周二(10月22日)，現貨黃金在歐洲時段交投於2733美元/盎司左右。黃金市場自上一交易日以來，呈現一定的波動性，而推動這一變化的核心因素則是美債收益率的上漲與美元走強。這背後的複雜局面，既有美國國債市場的波動，也有中東局勢的緊張加劇，形成了黃金市場當前的壓力與機遇並存的局面。
市場回顧：美債與美元壓力下的黃金反彈與回落
10月21日，現貨黃金在紐約時段盤中一度觸及歷史高位的2740.58美元/盎司，但隨後受到美債收益率大幅上升的影響，金價開始回落，最低下探至2714.13美元/盎司，最終以2719.49美元/盎司收盤，較日內高點下跌了約0.1%。
分析師Valeria Bednarik指出，美債收益率的上漲加劇了市場的避險情緒，使得投資者轉向美元，這一背景下，黃金在短期內承壓。10年期美國國債收益率攀升至12周高位，美元指數同步走強，這讓黃金對海外買家顯得更加昂貴，進一步削弱了市場的買盤情緒。
資深市場策略師Daniel Pavilonis對此表示：「美債收益率的持續上漲讓市場變得更加不穩定，美元強勢給黃金帶來了壓力。尤其是在美元成為避險資產的情況下，黃金短期內無法展現出之前的強勁表現。」
中東局勢緊張升級對黃金的支撐
與此同時，中東局勢的緊張加劇仍為黃金提供了部分支撐。據最新消息，以色列在黎巴嫩多個地區的空襲行動，使得市場對中東衝突進一步升級的擔憂加劇，促使避險資金再次湧入黃金市場。以色列外長明確表示，將繼續打擊伊朗的代理勢力，這使得局勢的緩和前景變得更加渺茫。
當前地緣政治風險對黃金市場形成了雙刃劍的影響。一方面，投資者在避險時仍青睞黃金；另一方面，美元的避險吸引力和高利率環境卻在削弱黃金的上行動力。
技術面分析：黃金仍具看漲潛力，但短期動能趨弱
技術面來看，Bednarik的分析指出，黃金日線圖顯示金價交投于看漲移動均線上方，當前的20日簡單移動平均線（SMA）位於2660美元/盎司左右。這表明黃金仍處於看漲趨勢之中，但短期動能減弱。
相對強弱指數（RSI）目前在72附近，這意味着買盤動能有所消退，市場進入了整固階段。4小時圖上的技術指標也顯示出金價的漲勢已放緩，然而，20周期SMA依然處於較高水平，並且遠高於100周期和200周期SMA，暗示整體趨勢仍然偏向看漲。
未來展望：機構觀點與地緣政治因素的長期影響
值得注意的是，金價的長期趨勢已經從基本經濟因素逐漸轉移至更深層次的全球金融體系變化。Mohamed El-Erian指出，金價近期的強勁表現反映了投資者對美元金融體系替代品的日益濃厚興趣。他認為，隨着全球地緣政治風險的加劇，黃金將繼續作為對沖美元風險的重要工具。
El-Erian在接受採訪時表示：「金價的上漲不僅僅是短期經濟或地緣政治動蕩的結果，它代表了一種更廣泛的趨勢——投資者正在尋找替代美元的國際金融途徑。」他特別提到了全球各國央行的購金行為，認為這是推動金價走強的核心動力之一。「隨着全球各國越來越多地購入黃金，美元的主導地位正逐步被削弱。」
他進一步指出，儘管美國目前的經濟政策仍在穩步推進，但全球對其主導的金融體系的信心已經出現動搖。「這意味着，未來黃金的需求將不僅僅取決於短期的波動，而是在更大程度上與全球金融體系的變革息息相關。」
關鍵支撐與阻力位
基於當前的技術分析和市場動態，Bednarik給出了最新的支撐與阻力位：
- 支撐位：2716.40美元/盎司，2700.00美元/盎司，2685.45美元/盎司
- 阻力位：2740.00美元/盎司，2755.00美元/盎司，2770.00美元/盎司
這些水平對於短期交易者來說具有重要的參考價值。在市場面臨巨大波動時，建議密切關注這些關鍵點位的變化。
黃金市場的挑戰與機遇並存
當前黃金市場的走勢受到了多重因素的影響，美債收益率和美元的強勢構成了短期壓力，而中東局勢的升級和投資者對全球金融體系的擔憂則為黃金提供了長期支撐。雖然金價短期內可能繼續承壓，但市場的整體趨勢仍偏於上行。
