FX168財經報社(香港)訊 華爾街日報(WSJ)專欄作家格雷格·葉(Greg Ip)撰文提到，就在美聯儲準備提前調高利率的同時，美國債市投資人則是下修利率天花板、預估聯邦基金利率到2025年才會升至2%。他也表示，這意味著實質利率屆時仍將低于零軸、對接近破紀錄的股市本益比提供正當性。
本周初17日，中國央行宣布下調MLF、逆回購利率。中國央行發布公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2022年1月17日人民銀行開展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開市場逆回購操作。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。
具體來看，中國央行進行7000億元1年期MLF操作，利率為2.85%，此前為2.95%。今日有5000億元MLF到期。中國央行今日進行1000億元7天期逆回購操作，另有100億元逆回購到期。中標利率2.1%，從2.20%下調。
中國央行2020年4月15日將一年期MLF利率從3.15%下調20個bp至2.95%，之后一直持穩。2021年12月一年期LPR自2020年4月以來首度下調5bp至3.80%，終結了之前連續19個月的“原地踏步”；而五年期以上品種利率則連20個月持平于4.65%。
美國財政部公布，美國10年期國債實質收益率連續第3個交易日攀升，上周末前1月14日報在-0.66%、創2021年4月12日(-0.64%)以來新高，較1月13日上揚0.07個百分點，而納斯達克指數1月14日收高0.59%。
歷史數據顯示，美國10年期國債實質收益率于2021年2月25日跳升0.19個百分點、創2020年3月17日以來最大漲點，納斯達克指數當日大跌3.52%。
國際貨幣基金組織(IMF)前首席經濟學家Olivier Blanchard在新書中提到，美國、西歐和日本的無風險政府債券殖利率在過去30年呈現下跌趨勢。
美國前財長桑默斯(Lawrence Summers)2021年初雖曾警告、財政與貨幣刺激政策恐將促使通貨膨脹率飆高，但他也坦承數年后可能重返長期停滯(secular stagnation)狀態、稱這正是市場預期實質利率將維持在低檔的主因。
彭博社上周初報道提到，中國人民銀行(PBOC)啟動2020年4月以來首見的關鍵政策利率調降動作，將中期借貸便利(MLF)操作中標利率自2.95%調降10個基點至2.85%。渣打集團中國總經策略部主管Becky Liu上周指出，中國人行很少在美聯儲升息時采取降息行動，上一次要追溯到1999年6月。
Thomson Reuters日前也提到，48位受訪的交易商/分析師當中、34位預期MLF利率將維持不變。摩根士丹利投資管理公司首席全球策略師夏瑪(Ruchir Sharma)1月3日在英國金融時報撰文指出，大流行連續第2年改變了世界，雖然沒有改變一切，但已導致人口縮減、數位革命等趨勢加速推進。他指出，全球已有51國的勞動年齡人口呈現縮減、高于2000年的17國。
夏瑪曾指出，過去50年200個國家的歷史經驗顯示，沒有一個經濟體可以在勞動年齡人口縮減的同時還能繳出6%，或是更高的經濟成長成績。
就美元與人民幣的匯兌走勢，中金公司外匯研究員李劉陽報告中寫道：“美元指數近期快速回落，但人民幣匯率對此的反應將較為有限，在美元上行階段，人民幣匯率并未跟隨其他非美一起走弱，因此在美元回落階段，人民幣匯率也就很難跟隨非美貨幣一起反彈。”
凱投宏觀資深經濟學家Jonas Goltermann報告提到，2022年中國經濟放緩、貨幣政策寬鬆以及經常帳戶逐步正常化都可能造成人民幣走弱。他解釋道：“鑒于中國央行已經采取一定措施來緩和人民幣升值壓力，我們也可以認為決策者不會介意未來幾年出現部份貶值，因為這在邊際上有助于緩解經濟放緩帶來的沖擊。”