中國債市：地方債推出定向承銷方式對市場影響不大--中債登副總

路透北京5月19日 - 中國中央國債登記結算公司副總經理白偉群周二表示，地方債定向承銷發債方式的推出對債券市場影響不大，因發行規模及主要的投資者均未變，發行方式的變化對市場影響有限。

針對目前發債規模巨大是否會導致市場供需失衡，他在中國債務資本市場峰會上認為，目前市場可以承受；不應該去關注發債方式的變化，而應關注債券市場真正運行的情況。

"發債方式變了，對債券市場的衝擊就小了？這裡面的邏輯何在？招標發行是90%以上由商業銀行來購買，定向發債也是90%以上由銀行購買。發債的規模也是一定的，1萬億元。"他說。

他同時認為，債券市場持續發展的重點在於投資人的情況，應豐富投資人結構，放開市場，並創建新的債券產品。

財政部、中國央行和銀監會三方日前已發布文件，採取定向置換的方式來置換地方政府的債務，定向發行部分將於8月底前全部完成。

"江蘇（周一）發行522億元，周四新疆也要發行59億元的一般地方債。這一周的利率債發行規模大概是1,500億元，而且這樣的規模可能還需要持續一段時間，二、三季度是利率債的發行高峰期。"白偉群稱，"我個人認為這樣的債券發行規模基本是可以承受的。"

作為今年地方債務置換方案明晰後的首批地方債--江蘇省周一下午招標的四期地方政府一般債券中標結果均低於市場預期。交易人士表示，非市場化發行因素仍占主導，中標利率均為投標下限上浮兩個基點，顯示該期債仍未脫離較重的指導意味。 urn:newsml:reuters.com:*:nL3T0Y92RE（完）

(發稿 侯向明；審校 張喜良)