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市場周評:風險市場的苦日子何時能夠熬出頭?惴惴不安中市場靜待非農考驗

外匯 2022年7月2日 10:45
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© Reuters. 市場周評:風險市場的苦日子何時能夠熬出頭?惴惴不安中市場靜待非農考驗

FX168財經報社(北美)訊 6月27日至7月1日當周金融市場綜述:本周正好遇到上半年和第二季度的結束,這在一定程度上加大了市場的波動。投資者此前就知道,在經歷了兩年的新冠疫情混亂之后,2022年將是一段顛簸的旅程,但沒有人預料到形勢會如此之糟糕:全球市場創下有史以來最動蕩的上半年。

外匯市場:強勢的美元在上半年兌一籃子世界主要貨幣升值了9%,兌日元升值了15.5%,這是自1998年以來的最低水平。受到美聯儲預期將會繼續鷹派加息的影響,美元指數保持強勢,本周開于104.112,最高觸及105.64,最低觸及103.67,最終收于105.12,周線上漲0.999,或0.96%。

美元一枝獨秀的情況下,其他主要貨幣普遍承壓,本周英鎊/美元開于1.2276,最高觸及1.2333,最低觸及1.1976,最終收于1.2091,周線下跌0.0185,或1.51%。歐元/美元本周開于1.0552,最高觸及1.0615,最低觸及1.0365,最終收于1.0427,周線下跌0.01304,或1.24%。

商品市場:隨著市場人氣繼續看空,金價一舉跌破了1800美元大關。不過,市場分析師預計黃金不會迎來任何重大走勢,因面對全球利率上升,黃金仍將堅守陣地。盡管2022年下半年開局慘淡,但黃金繼續跑贏股市。標普500指數今年上半年下跌了20%,為上世紀70年代以來最糟糕的上半年表現。現貨黃金本周開于1827.31美元/盎司,最高觸及1841.11美元/盎司,最低觸及1784.588美元/盎司,最終收于1809.47美元/盎司,周線下跌17.84美元,或0.98%。

原油市場方面,本周油價連續第三周下跌,因為OPEC+證實,盡管全球供應緊張,但其8月份的增產幅度只會與之前宣布的一樣多,這讓市場對未來的產量感到疑惑。同時美國總統拜登計劃前往中東,預計將在那里向沙特施壓,要求提供更多石油,這令人們持續關注全球原油市場的供應局面。

歐美股市:美聯儲的連續大幅加息結合宏觀經濟負面因素的影響,在第二季度中繼續重創股市。第二季度標準普爾500指數大跌超16%,為2020年3月以來最大的季度跌幅。今年上半年,該指數下跌20.6%,創下1970年以來的最大上半年跌幅。該指數也跌至熊市區域,較1月初創下的紀錄高點下跌了逾21%。道瓊斯指數和納斯達克指數也未能幸免。道指第二季度下跌11.3%,2022年上半年的跌幅超過15%。與此同時,納斯達克指數遭遇2008年以來最大季度跌幅,下跌22.4%。這些損失將該指數推入了熊市區域,較去年11月創下的歷史高點下跌了近32%。今年迄今為止,該指數已累計下跌29.5%。

當周要聞盤點:

有史以來最動蕩的上半年!全球股市蒸發13萬億美元

摩根士丹利資本國際(MSCI) 47個國家的全球股指遭遇了自1990年創立以來的最大上半年跌幅。與此同時,10年期美國國債——全球借貸市場的基準和困難時期傳統的首選資產——今年上半年的表現是1788年以來最差的。

為什么?俄羅斯入侵烏克蘭,加劇了本已快速上升的通脹,迫使各大央行上調利率,迫使政界人士對世界新秩序發出警告

結果呢?全球股市蒸發了13萬億美元,日元暴跌15.5%,而本輪大宗商品漲勢可能是第一次世界大戰以來最強勁的

此外,俄羅斯被排擠出全球金融體系,該國的主權信用評級被下調(有史以來最大的一次),加密貨幣和大型科技公司遭到廣泛屠殺,以及衰退恐慌加劇。

“這幾乎是一場完美風暴,”William Blair的新興市場債券投資組合經理Daniel Wood表示。該市場上半年也錄得史上最差表現。“波動性已經飆升。”

當人們意識到新冠肺炎不會再次關閉全球經濟、世界上最具影響力的央行美聯儲對加息是認真的時,戲劇性的一幕就開始了。

推動全球借貸成本的10年期美國國債收益率從不足1.5%飆升至1.8%,僅在1月份就令MSCI全球股指下跌了5%。

現在,這一收益率為3.1%,股市下跌了20%。通脹率處于40年高點,美聯儲將迎來1994年以來最快的加息進程。

美國經濟萎縮速度快于預期 鮑威爾一句話凸顯鷹派決心

美國周三公布的第一季國內生產總值(GDP)終值顯示,經濟萎縮速度略快于此前預期。最終數據顯示美國一季度GDP萎縮1.6%,而第一次修正時為萎縮1.5%。

經濟學家指出,不斷上升的通貨膨脹繼續對消費者造成損害,因為他們看到自己的購買力在下降。

一些經濟學家曾表示,最新的GDP數據凸顯出美國經濟正走向衰退的風險,因利率上升加劇了經濟疲態。美聯儲表示,將繼續積極加息,以降低通脹。

不過,其他經濟學家仍然樂觀地認為,由于就業市場仍然強勁,美國經濟可以避免衰退。

然而美聯儲主席鮑威爾表示,無法保證美聯儲能夠促成美國經濟軟著陸。盡管如此,鮑威爾目前對經濟健康狀況持樂觀預期,稱最大的錯誤將是未能恢復物價的穩定。這令美元繼續獲得支撐。

美聯儲最愛的通脹指標“降溫” 市場似乎不太買賬

美聯儲最青睞的指標——核心PCE物價指數同比增長4.7%,增速為去年11月以來新低,低于預期的4.8%和上個月的4.9%。但仍處于上世紀80年代末的水平。華爾街此前預計該指數在4.8%左右。

該指數剔除了波動較大的食品和能源價格,按月計算上漲0.3%,略低于道瓊斯指數0.4%的預期。

然而,整體通貨膨脹率飆升,當月上漲0.6%,遠高于4月份0.2%的漲幅。這使得通脹同比保持在6.3%,與4月份持平,略低于3月份的6.6%,后者是1982年1月以來的最高水平。

此外,該報告還反映了占美國所有經濟活動近70%的消費者支出的壓力。

Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams表示:“5月份,生活成本的上升,吸收了就業增加和工資上漲帶來的所有消費能力增長。”“美國人跑得更快只是為了保持平衡。難怪消費者信心下降。”

美聯儲官員正在密切關注這些數據,試圖控制失控的通脹。央行決策者通常會更密切地關注核心通脹,因為他們認為貨幣政策在控制汽油和食品價格波動方面效果不佳。

下周市場展望:

下周的市場焦點集中在美國的非農報告,相比于5月的39萬人,6月非農就業人數料將有所放緩,但仍顯示出美國勞動力市場的韌性。市場目前預計新增就業29.5萬人,失業率穩定在3.6%。非農若不及預期,可能將加劇市場對經濟衰退的擔憂,導致股市走低。

而經濟學家預計,隨著美聯儲繼續收緊貨幣政策,企業和經濟正面臨著越來越大的壓力,和其他經濟數據一樣,就業數據將從現在開始逐漸惡化。

另外,6月30日美國自動數據處理公司ADP與斯坦福數字經濟實驗室宣布,為提供更加穩健、高頻的勞動力市場及經濟增長預測報告,將對ADP就業數據報告現行的編制方法進行改進。

因此,7月的小非農ADP就業數據報告將暫停發布,新版報告計劃于8月31日發布。

這也就意味著,下周市場將缺乏一個重要的非農的前瞻指標來幫助判斷形勢。

下周重要經濟數據和事件:

周一(7月4日)

歐元區5月生產者物價指數(年率)

中國6月財新綜合采購經理人指數

中國6月財新服務業采購經理人指數

央行動態:

澳洲聯儲公布利率決議

假日預告:

美國獨立日假期休市

周二(7月5日)

美國5月耐用品訂單修正值(月率)

財經事件:

歐佩克秘書長巴爾金都在尼日利亞油氣會議上發表講話

聯合國人權理事會就俄烏沖突舉行辯論

央行動態:

英國央行公布7月金融穩定報告

周三(7月6日)

中國6月底外匯儲備(十億美元)

歐元區5月零售銷售(月率)

美國6月ISM非制造業物價指數

財經事件:

G20外長會議舉行,俄羅斯外長拉夫羅夫將出席

美聯儲FOMC公布6月貨幣政策會議紀要

央行動態:

英國央行首席經濟學家皮爾就央行在轉型過程中扮演的角色發表講話

紐約聯儲主席威廉姆斯在紐約聯儲舉辦的網絡系列活動上致開幕詞和閉幕詞

周四(7月7日)

加拿大5月貿易帳(十億加元)

美國5月貿易帳(十億美元)

央行動態:

美聯儲理事沃勒接受媒體采訪

美聯儲布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話

英國央行公布對政策制定者的調查報告

歐洲央行公布6月貨幣政策會議紀要

歐洲央行首席經濟學家連恩發表講話

周五(7月8日)

中國6月新增人民幣貸款(十億元)

中國6月社會融資規模(十億元)

中國6月末M2貨幣供應(年率)

美國6月季調后非農就業人口變動(千人)

美國6月失業率

中國6月工業生產者出廠價格指數(年率)

中國6月居民消費品價格指數(年率)

央行動態:

歐洲央行管委維勒魯瓦發表講話

歐洲央行行長拉加德發表講話

紐約聯儲主席威廉姆斯就經濟前景和貨幣政策發表講話

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