格隆匯11月10日|凱投宏觀高級市場經濟學家Jonathan Petersen稱,在風險情緒反彈的看似金髮女孩情景的背景下,美國債券收益率持續走低,不過這種市場環境不會持續太久。
Petersen預計,隨着寬鬆週期加快,大多數新興市場貨幣的利差將進一步下跌。在大多數發達市場經濟體陷入衰退之際,“風險”資產短期內將面臨新的壓力。
鑑於低收益率的日元經常被用作“套息交易”的融資貨幣,日元走強可能是另一個不利因素。
股市隱含波動率大幅下滑和企業信貸息差收窄等因素所體現的風險情緒反彈,可能是高利差貨幣的主要推動力。