FX168財經報社(香港)訊 周二(3月30日)歐市盤中，全球市場情緒整體溫和，歐洲股市悉數上漲，美國股指期貨漲跌互現，匯市方面，在美債市場再度暴動，10年期美債收益率續刷去年1月以來新高的帶動下，美元指數沖破93大關，創下去年11月初以來的高位；歐元、日元等10貨幣顯著承壓，現貨黃金破位1700，最低至1688.36美元/盎司，日內最多又暴跌超20美元。分析指出，市場聚焦美國總統拜登政府的3萬億美元基建計劃，進而引發再通脹交易；此外Archegos基金爆倉令投資者擔憂“清算”，似乎促使資金“出逃”所有資產。
歐美股市：Yahoo Finance報道稱，歐洲股市周二開盤走高，投資者忽視了對沖基金爆倉的影響，轉而關注美國總統拜登即將發表的基建投資講話。截至發稿，歐洲股市主要股指走勢如下圖所示：
（來源：CNBC）
倫敦股市開盤時，富時100指數上漲0.6%，法蘭克福DAX指數上漲0.6%，巴黎CAC 40指數上漲0.5%。
投資者關注的焦點是拜登將于周三發表的關于基礎設施投資的重要講話，他將闡述大規模刺激計劃的細節。這一規模意味著，全球都有可能感受到這種連鎖反應。
Nordea高級宏觀策略師Sebastian Galy表示:“一個有趣的動態是，美國國債收益率曲線正在變陡，而股市卻在上漲，這表明股市正在復蘇。”
“這兩項計劃都將在美國發布下一個財政計劃之前實施，據報道有3萬億美元、1萬億美元用于實體基礎設施建設，4000億美元用于綠色計劃。與此同時，我們得到了美國疫苗的積極消息，那里也在更快地推出疫苗。”
歐洲股市上漲，盡管對沖基金Archegos Capital破產的沖擊波仍在繼續，該事件導致銀行股周一暴跌。
“我懷疑這是否會造成更持久的影響，尤其懷疑Archegos采用的杠桿策略是否會造成任何類型的系統性風險。”卡克斯頓商業公司的高級分析師邁克爾·布朗說。“當然，銀行的資本金極其充足，能夠輕松地經受住去年3月的市場動蕩。”
瑞士信貸股價周一下跌14%，此前該公司發出警告稱，它將面臨與此次危機相關的“重大”損失。周二上午，該股持平。市場消息人士表示，與Archegos崩潰有關的拋售似乎已基本完成。歐元斯托克銀行指數上漲1.3%，收復了周一的失地。”
“如果有人想要擔心什么事情，我會考慮全球券商的保證金職員和后臺部門——‘棕色褲子和鞋子隊’，以及他們是否決定收緊保證金要求。”布朗說。“正是這一點可能導致更大規模的強制去杠桿化和去風險化。
由于投資者在等待拜登最新財政方案的細節，美國股市似乎缺乏動能。標準普爾500指數期貨持平，道瓊斯指數期貨上漲0.1%，納斯達克期貨下跌0.4%。截止發稿，美國股指期貨漲跌幅如下圖所示：
(圖片來源：Yahoo Finance)
匯市方面，跟隨美債收益率的拉升，美元指數上破93關口，創下去年11月初以來的高位，歐元、日元等G10貨幣顯著承壓，歐元最低跌至1.1728；日元最低110.39……
正如FX168此前在文中提到的那樣，拜登的基礎設施建設計劃是最近通過的1.9萬億美元財政刺激法案的補充，所有這些都變成了對未來幾個月通脹上升的進一步猜測。這再加上美國經濟表現出眾(相對于海外同行)的說法，進一步支持了當前美元的建設性立場。
此外美國更高的疫苗接種率提振了人們對經濟更快復蘇的希望，這進一步提振了美債收益率。技術面來看，如果美元突破93.07將上探94.00(整數關口)，然后是94.30。下行方面，初步支撐位位于92.52(200日移動平均線)，隨后是91.30，以及91.16(50日移動平均線)。
針對歐元：歐元兌美元下跌是由于美元創下年度新高，美國國債收益率攀升至2020年1月以來的最高水平，超過1.75%，與此同時，由于通貨再膨脹/疫苗交易，加上最近有關拜登計劃在今年晚些時候增加基礎設施支出的消息，這一切都支撐匯價下跌。
技術面來看，4小時圖清楚地顯示，歐元兌美元趨勢向下。動能依然向下，RSI仍位于30上方，脫離超賣水平。支撐位于2021年新低1.1740，下一支持位于1.1695，匯價曾在2020年10月守住該位。阻力位于先前的2021年底部1.1760，然后為近期受阻的1.1805。
(歐元/美元4H走勢圖 來源：FX168)
在美元、美債上漲之際，金價出現大幅破位行情：今天已經連續跌破1700、1690等關口，繼續刷新三周以來的最低水平。FX168此前撰文指出，FXStreet分析師Haresh Menghani指出，黃金空頭的下一個相關目標是1677-76美元，
Menghani還表示，在跌破1700關口的后續拋售，令黃金變得脆弱，且將加速跌向具有挑戰性的數月低點，即本月早些時候觸及的1677-76美元附近。
分析指出黃金市場目前最大的壓力來自于美國長期債務收益率的持續走高，這使得作為通脹對沖品的金價下跌。“金價的表現還受到了拜登基建項目的影響。”市場認為這一項目不僅會把流動性注入市場，還會把錢注入實體經濟中，因此對經濟復蘇的預期利好。
美國總統拜登將于當地時間周三公布其大規模基建計劃，他可能會給市場帶來更多的驚喜。預期中的3萬億美元基建計劃規模可能會高至4萬億美元，其中包括3.5萬億美元的增稅。
Oanda高級市場分析師Edward Moya指出，黃金市場的震蕩區域被跌破，在失守1700美元/盎司關口后，其下跌將加劇。“下方在1670美元/盎司水平有支撐，如果這一水平不能被守住，那么就要看向1600大關了。”
Archegos爆倉背后：市場害怕“大清算”一幕……
受到Archegos爆倉事件的沖擊，周一“相關概念股”跌幅擴大，高盛、摩根士丹利等銀行股下行，成為美股大盤最大的下行動力。Yahoo finance稱，專家認為，引發熱門股新一輪拋售的因素可能有兩方面。
首先，Bill Hwang的基金崩盤讓投資者意識到，市場的許多部分看起來都被高估了，是時候賣出了——而且要快。其次，由于收益率傾向于上行，2021年的增長勢頭將更難駕馭。正是在過去兩年的超低利率中，投資者為了實現回報最大化，似乎真的不能錯過交易。
此外，FX168此前撰文稱，瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)首席經濟學家Paul Donovan在一封電子郵件中說，“投資者正帶著一些擔憂的情緒，關注著金融市場進一步遭遇大規模拋售的前景。”
Donovan說，到目前為止，拋售還相對較小，這個問題不太可能造成廣泛的損害。“這對經濟有什么影響嗎?”可能不會，”他說。“金融體系的某些部分可能會遭受損失，但這似乎不太可能威脅到金融體系的穩定。”
但是London's Shard Capital的策略師Bill Blain告訴Business insider說，市場已經看到了更廣泛的影響，他引用了野村和瑞士信貸的警告以及隨后的股價下跌。
Blain表示，他懷疑Archegos的問題是由于“過度杠桿化”，即企業借入大量資金進行投資，使其更容易受到沖擊。
這位策略師表示，盡管自金融危機以來，銀行已安全得多，但所謂的非銀行金融部門仍在從事高風險活動。“市場上的投機活動仍然活躍，而且還在增加，”他說。
金融博客Zerohedge周一在一篇題為《清算——債券、黃金和大型科技股都被拋售》的文中稱，因為在渴望獲得流動性的焦慮中，所有東西都被出售。大型科技公司正遭受重創……債券正在被拋售……黃金也跌回至1700美元…它會在哪里停止，沒有人知道。