重溫稿-《中國新債預測》七年續發國債收益率均值3.36%，接近二級市場

* 招標品種: 財政部今年第二期七年期國債第二次續發
* 招標金額: 200億元人民幣
* 招標時間: 周三(18日)10:35-11:35
* 受訪人數: 10位(銀行、券商)
* 預測區間: 3.30%-3.42%
* 預測均值: 3.36%(按各家機構預測值平均)

路透上海3月17日 - 中國財政部周三將續招標發行七年期固息國債。路透調查顯示，公開市場逆回購利率再度下調，以及有關中期借貸便利(MLF)續做的傳言，令疲弱的信心有所趨穩，但市場情緒有效恢復仍待時日，預計明日新債定位接近二級市場，預測均值為3.36%。

市場人士並認為，在10年期國債期貨本周五正式登場後，七年國債作為可交割券的地位有所削弱，料限制其整體需求。

"感覺在二級附近或略低吧，3.34%-3.39%，今天MLF放量了不少，不過七年國債後面隨著國債期貨交割規則的變化，流動性可能變差些，"華東一銀行交易員稱。

中國央行公開市場周二逆回購操作延續近期穩步縮量態勢，單日凈回籠150億元人民幣，不過逆回購利率時隔兩周再度下調10個基點(bp)。儘管此前寬鬆政策頻出，但資金市場利率水平始終居高難下，為有效降低資金價格並帶動融資成本下行，央行繼續出手加以引導。 CN/MMTCN

而午後市場有傳聞稱，央行對今日到期的3,500億元人民幣中期借貸便利(MLF)進行了加量續做，續做總量可能達5,000億元。

為了迎接10年期國債期貨登場，中金所2月末宣布對五年期國債期貨交割細則進行修改，五年期國債期貨合約的可交割券範圍則由"合約到期月份首日剩餘期限為4-7年的記賬式附息國債"調整為"合約到期月份首日剩餘期限為4-5.25年的記賬式附息國債"。 urn:newsml:reuters.com:*:nL4T0W13LX

中國金融期貨交易所今年1月初正式發布10年期國債期貨合約徵求意見稿，其中可交割券範圍是剩餘期限為6.5-10.25年的國債。而10年期國債期貨合約將自3月20日起上市交易。

北京一券商分析師談到，今日國開行五期新債中的中長端招標情況不理想，表明市場心態仍偏謹慎，明日七年國債的需求恐也難有太明顯的起色。

銀行間市場固定利率國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，七年期品種最新收益率為3.3830%。是次增發債的標的券150002最新報價收益率 CN150002=CFXM 在3.4100%/3.3500%。

該期債採用混合式招標方式，標的為價格。具體招標時間為3月18日上午10:35至11:35，全部為競爭性招標，不進行甲類成員追加投標。發行手續費為承銷面值的0.1%。

該期債招標當日，原發行的同期國債當日停止交易一天；招標結束至3月23日進行分銷，3月25日起與之前發行的同期國債合併上市交易。

本次續發行國債的起息日、兌付安排、票面利率、交易及托管方式等與之前發行的同期國債相同。從2015年1月22日開始計息；票面利率3.36%。