路透上海8月3日 - 中國境內美元/人民幣掉期曲線 #CNYSWPCFSBMK= 周一繼續上移，其中一年期掉期點 CNY1Y=CFXS 逼近1,450點創近五年新高。交易員表示，跨月之後銀行間資金價格回落，但短端掉期點暫時仍偏高，如果後續供需緊平衡不能緩解，短端調整空間料較為有限。
他們並指出，7月底召開的中央政治局會議基本確立了貨幣政策向常態回歸基調，而疫情影響下美聯儲仍可能加碼寬鬆，貨幣政策預期差可能讓中美利差維持在偏寬水平，這也有利於資金流入，不過如果客盤買需放緩，估計長端1,500點水平基本反應利差水平。
“政治局會議對預期的影響還是很大的，中美利差繼續拉大，買盤買得很兇，一早又幾十個點上去了，”一中資行交易員稱，“另外市場預期美元還能跌，配置盤的套保需求估計還會有。”
浙商銀行最新觀點認為，最新政治局會議看，資本市場是後續發展重點，股市情緒若能維持積極向好態勢，人民幣利率料仍承壓較大。另外考慮到8月存單到期壓力較大，貨幣資金波動預計也將放大。
“整體來看中美利差料繼續維持震盪走闊態勢，一年期掉期預計將維持在1,200-1,500點區間波動。”浙商銀行報告稱。
備受金融市場關注的中國中共中央政治局會議7月底召開，本次會議基本確立了貨幣政策向常態回歸基調。分析師認為，貨幣政策更加注重精準導向，並沒有釋放進一步貨幣寬鬆的信號。
北京時間12:26，境內美元/人民幣隔夜期掉期 CNYON=CFXS 報5.03點，一周期掉期 CNYSW=CFXS 報42點，一個月期 CNY1M=CFXS 報162點，一年期 CNY1Y=CFXS 報1,448點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在4點、40點、150點和1,388點。
7月美元大跌4.4%，創下10年來最大月線跌幅，而10年期美債收益率 US10YT=RR 亦跌至接近0.50%，降至3月疫情導致市場動盪以來的最低水平。另外評級機構惠譽上周五將美國“AAA”評級展望從“穩定”下調至“負面”，指因該國信用實力正在弱化。
交銀國際首席策略分析師洪灝認為，美元的非商業凈多頭倉位已降至一個較低水平，預示著美元弱勢短期內將獲得一些技術面上的支持。但即便如此也不應將或有的、短期的、暫時的技術支持錯以為是美元長期跌勢的逆轉，“隨著美國繼續放縱其貨幣政策，美元的長期弱勢很可能會持續下去。”
跨月後中國銀行間市場資金價格全線回落，周一隔夜和七天回購加權利率均下行逾20個BP；不過流動性僅在盤初較為寬鬆，隨後供給明顯收斂，隔夜資金需求升溫，供需再度趨向緊平衡。
人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周一早盤震盪小升，但波幅並不大，中間價跌至一周新低。交易員稱，空頭回補暫時助穩美元，但如果沒有重大意外，美元偏弱走勢料很難改變，人民幣短期料繼續消化分紅購匯以及中美緊張關係的衝擊，短期可能延續寬幅震盪走勢。
平安證券宏觀團隊最新觀點認為，市場對中美經貿摩擦的長期化和複雜化形成共識，這也意味著，在美國大選之前一旦悲觀的預期沒有兌現，人民幣匯率可能出現一波強勁升值。(完)
相關報導：
--CNH同業拆息利率全線上漲，兩周及以下拆息創近一個半月新高 --路透測算人民幣匯率CFETS指數創一周新高，年內累升0.36% --美指暫企穩人民幣早盤仍小升，利差走擴長端掉期創近五年新高 --外匯交易中心人民幣CFETS指數創年內新低，SDR指數跌創紀錄新低 <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
CNYA20080301 https://tmsnrt.rs/2PfnSQe
CNY20080302 https://tmsnrt.rs/3fl2yDG
CNY20080301 https://tmsnrt.rs/30mVvGk
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(發稿 張金棟；審校 張喜良)
他們並指出，7月底召開的中央政治局會議基本確立了貨幣政策向常態回歸基調，而疫情影響下美聯儲仍可能加碼寬鬆，貨幣政策預期差可能讓中美利差維持在偏寬水平，這也有利於資金流入，不過如果客盤買需放緩，估計長端1,500點水平基本反應利差水平。
“政治局會議對預期的影響還是很大的，中美利差繼續拉大，買盤買得很兇，一早又幾十個點上去了，”一中資行交易員稱，“另外市場預期美元還能跌，配置盤的套保需求估計還會有。”
浙商銀行最新觀點認為，最新政治局會議看，資本市場是後續發展重點，股市情緒若能維持積極向好態勢，人民幣利率料仍承壓較大。另外考慮到8月存單到期壓力較大，貨幣資金波動預計也將放大。
“整體來看中美利差料繼續維持震盪走闊態勢，一年期掉期預計將維持在1,200-1,500點區間波動。”浙商銀行報告稱。
備受金融市場關注的中國中共中央政治局會議7月底召開，本次會議基本確立了貨幣政策向常態回歸基調。分析師認為，貨幣政策更加注重精準導向，並沒有釋放進一步貨幣寬鬆的信號。
北京時間12:26，境內美元/人民幣隔夜期掉期 CNYON=CFXS 報5.03點，一周期掉期 CNYSW=CFXS 報42點，一個月期 CNY1M=CFXS 報162點，一年期 CNY1Y=CFXS 報1,448點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在4點、40點、150點和1,388點。
7月美元大跌4.4%，創下10年來最大月線跌幅，而10年期美債收益率 US10YT=RR 亦跌至接近0.50%，降至3月疫情導致市場動盪以來的最低水平。另外評級機構惠譽上周五將美國“AAA”評級展望從“穩定”下調至“負面”，指因該國信用實力正在弱化。
交銀國際首席策略分析師洪灝認為，美元的非商業凈多頭倉位已降至一個較低水平，預示著美元弱勢短期內將獲得一些技術面上的支持。但即便如此也不應將或有的、短期的、暫時的技術支持錯以為是美元長期跌勢的逆轉，“隨著美國繼續放縱其貨幣政策，美元的長期弱勢很可能會持續下去。”
跨月後中國銀行間市場資金價格全線回落，周一隔夜和七天回購加權利率均下行逾20個BP；不過流動性僅在盤初較為寬鬆，隨後供給明顯收斂，隔夜資金需求升溫，供需再度趨向緊平衡。
人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周一早盤震盪小升，但波幅並不大，中間價跌至一周新低。交易員稱，空頭回補暫時助穩美元，但如果沒有重大意外，美元偏弱走勢料很難改變，人民幣短期料繼續消化分紅購匯以及中美緊張關係的衝擊，短期可能延續寬幅震盪走勢。
平安證券宏觀團隊最新觀點認為，市場對中美經貿摩擦的長期化和複雜化形成共識，這也意味著，在美國大選之前一旦悲觀的預期沒有兌現，人民幣匯率可能出現一波強勁升值。(完)
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(發稿 張金棟；審校 張喜良)