更新版 1-新債招標：中國10年國債利率略高預期且與邊際差偏寬，一級半表現不佳

* 10年國債中標利率3.64%，略高於預測均值
* 受早盤現券收益率繼續上行帶動
* 與邊際利率差距6個bp，屬偏高水平
* 一級半市場以邊際加返手續費有成交

(新增市場評論等內容)
路透上海4月8日 - 中國財政部周三上午招標的10年期固息國債，中標利率略高於預期，但接近早盤續漲後的相近券二級水平。不過票面和邊際利率利差偏寬，且一級半(上市前交易)市場有以邊際利率加返手續費成交，顯示本次發行情況不甚樂觀。

業內人士透露，財政部稍早招標發行的10年期國債，中標利率3.64%，邊際中標利率3.70%，首場投標倍數1.63倍。

華中一銀行交易員稱，今日新債在一級半市場上有3.70%加返手續費成交，其後賣壓雖有減弱，但對以票面利率中標的機構來說，壓力仍不可小視。

"邊際太寬，只要不是邊際(中標)都很郁悶。"他指出。

銀行間債市周三早盤以長債為主的現券收益率續漲，幅度在3-4個基點(bp)；七天回購利率繼續下行利好利率互換(IRS)，但跌幅較上日也明顯收窄。

今日招標新債是財政部今年首次新發10年期品種，此前兩次發行均為2014年第29期國債的續發。以下為包括本次招標的發行明細：

招標日 發行規模(億元) 中標利率 預測值 投標倍數 備註
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4月8日 300 3.64% 3.61% 1.63 待追加結果確認最終發行量
3月4日 200 3.3897% 3.40% 1.98 2014第29期續發
1月28日 200 3.4205% 3.40% 2.28 2014第29期續發
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銀行間市場固定利率國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，10年期品種最新收益率為3.5987%。

今日招標新債為財政部今年第五期記賬式附息國債，競爭性招標規模300億元，採用混合式招標方式，標的為利率，進行甲類成員追加投標。發行手續費為承銷面值的0.1%。

該期債4月9日開始計息，利息按半年支付。招標結束至4月13日進行分銷，4月15日起上市交易。