24K99訊 美聯儲本周大露鷹爪，釋放出鷹派升息與緊縮政策預期，促使黃金跌至6周低點，美元則站穩97周漲幅達1.7%，而原油2022年來猛漲16%。展望下周非農就業報告來襲之際，本周經濟數據也深受矚目，美國核心PCE增幅高于市場所預期，引起周末前的大震蕩行情。
重要經濟數據與央行動態：
美東時間周三下午，美聯儲預計將發布一份新的聲明，表明其抗擊通貨膨脹的決心。在股市劇烈調整的背景下，估計美聯儲官員將表示，他們已經準備好最快在3月份將聯邦基金利率從零上調。利率上升恐削減黃金支撐力，投資者越來越擔憂美聯儲升息與縮表政策，旨在迅速對抗通脹問題，美聯儲資產負債表近9萬億美元。
由于中國和美國前景疲軟，國際貨幣基金組織(IMF)下調2022年全球經濟增長預期，具避險性質的黃金價格也攀升。IMF周二在《世界經濟展望》中說，今年全球經濟將增長4.4%，低于去年10月份估計的4.9%。IMF預測2023年的全球經濟增長率為3.8%，高于之前的預測。IMF表示，2021年世界經濟增長了5.9%，是四十年來的最大值。在此之前，2020年的經濟萎縮了3.1%，這是自大蕭條以來和平時期最糟糕的表現。
作為世界最大經濟體，IMF預測2022年美國經濟增長預測為4%，此前預測為5.2%。IMF對美國經濟增長的預測削減了1.2個百分點，這一修訂反映拜登政府的重建更好法案(Build Back Better)受阻而未能進一步刺激美國經濟及社會的投資。
中國是世界上第二大經濟體，IMF將中國的增長預測下調了0.8個百分點至4.8%，理由是大流行造成的干擾、中國的新冠清零政策以及房地產的債務危機。在全球范圍內，IMF認為，到今年年底，由于疫苗接種率將提高，治療方法將更加普及，新冠疫情造成的負面后果在大多數國家當中將消退到低水平，2022年的新冠疫情風險傾向于下行。
美國消費者信心指數1月自12月修正后的115.2，下降至113.8，數據公布后，黃金價格短暫回吐部分漲幅，但隨后回升。《華爾街日報》調查的經濟學家此前預測，該指數將下降至111.7。
美聯儲主席鮑威爾在記者會上表示，通脹當前仍遠高于央行目標，勞動力市場“非常、非常強勁”，因此貨幣政策正常化不會面臨風險，聯邦公開市場委員會(FOMC)成員有意在3月加息。
美聯儲暗示，可能很快會將短期借款利率上調25個基點(1碼)，但并未提供實際升息時間，但跡象表明時間點可能是3月的利率會議。鮑威爾認為，通脹不會很快回到新冠疫情前水平，而且物價上漲速度可能會加快，也說多數FOMC成員也是這么認為。
美國商務部周五公布的數據顯示，剔除食品和能源的核心PCE指數12月同比上漲4.9%，略高于市場預期的4.8%，為1983年9月以來的最大漲幅。核心通脹剔除了波動較大的食品和能源價格，是美聯儲首選的通脹指標。
除了通脹數據，個人收入當月增長了0.3%，略低于0.4%的預期。同時公布的美國12月個人支出環比下降0.6%，創2021年2月以來新低。以PCE指數衡量，美國12月PCE指數同比上漲5.8%，續創1982年以來新高，符合市場預期。
美國人對經濟的信心降至逾10年低點，情緒甚至比2020年春季新冠疫情封鎖初期還要低落。具體數據顯示，1月密歇根大學消費者信心指數降至67.2。彭博社調查的經濟學家預計，消費者信心將下滑至68.7。1月份的最終數據是自2011年11月以來的最低水平，比一年前的水平低了11.8個百分點。
與此同時，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，美聯儲需要通過提高利率來平衡美國經濟。他指出，央行不知道將采取多少次加息，并強調美聯儲將隨著更多數據的出現進行調整。他表示：“除非經濟出現意外情況，否則我預計委員會可能會在3月的會議上采取行動。”“我們必須根據數據來判斷下一步該怎么走。”
全球政經局勢：
法國、德國、俄羅斯和烏克蘭的四方代表26日在巴黎舉行了長達8小時“諾曼底模式”四方會談。最終，俄方和烏方同意，“無條件地”繼續遵守烏克蘭東部的停火協議，新一輪會談將于兩周后在德國柏林舉行。
但美國總統拜登表示，他計劃在近期向東歐派遣美軍士兵。美國國防部部長奧斯丁(Lloyd Austin)詳細分析當前俄烏緊張局勢，曝光美國與北約(NATO)當前準備展開戰事的嚴峻形勢，稱所部署的地面部隊、彈道導彈等恐怕將釀成大量傷亡。
拜登總統在匹茲堡發表演講后離開空軍一號后發表增兵評論，他沒有透露將派出多少軍隊，并補充說他沒有關于俄羅斯和烏克蘭之間緊張局勢的最新消息。
據悉，目前，美國國防部已將8500名士兵置于高度戒備狀態。近期，俄羅斯與烏克蘭關系加速惡化，雙方在兩國邊境地區部署大量軍事人員和裝備。美國、烏克蘭和北約聲稱俄羅斯在靠近烏東部邊境地區集結重兵，有“入侵”之勢。俄方予以否認，強調北約活動威脅俄邊境安全，俄方有權在境內調動部隊以保衛領土。
奧斯丁聯同美國參謀長聯席會議主席米利將軍(Mark Milley)提到：“考慮美國與北約部署的部隊類型，地面機動部隊、火炮、彈道導彈、空軍，所有這些都打包在一起。如果這在烏克蘭被釋放，那將是重大的，非常重大的，并且會導致大量人員傷亡，您可以想象在密集的城市地區，沿路等等會是什么樣子，這將是可怕的。”
當前不單單是對外有俄羅斯需要應對，烏克蘭內部也呈現內亂的狀態。烏克蘭國家通訊社報道，烏克蘭內政部發布聲明稱，當地時間27日凌晨3時40分，一名烏克蘭國民警衛隊軍人用卡拉什尼科夫突擊步槍開火，5名軍人當場死亡，另有5人受傷。此后，槍手逃離現場。
據報道，這起事件發生在1月27日凌晨，警衛隊士兵從其中取出突擊步槍和彈藥，然后開槍射擊。目前確定該槍手名為Artemiy Ryabchuk，是烏克蘭國民警衛隊的一名軍人，2001年出生，來自烏克蘭敖德薩地區。警方也正在尋找該逃跑軍兵，但截至截稿前，都未取得任何最新進展。
貴金屬市場：
Grainite Shares投資組合經理人Jeff Kealman提到說：“美聯儲顯然有意從3月開始升息，并且在升息不久后開始縮減資產負債表，使黃金本周處于低氣壓。”黃金下跌和美元走勢息息相關，美元指數周五在黃金收盤時段雖然小跌，但一周累計上漲逾1%。美元以黃金計價，因此當美元升值通常會提高外國投資人入手的價格。
市場對美國利率即將提升的預期心理，近日持續推升美元。美聯儲主席鮑爾在周三的聯邦公開市場委員會(FOMC)會后記者會上并未排除今年每次會議都升息的說法，并以“靈活”一詞描述接下來的利率決策。Klearman指出：“鮑威爾周三的記者會顯示，美聯儲相信經濟和勞動力市場已經足夠強勁，即使美聯儲通過升息平抑持續遠高于預期的通脹率，也有能力吸收這層沖擊。”
對利率升速和升幅的擔憂，將是2022年的主題。Klearman繼續補充，美聯儲FOMC會議以來，10年期實質利率并未明顯上升，目前仍處于負值，有趣的是，對未來10年的通脹預期也沒有明顯下滑，仍盤旋在2.5%，而這兩個現象在某種程度上持續支撐著金價。他說道：“在這個環境下，金價可能持續飄移，但持有黃金的機會成本還在正值(因實質利率仍為負)，可能限縮黃金的下跌幅度。”
世界黃金協會(WGC)周五公布，2021年全球對黃金的需求增長10%，逐步由疫情的沖擊中復蘇，但由于投資者需求疲軟，仍遠低于疫情爆發前的水平。
報告顯示，2021年的黃金總需求量達到4021噸，高于2020年的3659噸，但仍遠低疫情前約4440噸的平均水平。在2021年第四季，全球黃金需求較去年同期大增近50%，創下近10季以來的新高。2020年，新冠疫情導致珠寶銷售暴跌，但促使投資人尋求安全存放財富的地方。但隨著經濟成長復蘇，消費者支出受到提振，但投資慾望減低。
原油期貨市場：
俄烏緊張情勢持續為原油供給帶來隱憂，原油期貨周五收漲并已連續六周走揚，漲幅皆逾2%，其中布倫特特原油更寫下7年來新高，西德州原油也逼近2014年來高點。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，地緣政治緊張局勢正在持續，包含俄烏沖突風險和中東地區動蕩，這使原油供給出現隱憂，同時支撐原油價格。
西德州和布蘭特原油近月期貨合約均有望以2014年新高收盤，除近期的地緣政治影響外，部分源自于美聯儲1月的利率會議政策設定明顯鷹派論調，隔日引發美元飆升。不過，德國商業銀行分析師Carsten Fritsch認為，現階段沒有新的論述來解釋原油價格再度飆升，俄烏衝突影響供給的風險溢價目前可能已接近10美元。
下周石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)會議動向也成為新的焦點，該組織一直堅持每月原油產量增產40萬桶，抵抗美國等石油消費國的施壓，這些消費大國要求該組織應更快提高產量。
但市場分析師認為，OPEC+可能擔心油價若飆升至每桶90美元大關可能造成需求大幅下降，因而不愿意大幅擴產。Strategic Energy & Economic Research 總裁 Michael Lynch 預估，OPEC+ 下周會議將延續目前增產目標。
不過，美國頁巖油近期正持續增產，油田服務商 Baker Hughes 周五發布報告表示，本周美國原油鑽探中活躍鉆井數量增加四座，達到 495 座，這意味著未來原油產量將持續上升。
外匯市場：
美元指數周末前游走平盤，但本周在市場押注美聯儲積極升息下共強漲1.7%，是7個月來最大升幅。周五紐約尾盤，美元指數突破97，是2020年7 月以來首次突破此價位。貨幣市場目前押注3月升息28.5個基點，且2022年一共調升119.5個基點，帶動美元穩定升值。
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler提到說：“美元略為盤整，但漲勢還沒走完。”美國勞工部周五公布就業成本指數(ECI)，顯示第四季勞動力成本勁增1%，不過增幅低于市場預期的1.2%，也比第三季的1.3%減緩。ECI被視為衡量勞動力市場閑置的良好指標，也是預測核心通脹率的指標。
Chandler指出說，ECI是美聯儲主席鮑威爾曾經特別提到的指標，而最新數據顯示漲幅略比預期和緩，促使投資人在本周尾聲之際調整美元部位。美國國債收益率走軟，10年期收益率下滑至約1.77%，周初一度升至兩年高點直逼1.9%。通常和市場利率預期同步波動的2年期收益率，也下降2.8個基點至1.164%，盡管本周仍保持可觀的漲幅。
歐元稍事歇息，周五尾盤報1.1143美元，從周四的20個月低點1.1131美元略回升。Chandler也補充，歐元區下周將公布1月消費者物價指數(CPI)初值，預估年增率可能從5%減緩微4.3%，有助歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)遏制鷹派聲浪。
相較于鷹派的美聯儲，歐洲與日本銀行貨幣政策可能仍保持寬松，意味著美元兌歐元、日元還有上揚空間。日銀總裁黑田東彥周五表示，現在還不到調升利率目標的時候。日元對美元升值0.14%至115.21美元。澳元低迷，紐元略貶，以0.6570美元刷新15個月低點。
英鎊兌美元從周四的一個月低點回升0.2%，報1.3411美元，兌歐元也上揚0.2%并逼近23個月低點。交易員在英格蘭銀行(BOE)下周開會之前保持謹慎，利率市場定價顯示，交易員押注英國央行有90%的幾率將升息。
股票市場：
華爾街周五迎來又一個動蕩日，一系列經濟數據強化聯準會即將升息的預期，喜憂參半的財報消息令美股主指開盤走低，能源股表現不佳，美債殖利率下滑加上蘋果強彈近7%，華爾街吃下定心丸，科技股買氣席捲，四大指數拉尾盤大漲，道瓊斯收紅逾550點，創下自2021年12月6日以來最佳單日表現，標準普爾勁揚2.43%，創2020年6月以來的最大漲幅。
截至周五紐約收盤，道瓊斯指數上漲564.69點或1.65%，收報34725.47點；納斯達克指數上漲417.79點或3.13%，收報13770.57點；標準普爾500指數上漲105.34點或2.43%，收報4431.85點；費城半導體指數上漲59.40點或1.83%，收報3303.39點。
蘋果大漲6.98%至每股170.33美元，創2020年7月來最佳單日表現。蘋果周四盤后財報與財測報喜，投資管理公司Emles Advisors首席交易員Louis Ricci稱，蘋果是整個市場的救星。瑞銀將蘋果目標價自175美元上調至185美元，維持“買入”投資評級。
高盛策略師Chris Hussey指出，本周主要聚焦美聯儲會議，以及分析聯邦公開市場理事會聲明和鮑威爾的評論，而周五再出現高通脹數據支持美聯儲鷹派立場。BMO Wealth Management首席投資策略師Yung-Yu Ma表示：“美股盤中的巨大波動表明，市場現在面臨的金融環境趨緊的挑戰。隨著新消息到來，市場朝買超或賣超方向過度反應，考慮到市場定價本質，這類波動可能會持續一段時間。”
隨著1月將于下周初結束，標普年初迄今已下跌7%，有望創下自2020年3月以來最差的月度表現，道瓊斯可能會迎來自2020年10月以來最糟的一個月。富國銀行財富和投資管理首席投資長Darrell Cronk指出：“對于投資人來說，這是令人沮喪的一周，這是多頭和空頭間的拉鋸戰，修正可能尚未到達低點。”
下周重要經濟數據時間表：
周一01/31
日本12月季調后零售銷售(月率)
歐元區第四季度GDP初值(季率)
歐元區第四季度GDP初值(年率)
假日預告
香港除夕 當天只進行早盤交易，12:00-12:10之間隨機收市
韓國春節 假期休市
臺灣除夕 休市一日
中國除夕 假期休市
周二02/01
日本12月失業率
澳大利亞12月季調后零售銷售(月率)
澳大利亞第四季度季調后零售銷售(季率)
澳大利亞澳洲聯儲現金利率
法國1月消費者物價指數(月率)初值
法國1月Markit/CDAF制造業采購經理人指數終值
德國1月Markit/BME制造業采購經理人指數終值
德國1月季調后失業率(官方)
歐元區1月Markit制造業采購經理人指數終值
英國1月Markit/CIPS制造業采購經理人指數
歐元區12月失業率
加拿大11月GDP(月率)
美國12月營建支出(月率)
美國1月ISM制造業采購經理人指數
央行動態
舊金山聯儲主席戴利出席路孚特主辦的“熱點透視2022年預測”線上會議，討論經濟、通脹挑戰及后疫情時代的就業市場
堪薩斯聯儲主席喬治就經濟和貨幣政策前景發表講話
澳洲聯儲公布利率決議
周三02/02
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至0128)
歐元區1月消費者物價指數初值(月率)
歐元區1月消費者物價指數初值(年率)
歐元區1月消費者物價指數值(年率)
美國1月ADP就業人數變動(千人)
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0128)
財經事件
第25屆歐佩克和非歐佩克產油國部長級會議舉行
央行動態
澳洲聯儲主席洛威發表講話
假日預告
香港農歷年初二 假期休市
臺灣農歷年初二 假期休市
中國農歷年初二 假期休市
韓國春節 假期休市
周四02/03
歐元區12月生產者物價指數(年率)
英國官方銀行利率
歐元區歐洲央行再融資利率
美國上周季調后初請失業金人數(千人)(至0129)
美國12月耐用品訂單終值(月率)
央行動態
巴西央行公布利率決議
英國央行公布利率決議和會議紀要以及貨幣政策報告
英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發布會
歐洲央行公布利率決議
歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發布會
美國國會參議院銀行委員會就美聯儲監管副主席提名人拉斯金、美聯儲理事提名人庫克、杰弗遜舉行聽證會
周五02/04
歐元區12月零售銷售(月率)
美國1月季調后非農就業人口變動(千人)
美國1月失業率
央行動態
澳洲聯儲公布貨幣政策聲明
歐洲央行公布季度歐元區經濟預期調查
假日預告
臺灣農歷年初四 假期休市
中國農歷年初四 假期休市