋銷售(年化月率)
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0715)
央行動態
英國央行行長貝利發表講話
澳洲聯儲主席洛威發表講話
歐洲央行公布季度歐元區經濟預期調查
周四07/21
日本無擔保隔夜拆借利率
歐元區歐洲央行再融資利率
美國上周季調后初請失業金人數(千人)(至0716)
央行動態：
日本央行公布利率決議和前景展望報告
日本央行行長黑田東彥召開貨幣政策新聞發布會
歐洲央行公布利率決議
歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發布會
周五07/22
日本6月全國消費者物價指數(年率)
英國6月季調后零售銷售(月率)
法國7月Markit/CDAF制造業采購經理人指數初值
德國7月Markit/BME制造業采購經理人指數初值
歐元區7月Markit制造業采購經理人指數初值
英國7月Markit/CIPS制造業采購經理人指數
加拿大5月零售銷售(月率)