投資慧眼Insights - 12月2日，美國商務部公佈了拜登政府任期內最新的第三輪對華半導體出口管製措施，除了實體清單，新增的多項半導體製造設備限制、HBM新規、長臂管轄FDPR以及特別提到的華為合作夥伴引發關註。
距離候任總統川普明年1月上台還剩一個多月，現任總統拜登政府加緊針對中國的科技業打壓。週一美國商務部新公佈製裁措施是拜登政府三年來第三次對華晶片業打擊，此前分別發生在2022年10月和2023年10月。
據美國商務部（BIS）文件，有136家中國實體被列入「實體清單」，包括中國半導體生產設備製造商、晶片廠和投資機構。
其中，北方華創、聞泰科技、華大九天等知名上市晶片股在列，中國科學院微電子研究所也在名單內。
有媒體註意到，文件特別陳列了華為供應鏈有關公司，如長光集智光學、鵬新旭、新凱來、昇維旭、芯恩集成電路有限公司等。
相較於此前管製方案，本次更新的文件新引入了一項名為外國直接產品規則（FDPR）的「長臂管轄」措施，無理限制第三方國家向部分「實體清單」內公司提供產品，凡是產品中包含任何一個使用美國技術設計或製造的晶片都受影響。
不過，美國商務部給日本、荷蘭、英國、法國、意大利、澳大利亞等30多個國家給予「豁免」，這些國家產品並不受上述限制。
另外，美商務部增加了對24种半導體製造設備、3种軟體工具和高帶寬內存HBM晶片的出口限制。半導體製造設備限制涵蓋了刻蝕、沉積、光刻等方面。
對華影響如何？中方強硬回應
受到上述消息影響，週二（3日）A股半導體板塊早盤震蕩走低，最低下探2.3%，領跌大市。但午後有所拉升，撰稿時跌幅收窄至1%。
截至發稿，芯源微、北方華創跌超4%，中微公司、力芯微跌超3%，中芯國際跌逾2%。
北方華創向媒體表示，公司九成營收在國內市場，海外市場不足10%，預計影響較小。
中科飛測稱，公司已在四五年前就提前佈局對外措施，關鍵零部件已全部實現自產，銷售也主要面向國內市場，預計新外部管制不會對公司有較大影響。
南大光電表示，無實質性影響，可能有少量零部件采購受到限制，但公司已經備貨且將做國產替代。
中國商務部新聞發言人表示，美方的做法是典型的經濟脅迫行為和非市場做法，中國對此堅決反對。美國濫用管製措施嚴重阻礙各國正常經貿往來，嚴重威脅全球產業鏈供應穩定。
中方指出，包括美國在內的全球半導體業界都受到嚴重影響。
非中企業受波及
在晶片設備領域，拉姆研究Lam Rearch、科磊半導體KLA、應用材料公司和艾斯摩爾ASML可能會受到影響。
光刻機巨頭艾斯摩爾回應稱，美國新一輪對華半導體出口管制不會影響公司財務指引。長遠來看，公司對半導體行業的需求情景預計不會受到新規定的影響。
存儲方面，市場擔心韓國三星電子、SK海力士、美光科技會受波及。HBM是大規模AI訓練和推理的關鍵部件。
不過，業內預計，三星電子最有可能受到較大影響，該公司約20%的HBM晶片銷售額來自中國。
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