英為財情Investing.com – 週四淩晨公佈的美聯儲會議紀要,顯示出政策制定者們在某件事情上是廣泛一致的:不要透露央行的下一步舉動。
美聯儲在7月底降息25個基點,但根據會議紀要,美聯儲官員將此視為“週期中期的重新調整”,而非更激進寬鬆週期的開始。不過同時,他們又認為,圍繞特朗普的不確定性短期內不太可能緩解,這給美國經濟前景帶來了持續的逆風因素。
總的來說,美聯儲沒有透露出下一步行動的任何風聲。為什麼會這樣?
如果美聯儲美聯儲的承諾不夠鴿派,它可能會讓市場偏離正軌,並且招致來自於特朗普的更多“火力”攻擊。就在週三,特朗普稱讚德國首次以零票息發行超長期債券,借此繼續向美聯儲施壓,敦促後者進行更大力度的降息。
然而,如果過度承諾,就會使美聯儲看上去要向特朗普和白宮“投降”,從而打擊美聯儲作為一個獨立政策機構的地位。
在這種情況下,美聯儲更安全的做法,當然是以即將到來的資訊以及其對經濟前景的影響為指引,避免對未來的降息進行任何的預設路徑。換句話說,就是保持沉默。
不過,這也會使得鮑威爾在週五的全球央行年會上將陷入兩難境地。傾向於依賴數據的美聯儲主席如何評價最新的經濟進展,包括通脹是否過於疲軟,德國經濟衰退是否會導致美國利率下降?
彼得森國際經濟研究所所長亞當·波森(Adam Posen)認為:“屆時鮑威爾所的主要資訊,將是試圖遏制固定收益市場的恐慌,同時不被視為向特朗普屈服兩者的結合。”
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