投資慧眼Insights - 中國宣佈將推出一系列寬鬆刺激政策使得市場紛紛看漲中國資產，但週二的國新辦「落實一攬子增量政策」發佈會未見更大規模財政政策和細節引發了擔憂，外資仍在等待更多利好。
10月8日，國新辦召開新聞發佈會，介紹了「系統落實增量政策扎實推動經濟向上結構向優、發展態勢持續向好」有關情況。但與市場廣泛預期的將公佈上萬億元的刺激計劃相比，本次會議並未進行明確說明，只提到2000億元的建設項目投資。
有分析稱，無論是與9/24央行會議的8000億股市專項資金，還是市場預期的高達3萬億專項債投資規模相比，這場發佈會的2000億元似乎令市場有些失望。
高盛指出，發改委發佈會只是重申承諾，加速落實一攬子增量政策，更加關註居民生活和消費；任何大型刺激計劃在實踐時都可能需要許多關鍵部門的共同努力，而且需要由政府、而非社會資本提供資金。
這種看法也體現在了隔夜中概股跌創一年半最大跌幅，以及今日（10月9日）A股開盤跳水5%之中。截至撰稿，上證指數繼續下探6.45%、深證成指跌近8%、創業板指跌近10%。
華僑銀行貨幣策略師Chrisopher Wong表示，到目前為止，國家發改委新聞發佈會似乎並沒有提供有關刺激措施的細節。人們抱有希望，但結果令人失望。
市場在期待什麼？
此前，摩根士丹利和匯豐銀行預期財政刺激規模將為2兆元人民幣，花旗集團預估為3兆元。
法國外貿銀行的亞太首席經濟學家Alicia Garcia Herrero表示，「坦白說，他們等得越久，情況就可能越糟。因為人們會意識到，這個刺激計劃沒有財政方面的作用，而是貨幣方面的作用，這是相當危險的。」
麥格理集團中國經濟主管Larry Hu表示，現在的一個關鍵問題是，當局對否對實現GDP目標感到滿意，還是想提振房地產行業。
Hu分析稱，增加1兆元專項債券足以實現經濟增長目標，但如果目標是穩定房地產市場，這還遠遠不夠。
有觀點稱，当局遲遲未推出大規模財政刺激政策的保守立場可能反映了對債務的擔憂。
對於股市而言，Gavekal Dragonomics中國研究副總監Christopher Beddor表示，政策製定者可能還沒有感受到採取更多措施的很大壓力，但如果市場未來幾天在沒有任何消息的情況下開始暴跌，他們將不得不采取更多措施。
Abrdn Asia表示，可能需要5兆元人民幣的直接刺激來保持市場上漲，10兆元或以上的刺激將使得市場反彈。
原文鏈接