周四(6月16日)瑞士央行公布了6月份最新的利率決議，瑞士央行將政策利率從-0.75%上調至-0.25%。該行較預期意外升息50基點。本次利率調整為瑞士央行7年來首次調整利率，市場預期維持不變。市場上，決議公布后，美元兌瑞郎日內下跌1%，接近180點，歐元兌瑞郎在瑞士央行加息后一度跌1.2％。
瑞士央行在決議政策聲明中指出，政策前景方面，該行指出緊縮的貨幣政策旨在防止通貨膨脹更廣泛地蔓延到瑞士的商品和服務。不排除有必要進一步上調政策利率。不排除在可預見的未來有必要進一步提高瑞士央行政策利率，以將通貨膨脹穩定在與中期價格穩定一致的範圍內。另外，該行還調整了用於計算銀行即期存款水平的門檻因素，豁免了負利率。
經濟前景方面，該行預計2023年CPI為1.9％；2024年為1.6％。預計2022年通貨膨脹率為2.8%（此前預測為2.1%）。預計2022年瑞士經濟將增長2.5%左右，3月份預計增長2.5%左右。預計2025年第一季度通貨膨脹率為2.1%。全球供應瓶頸和大宗商品價格的進一步上漲也可能減緩經濟增長。
匯率方面，瑞士央行為確保適當的貨幣條件，瑞士央行也願意在必要時積极參与外匯市場。如果歐洲的能源供應受到不利影響，將對瑞士經濟造成嚴重影響。該行將繼續密切關注抵押貸款和房地產市場的發展。
地緣方面，該行指出，俄烏衝突迄今為止對瑞士經濟活動的負面影響相對較小。俄烏衝突的影響在能源價格上漲和供應瓶頸方面體現得最為明顯。
圖：美元兌瑞郎5分鐘
自2015年1月以來，瑞士央行一直保持負利率政策不變。瑞銀經濟學家團隊預測，瑞士央行將在9月繼續加息50個基點，在12月再加息25個基點，這意味着負利率時代應該在年底完全終結。但瑞銀專家也承認，不確定性仍將居高不下。
烏克蘭戰爭可能升級，可能會出現天然氣禁運，歐洲範圍內經濟衰退導致市場進一步動蕩。他們表示，所有這些都可能極大地改變歐洲央行的政策。鑒於瑞士通貨膨脹率遠低於周邊歐元區國家，瑞士央行也不宜加息過多。
其他銀行的經濟學家也指出，瑞士通脹率較低，並推斷9月份利率將首次上調。5月份瑞士通貨膨脹率為2.9%，瑞士央行遵循中期目標，通過將通貨膨脹率控制在0%至2%的區間來保持物價穩定。
瑞銀認為，現在是瑞士央行停止談論瑞郎強勢的時候了，以便為利率拐點出現做好準備。瑞士央行此前堅稱瑞郎匯率被高估，很大程度上是為實施擴張性貨幣政策辯護。
鑒於仍然存在很大的不確定性，尤其是與烏克蘭有關的不確定性，許多人認為瑞士央行可能會謹慎行事，所有經濟學家都同意這一點。
北京時間15：50，美元兌瑞郎報0.9821/23。
