FX168財經報社(香港)訊 人民幣匯率今年以來不斷與美元指數脫鉤，未來影響人民幣的關鍵因素仍將是出口和外資流入中國股債市場的速度，各界認為前者的高增長難以為繼。離岸與在岸人民幣呈現兩樣情，在岸大幅走強概率下降，兌美元中間價21日上調204點，報在6.3729。而離岸則保持強勢，美元兌離岸人民幣自月線高位回落，但上方多頭維持期待。專家表示，明年美國經濟復蘇或喪失動能。
中國央行(PBOC)周初下調基準貸款利率，這是自2020年4月以來的第一次，當時正值新冠病毒大流行在中國的高峰時期。自12月15日中國央行下調準備金率以來，市場就一直關注貸款市場報價利率(LPR)利率是否會下調，今日如期而至。
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2021年12月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.8%，下調5個基點，5年期以上LPR為4.65% ，與上個月持平。1年期利率主要是給實體經濟貸款的參考利率，5年期利率主要是給房貸利率做參考。
在此之前，自2020年4月以來，LPR已連續19個月保持不變，一直保持在1年期品種報3.85%、5年期以上品種報4.65%。上一次1年期LPR下調、而作為個人住房貸款的重要定價基準的5年期以上LPR并未下調，要追溯到2019年9月。此外，2020年2月和4月，曾出現5年期以上LPR與1年期LPR下調幅度不同的“非對稱下調”。
新浪財經提到，中國央行的態度從外匯“升準”之日就已經明確。12月9日，中國央行宣布，自2021年12月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的7%提高到9%，即通過收緊美元流動性來起到抑制人民幣過度走強的作用。盡管各界認為，區區200億美元的流動性收緊，與日均390億美元的在岸市場美元/人民幣交易量相比，仍相對較小，但其實信號作用極強。
野村中國首席經濟學家陸挺此前表示，人民幣升值不都是好事，在有資本管理下的人民幣升值容易超調。他認為，“升準”已經表明了態度，匯率拐點已至。當時他也建議，央行可以適度結匯(即投放外匯占款)，投放外匯占款可以適度提供流動性。
高盛將美聯儲首次加息預測從5月調整到3月，預期明年共加息3次。預計更早更快的加息“最終將支持收益率上升，長期遠期合約最終將隨較長期國債一道重置”。建議在14個基點的潛在虧損水平上平倉5y5y盈虧平衡頭寸，“雖然我們仍然認為通脹風險補償是不夠的，但這種重新定價的出現可能需要過一段時間”。
政經消息面上，在美國國會民主黨參議員曼欽(Joe Manchin)突然轉變態度，表示不支持總統拜登近2萬億美元的《重建美好法案》后，美國經濟將在2022年面臨一個窘迫的局面，既沒有美聯儲的貨幣政策支持，也沒有聯邦政府的財政政策支持。
上周三，美聯儲宣布將把縮減購債(Taper)的速度提高一倍，使其有望在明年3月結束購買美國公債和抵押貸款支持證券(MBS)的計劃，為加息鋪平道路。點陣圖還顯示，2022年美聯儲或將加息三次。而民主黨參議員曼欽在上周日明確表示，他反對拜登提出的1.75萬億美元《重建美好法案》。曼欽投下反對票后，也意味著拜登這項法案大概率將被迫延至明年1月再審議。
美元兌離岸人民幣走勢圖：
中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2021年12月21日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3729元，1歐元對人民幣7.1824元，100日元對人民幣5.6038元，1港元對人民幣0.81699元，1英鎊對人民幣8.4126元，1澳大利亞元對人民幣4.5273元，1新西蘭元對人民幣4.2745元，1新加坡元對人民幣4.6595元，1瑞士法郎對人民幣6.9106元，1加拿大元對人民幣4.9225元，人民幣1元對0.66362馬來西亞林吉特，人民幣1元對11.6246俄羅斯盧布，人民幣1元對2.4778南非蘭特，人民幣1元對186.74韓元，人民幣1元對0.57668阿聯酋迪拉姆，人民幣1元對0.58942沙特里亞爾，人民幣1元對51.2503匈牙利福林，人民幣1元對0.64455波蘭茲羅提，人民幣1元對1.0353丹麥克朗，人民幣1元對1.4358瑞典克朗，人民幣1元對1.4219挪威克朗，人民幣1元對2.12056土耳其里拉，人民幣1元對3.2604墨西哥比索，人民幣1元對5.2786泰銖。
機構評論：
路透社援引交易員所稱，中美貨幣政策分歧對人民幣匯率的影響或在結匯潮過后開始顯現，且明年初中國經濟增長面臨壓力不小，屆時匯價會出現一定調整。“我們預計一、二季度人民幣會有一些調整，美聯儲到時縮減購債結束，加息預期會進一步明確，...人民幣可能會走弱至6.5附近，”一中資行交易員稱。
該交易員并指出，三季度后，在美聯儲加息預期落地、中美關系等影響因素下，人民幣或再次走升。
另一中資行交易員則認為，明年初美指或繼續偏強走勢，抑制人民幣進一步升值，但目前海外疫情爆發，可能國內出口還會持續順差較大，預計人民幣仍是震蕩走勢，但波動性可能上升。
中國國家外匯管理局原國際收支司司長管濤撰文表示，明年初中國外貿出口即便依然較為強勁，但企業結匯沖動減弱，美元指數可能對人民幣匯率走勢發揮主導作用。若美指在美國通脹上行和美聯儲貨幣緊縮預期下延續強勢行情，不排除人民幣匯率會出現回調。
興業研究報告認為，在美聯儲給出更激進加息信號前，美元指數或維持高位震蕩；而春節前季節性結匯需求正逐漸釋放，短期內美元兌人民幣上行動能較弱，不過美聯儲12月議息會議強化中美貨幣政策加快分化的預期，其對人民幣匯率的影響或在結匯潮退卻后凸顯。
招商銀行金融市場部市場分析師丁木橋最新點評稱，在全球主要央行公布利率決議后，市場將進入對加息預期的調整期；當前美聯儲對加息預測時點已經足夠靠前，次數已經足夠多，美元凈多頭持倉量已經到了高位，通過加息預期來帶動美元指數的空間越來越有限。
