智通財經APP獲悉,大摩發佈研究報告,維持長城汽車(02333)“減持”評級,目標價16港元。
報告中稱,公司首季稅後純利取得16億元人民幣,較2019年首季升112%,環比則跌41%。毛利環比收縮3.2個百分點至15.1%,主因原材料成本上升,包括汽車晶片短缺,以及季節性銷售放緩,但與2019年首季比較則大致穩定。
管理層預期,汽車晶片短缺將於第二季逐漸緩解,更高利潤車款如Tanke及哈弗H6銷售預計提升整體毛利率復甦。在強勁車款週期下,該行維持對其毛利勢頭謹慎看法,預計原材料成本壓力將壓抑市場預期。