現貨黃金維持震蕩格局,鮑威爾危險豪賭?FED沒這使命!

發布 2022-6-22 上午03:51
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周二(6月21日),現貨黃金承壓,美元也續跌,但區間震蕩格局不改,投資者在美聯儲主席鮑威爾即將前往國會作證前保持謹慎。市場關注鮑威爾可能就美聯儲加息前景釋放新的信號。

北京時間19:46,現貨黃金下跌0.30%至1832.80美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.31%至1834.9美元/盎司;美元指數下跌0.23%至104.239。

美聯儲決策者上周批准加息75個基點,這是自1994年以來最大單次加息幅度。主席鮑威爾在會後對記者表示,鑒於存在通脹居高不下的跡象,7月份可能會再次如此大幅度加息。

官員們還為今年剩餘時間制定了積極的加息路徑。為期兩天的會議后發佈的新經濟預測顯示,決策者預計利率將在2022年底達到3.4%,這將是2008年以來的最高水平。

布拉德為鮑威爾背書?

美聯儲主席鮑威爾將於本周晚些時候在國會作證。鮑威爾則堅持認為,經濟軟着陸是有可能的。有關美聯儲可能在7月再度加息75個基點的持續爭論使得美元交投可能保持謹慎。

聖路易斯聯儲主席布拉德周一(6月20日)強化了這一觀點,「如果美聯儲能夠重演1994年緊縮周期的成功經驗,美聯儲今年可能會迅速加息,並在未來打造明星經濟。」

布拉德在西班牙巴塞羅那經濟學院舉辦的一次活動中說:「那一年的緊縮事件造成了一些混亂。然而,我一直認為這讓美國經濟在1990年代後半期表現出色……我希望這次我們能得到類似的結果。」

在1994年的緊縮周期中,美聯儲在七次快速加息中將利率翻倍至6%,其中包括一次75個基點和兩次50個基點的變動。美聯儲這些做法避免了經濟衰退,隨後出現經濟快速增長和勞動力市場緊縮。

布拉德指出,美聯儲在降低通脹方面仍有一段路要走,「我們正在迅速採取行動,但從低水平和我們實施的非常寬鬆的貨幣政策開始。」布拉德一直是美聯儲採取積極行動以抑制頑固高通脹的堅定支持者。目前通脹率高出美聯儲設定目標2%的三倍多。

澳新銀行的經濟學家仍預計美元強勢將在今年晚些時候消退:「我們依然認為,美元的強勢將在今年晚些時候消退,因為美國通脹率最終見頂且美聯儲會恢復小幅加息,甚至考慮暫停加息。」

美聯儲沒有保增長義務

美聯儲的使命是:通過調整貨幣政策以促進實現「就業最大化」和「價格穩定」。經濟增長本身並不是一個政策目標。但是,經濟減速或萎縮將導致失業人數增加,而經濟擴張則可能加速通貨膨脹。在經濟放緩的情況下,價格壓力也可能上升,導致更可怕的「滯脹」。

經濟學家兼Dynamic Economic Strategy創始人John Silvia說:「美聯儲沒有保經濟增長的任務,陳述顯而易見的事實並沒有什麼壞處。」

美元仍然受到美聯儲與G10央行(尤其是歐洲央行)貨幣政策背離的有力支撐,再加上地緣政治動蕩、美國國債收益率上升和美國經濟可能「硬着陸」,所有這些因素都支持美元在短期內走強。

美國經濟明年陷入衰退的幾率躍升至40%

美聯儲不斷向世人保證,它可以在實現經濟軟着陸的同時降低通脹。但消費者物價指數一直停留在令人無法接受的高水平,這促使投資者重新評估經濟前景。

美國銀行全球研究策略師已將2023年美國經濟下滑的可能性提高至40%,而國內生產總值(衡量一個國家生產商品和服務的最廣泛指標)到明年下半年將放緩至幾乎為零。

以Ethan Harris為首的美國銀行全球研究策略師團隊寫道:「我們對美聯儲最擔心的方面已經得到證實:他們遠遠落後于曲線,現在正在玩一場危險的追趕遊戲。我們預計GDP增長將放緩至幾乎為零,通脹率最終將穩定在3%左右,美聯儲將加息至4%以上。」

加息往往會導致消費者和企業貸款利率上升,這會迫使僱主削減開支,從而減緩經濟增長。抵押貸款利率已經接近6%,為2008年以來的最高水平,而一些信用卡發卡機構已將利率提高至20%。

Harris抨擊美聯儲在開始收緊貨幣政策前等待了太長時間,「我們擔心美聯儲需要太長時間才能實現踩剎車效果。此前,財政當局採取了如此多的刺激措施,美聯儲卻還火上澆油——貨幣政策正常化啟動時間異常晚。」

澳新銀行研究部在一份報告中表示:「避險情緒並不支持黃金和股市聯動。儘管如此,股市進一步疲軟加上經濟增長放緩應該會增強黃金的避險吸引力。」

現貨黃金短線下看1811美元

日線圖上看,金價自1879美元開啟下行((iii))浪走勢,料跌向38.2%目標位1798美元。((ii))浪是自1998美元開啟的下行C浪的子浪。小時圖上看,金價自1858美元開啟下行(iii)浪走勢,料跌破38.2%目標位1829美元,並進一步下探61.8%目標位1811美元。

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