重溫稿-《中國新債預測》三年及七年期國債收益率均值2.40%和2.73%，需求尚可接近二級

* 招標品種：財政部三年/七年期續發固息國債
* 期限及招標金額：各380億元人民幣
* 招標時間: 周三(21日)10:35-11:35
* 受訪人數: 8位(銀行、券商、保險)
* 預測區間：2.36%-2.45%；2.70%-2.77%
* 預測均值: 2.40%；2.73%(按各家機構預測值平均)

路透上海9月20日 - 中國財政部周三將招標續發行三年和七年固息國債。路透調查顯示，近期雖然資金面仍緊張勢頭不減，但是現券在配置力量支撐下，收益率依然小幅震盪下行，在此背景下預計明日兩期國債有望接近或稍低於二級，收益率預測均值分別為2.40%和2.73%。

“如果保險這波這麼猛，估計還會收。”上海一券商交易員表示，如果考慮手續費的話，估計明天國債跟二級差不多，最近市場情緒還算可以，但也並沒有很樂觀。

國信證券最新定價報告顯示，本周初以來，利率債一級市場明顯回暖，並帶動現券市場止跌企穩。其中，上午國開債總體延續暖意，顯示機構需求重新釋放，多頭情緒開始修復。因此，我們預計本次國債招標情緒有望好轉。

國開行上午招標發行的三、五年和10年期增發債，中標收益率分別為2.6959%、2.8877%和3.0206%， 均低於此前市場預測均值2.73%、2.90%和3.07%。三期債的投標倍數為4.97倍、5.22倍和3.34倍。

銀行間市場固定利率國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，三年及七年最新收益率為2.4376%和2.7600%。此次增發的標的券三年期國債 CN160016=CFXS 最新成交在2.40%附近，七年期國債 CN160020=CFXS 最新成交在2.74%附近。

明日招標兩期債中，三年期品種為財政部今年第16期國債 CN160016=CFXS 的第二次續發，票面利率2.43%；七年期為第20期國債 CN160020=CFXS 的首次續發，票面利率2.75%。全部為競爭性招標，進行甲類成員追加投標。

上述兩期債採用混合式招標方式，標的為價格。具體招標時間為9月21日上午10:35至11:35。招標當日，之前發行的同期國債停止交易一天；招標結束至9月22日進行分銷；9月26日起與之前發行的同期國債合併上市交易。

續發國債的起息日、兌付安排、票面利率、交易及托管方式等與之前發行的同期國債相同。三年國債發行手續費為承銷面值的0.05%，七年為0.1%。

標位限定上，三年國債投標標位變動幅度為0.03元，投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為80個、15個和30個標位；七年投標標位變動幅度為0.06元，投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為75個、15個和30個標位。(完)

(發稿 吳芳； 審校 曾祥進)