Cheniere Energy, Inc. (NYSE American: LNG) 在2024年11月1日舉行的2024年第三季度財報電話會議上報告了強勁的財務表現，由首席執行官Jack Fusco主持。公司宣布合併調整後EBITDA大幅增加至約15億美元，可分配現金流約為8.2億美元。淨利潤也保持強勁，約為9億美元。Cheniere提高了2024年全年指引，反映了產量和利潤率的增加，並對液化天然氣市場的增長保持樂觀，尤其是在亞洲。
要點摘要
- 報告的合併調整後EBITDA約為15億美元，可分配現金流約為8.2億美元。
- 淨利潤達到約9億美元，連續八個季度實現正淨利潤。
- 將2024年全年調整後EBITDA指引提高至60億美元至63億美元，可分配現金流提高至34億美元至37億美元。
- 第三季度股份購回近3億美元，年初至今總計約20億美元。
- 債務減少1.5億美元，Corpus Christi項目第三階段資本支出5億美元。
- 第三階段建設已完成68%，預計不久將輸送首批天然氣，年底前將生產首批液化天然氣。
- 設定自願目標，到2027年將每噸液化天然氣生產的範疇1甲烷排放強度維持在0.03%。
- 因氣候管理改善，獲得MSCI的AAA ESG評級。
- 9月份全球液化天然氣進口同比增長9%，亞洲需求顯著。
- 天然氣價格上漲，9月TTF合約結算價為每百萬英熱單位12.54美元，JKM為12.78美元。
- 美國Henry Hub價格保持穩定，為1.93美元，低於7月的2.63美元。
- 預計第三階段項目的1號列車將於年底前生產首批液化天然氣，預計2025年第二季度初實現實質性完工。
- 標準普爾對Corpus Christi Holdings (CCH)的展望正面，惠譽將信用評級上調至BBB+。
- 第三階段項目已投入超過43億美元，合併現金約30億美元，總體流動性超過100億美元。
- 預計2025年將生產4700萬至4800萬噸液化天然氣，其中超過4600萬噸將貢獻EBITDA。
公司展望
- Cheniere提高了2024年指引，反映了對產量和利潤率增加的信心。
- 公司正為第三階段項目的1號列車在年底或2025年第二季度初完工做準備。
- 2025年CMI有超過300萬噸的現貨量可供使用。
- 市場利潤變動1美元可能每年影響EBITDA 1億至1.5億美元。
- 2025年正式財務指引將於2月提供。
利空亮點
- 歐洲液化天然氣進口保持平穩，同比下降超過20%。
- 液化天然氣市場的長期合同簽訂放緩，尤其是在美國。
- 由於2022年和2023年後的複雜性，客戶對長期合同持謹慎態度。
- Harris政府下潛在的排放法規可能影響運營。
利多亮點
- 液化天然氣市場需求強勁，尤其是來自亞洲。
- 儘管可能出現週期性疲軟，但預計液化天然氣需求增長率仍將強勁。
- 液化天然氣船隊的戰略管理在運費較低的情況下提供了優化機會。
- 信用評級展望正面和評級上調反映了有效的資產負債表管理。
未達預期
- 合併現金減少至約30億美元，低於年初的45億美元。
- 公司目標是到明年將現金儲備降至10億美元以上。
問答環節亮點
- 與能源部(DOE)的討論暗示可能會有許可變更的猜測，偏向於擴建現有設施。
- 公司致力於準確的排放測量，預計將繼續強調清潔能源轉型。
- 投資組合優化努力為2024年指引增加貢獻了額外的1億美元。
儘管市場波動和地緣政治不確定性，Cheniere Energy強勁的第三季度業績和對2024年及以後的樂觀展望反映了公司的戰略舉措和對增長的承諾。隨著第三階段項目的實質性進展和對環境管理的關注，Cheniere繼續鞏固其在全球液化天然氣市場的地位。
InvestingPro 洞察
Cheniere Energy的強勁財務表現和樂觀展望得到了InvestingPro關鍵指標和洞察的進一步支持。公司的市值為411.6億美元，反映了其在液化天然氣市場的重要地位。市盈率為10.08，考慮到其強勁的財務業績和提高的2024年指引，Cheniere的估值似乎相對合理。
InvestingPro數據顯示，截至2024年第二季度的過去十二個月，Cheniere的收入為159.6億美元，毛利率為57.25%。這與公司報告的2024年第三季度約15億美元的合併調整後EBITDA一致，表明盈利能力持續。
一個InvestingPro提示強調，Cheniere已連續4年提高股息，這尤其值得注意，因為公司最近宣布提高指引和強勁的現金流。這表明Cheniere致力於在投資Corpus Christi項目第三階段等增長項目的同時回報股東。
另一個相關的InvestingPro提示指出，Cheniere的交易價格接近52週高點，價格為52週高點的99.08%。這與財報電話會議中表達的積極情緒和公司強勁的財務表現一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和洞察。Cheniere Energy還有8個更多的InvestingPro提示可用，提供對公司財務健康和市場地位的更深入了解。
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